业内人士认为：应尽快设立“老鼠仓”民事赔偿诉讼机制

　　两年投入300万元资金，非法赚了1883万元。国内最大的基金“老鼠仓”案上周末在深圳市中级人民法院开庭。原博时精选股票证券投资基金经理马乐在法庭上对犯罪事实供认不讳。深圳中院将对此案择日开庭宣判。

　　马乐从明星基金经理到阶下囚已成为一个热门话题，也成为市场探讨行业发展的一个“符号”，同时，更给证券市场从业人士敲响了警钟。

　　马乐操作老鼠仓反侦查意识很强

　　“我认识到自己犯了巨大的错误，也付出了惨重的代价，17年苦读、7年工作，全部毁于一旦。”曾经意气风发的马乐在开庭时数度哽咽。

　　“80后”的马乐曾是博时基金[微博]最年轻的投资基金经理之一。马乐进入博时基金前，博时精选股票证券投资基金在业界的排名是90%开外，当马乐被破格提升为该基金经理后，他让博时精选股票证券投资基金在业界的排名成长到了24%。这对一个近100亿的大盘口基金而言，是非常了不起的成绩。

　　然而他还没正式上任基金经理，就已经开始做老鼠仓了。

　　马乐自2011年4月起正式担任“博时精选”基金经理，但从2011年3月内部任职起就已经开始了老鼠仓的操作。马乐介绍自己操作老鼠仓的经过时称，博时基金的管理制度是扁平化的，他上面有负责投资小组的投资总监，协调日常投资风格的一致性，但并不干涉具体交易。

　　深圳一位业内人士对南都记者表示，老鼠仓的获利空间巨大，也是不少基金经理不惜铤而走险的主要原因。在之前的“老鼠仓”案件中，涉案人员都深知自己行为是违法的，只是极力规避监管，自以为能天衣无缝、瞒天过含不会这么“倒霉”。

　　马乐先后购买了十几张神州行电话卡，通过电话下单，然后每隔几个月时间就把电话卡丢弃。相比起此前有些落案的基金经理用m sn沟通股票信息、直接在公司电脑行情软件上下单，马乐的反侦查意识已经很强了。

　　“老鼠仓”缺少对基金公司的追责

　　“老鼠仓”隐蔽性乾可以从开户、资金、交易等多方面进行规避，导致监管难以发现。自2009年2月“老鼠仓”入刑以来，有5件案件共8人被追究刑事责任。此前，老鼠仓的查处线索多来源于举报与现场突击检查等。从2013年陆续披露出一系列公募基金从业人员涉嫌利用非公开信息交易被调查的事件，新的捕鼠“神器”已经逐渐显示威力。

　　对于马乐案的案发缘由，此前市场有“举报说”、“内斗说”等传言。但根据证监会[微博]公布的调查细节显示，该案线索来源于上海证券交易所[微博]的日常监控，其通过海量数据筛查比对及时发现了该案线索。

　　2013年4月，上交所[微博]市场监察部监控显示，严某等三个个人A股账户与博时精选基金账户交易股票存在很高的趋同性，共涉及股票29只。作为重要线索，上交所将其上报中国证监会[微博]，随后证监会稽查局将线索移交深圳稽查局调查。

　　部分基金经理在接受记者采访时对马乐老鼠仓案讳莫如深。深圳一位股票型基金经理向南都记者表示，“过往所谓隐秘的违规手段越来越不能维系了。现在的大数据监管不仅匹配的敏感度更高，而且追溯能力也很强。”

　　一位不愿透露姓名的基金分析师对南都记者称，“老鼠仓”不断的另一个重要原因是缺乏对基金公司的追责。“过去老鼠仓出来之后，板子都打在基金经理身上，基金公司往往以该经理已经离职来推脱。”

　　他还称，“其实，去年的老鼠仓案件爆出之后，不少基金公司的内控已经开始加码。不过，要彻底杜绝老鼠仓还必须在激励以及职业操守上下功夫。此外，应当尽快设立‘老鼠仓’民事赔偿诉讼机制，为权益受损的投资者挽回损失。”

　　采写：南都记者 周亮