长江商报消息 ■本报评论员 梁秀峰

　　2月22日，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新发布博文称，“我不是危言耸听，更非号召谁退出余额宝，而只想告诉人们一个重要的经济事实：余额宝哪里只是冲击银行？它所冲击的是中国全社会的融资成本，冲击的是整个中国的经济安全。” 当各种余额宝广受民众追捧之时，钮文新却“特立独行”，抨击余额宝是“吸血鬼”，并呼吁取缔余额宝，引发各种热议、猜想。

　　钮文新批评余额宝获得不当暴利，是“吸血鬼”。然而钮的论证出现重大错误。钮“假定余额宝4000亿元规模平均收益6%，利润240亿元，余额宝和货币基金大约要吞掉80亿元（4000亿元的2%）”。余额宝和货币基金收益到底如何，岂能作者假定？阿里巴巴[微博]的回应称，余额宝一年的管理费是0.3%、托管费是0.08%，销售服务费是0.25%，总共的结果是0.63%，并非钮文新所称的2%。“余额宝们”受追捧，原因在于目前银行存款利率受管制，银行存款利率很低，而“余额宝们”降低了民众开设基金的成本，可以让民众更方便获得投资基金的更高收益（相较于把钱存银行活期）。无论余额宝的收益多少，都是一种公平市场环境下的市场交易行为。

　　除此之外，钮文新批评余额宝干扰贷款利率，增加社会流动性紧张，进而抬升社会融资成本。个人存款从银行中流入“余额宝们”，客观上会推高银行融资成本，银行可能提高贷款利率，增加企业从银行获得贷款的融资成本。但这一指责于余额宝仍不成立。“余额宝们”受追捧是市场的自发选择，其对社会融资成本的抬升是一种市场结果。

　　由于我国目前实现贷款利率放开、存款利率管制，导致现在所形成的社会融资成本并非基于供需准则，脱离市场的融资成本不利于经济长期健康成长。“余额宝”的出现，给予银行揽储压力，倒逼存款利率市场化改革，有利于社会融资成本最终接近市场价格。

　　在目前中国，降低社会融资成本应该做的是逐步放开对民间融资、境外融资的管制，最终形成更接近真实市场价格的贷款利率。等到存款利率市场化之后，存款利率将走高，余额宝的存在意义也将大为削弱。钮文新一再谈到发达国家并无类似余额宝这样的东西，他无视的前提是发达国家也没有存款利率管制。要取缔的不是余额宝，而是存款利率管制。2013年11月20日，央行[微博]副行长胡晓炼在“财经年会”上表示，下一步利率市场化改革中还要走完三个步骤，最终将择机放开存款利率管制。

　　存款制度管制除了损害存款者利益，其更大的弊端是导致银行业长期以高额利差为生存基石，在自身管理和服务能力缺乏改革的足够动力。“余额宝们”对银行揽储的压力，或可倒逼银行提升管理和服务水准，降低运行成本，从而弥补贷款利率下降的利润损失。

　　钮文新的看法也夸大了余额宝对银行揽储的影响力。到目前为止，余额宝虽有近4000亿，但相较于50万亿银行存款，不可能在根本上改变银行在贷款利率上的强大的议价能力。

　　余额宝是冲击目前中国存款利率的一条鲶鱼，无须取缔，但也并非不需要金融监管。快速崛起的互联网金融正在改变中国金融生态，金融监管层需在实施监管和保护创新之间，找到平衡点。对于新生的互联网金融产品，金融监管当局需要抱持更多的宽容，以互联网的开放思维来实施金融监管。