作者 郑洞宇

　　昨日，沪深两市在蓝筹股与成长股共舞的强力支持下，稳步上扬刷新了今年的反弹新高。今日早盘两市小幅震荡，但在公告中散发出改革信号的超级大盘股中国石化竟然强势涨停，分时图俨然一只成长股的拉升走势。随着重大会议时点临近，改革的利好预期无疑给蓝筹股注入了估值提升的动力。

　　蓝筹与成长共舞

　　从盘面表现来看，市场热点似乎从科技股逐步转移到改革热点题材之上，领涨的油气改革、信息安全、养老概念、三沙概念板块显示了市场对两会改革预期的提前布局。值得欣喜的是，不少股价长期低迷的蓝筹股也在近期出现了估值修复，个别石化股、银行股甚至出现了大涨。

　　对于投资者比较关注的反弹行情能否持续的疑问，信达澳银基金表示，目前国内经济缓慢见顶回落的迹象较为明显，但近期进入数据真空期；流动性整体偏紧的格局难以根本改变，但两会改革预期，以及节后现金回流银行、新股发行节奏放缓、央行[微博]露出政策可能微调的信号等等有望提振市场信心，并继续推动股票市场的上涨行情。

　　大成基金[微博]认为，整体来看，经济基本面依旧维持弱势，导致通胀温和，短期市场风格的跷跷板效应显示风险偏好并未显著提升。这种衰退后期转向复苏初期经济搭配下，市场风格趋向于均衡，考虑到两会召开预期，新兴行业和中小盘风格将继续略占上风。

　　改革主题升温

　　改革主题升温，接过了此前科技股轮涨的“接力棒”。在热点频繁轮动的情况下，投资者把握行情迅速切换的节奏并不容易。因此，借助偏成长风格且长期业绩优异的基金进行投资，便于投资者布局现阶段的主题投资行情

　　在行业配置方面，信达澳银基金认为，鉴于实体经济的疲弱态势短期难以逆转，建议精选景气高确定性行业进行战略布局，如医药生物、TMT、食品饮料、电力设备等。主题方面，建议关注国防军工、国企改革、新能源汽车和智能穿戴等主题。

　　随着重大会期的临近，政策改革无疑是全市场关注的重点。大成基金表示，一方面根据三中全会改革路线分析，得出沿着外需、改革和创新三条主要线索进行行业布局，尤其是两会前更为关注环保、医疗、养老、区域建设、自贸区和国企改革主题；另一方面，当流动性边际改善后，前期因为流动性而出现大幅回落的行业将存在阶段性布局机会。

　　对于后市，众禄基金研究中心认为，在国内经济结构转型升级大背景下，那些代表中国经济未来发展方向的成长型企业依旧具有优良的投资价值，因此，在主动偏股型基金的选择上，重点关注偏成长配置的优质基金仍是合适的投资策略。但是，在2013年成长板块鸡犬升天之后，市场会用更严格的视角来审视成长股真实的成长能力，成长股将进入分化期，基金的业绩会更加依赖基金经理甄选个股的实力，因此，在个基的选择上，投资者应积极关注那些具备优良选股能力的偏成长配置基金。