本报记者 付刚 北京报道

　　在经济面回落、IPO重启以及年末流动性收紧等因素影响下，2013年四季度股市震荡下行，这也使得原本在三季度赚得盆满钵满的基金开始回吐利润，四季度整体亏损440.33亿元。

　　基金业再现巨大亏损，与去年三、四季度仓位居历史高位紧密相关。进入新年后，新股密集发行对市场构成一定压力，股指再创新低，基金仓位也连续3周下降。接受记者采访的基金经理普遍预计，2014年创业板指数强于大盘蓝筹指数的趋势仍将不变，未来市场将会更加考验他们的选股及波段操作能力。

　　从TMT行业迅速撤退

　　截至1月22日，74家基金公司旗下基金2013年度四季报全部公布完毕。这一季，大部分类型的基金业绩“全军覆没”。

　　天相统计显示，纳入统计的1776只基金去年四季度共亏损440.33亿元。其中股票基金是亏损大户，共亏348.87亿元，而上季度，他们还盈利1311.94亿元；混合型基金亏损119.99亿元，债券型、保本型和商品型基金也均告亏损；QDII型基金盈利27.52亿元，但比三季度减少34%；货币型基金是惟一盈利扩大的类型，盈利达到77.54亿元，季度增速51%。

　　统计数据还显示，全部公募基金2013年为投资者实现利润1723.9亿元，其中赚钱最多的仍是股票型基金，2013年共实现利润963亿元。这也是公募基金连续第二年整体实现正收益。2012年，公募基金为投资者赚1267.5亿元，2011年则亏损5004亿元。

　　偏股基金成为亏损重灾区与去年四季度行情回落以及减仓不力有关。天相统计显示，四季度末，所有基金的平均仓位为80.43%，相比三季度末的81.80%，微幅下降1.4个百分点。

　　从基金重仓股数据看，去年四季度偏股基金大举调仓换股，重点对涨幅过大的传媒股进行减持，华谊兄弟、百视通、光线传媒、蓝色光标和博瑞传播等进入基金减持前20大个股之列，其中华谊兄弟位列减持榜首位，由54只偏股基金重仓减到只剩4只。

　　基金从TMT行业大撤退的同时，又将加仓目标瞄向了估值较低、业绩突出的家电、汽车、医疗服务和油服等绩优行业龙头，其中两大家电龙头青岛海尔和格力电器成为基金增持幅度最大的个股。

　　除家电股外，增持较多的还包括三安光电、长安汽车、万华化学、中国平安、复星医药、威孚高科和中国南车等传统行业龙头。这显示出基金在选股上开始注重风格的均衡。

　　长线布局机会显现

　　进入新年后，新股密集发行对主板市场无论从资金层面还是心理层面都构成一定的压力，市场延续低迷弱市格局，基金仓位连续3周下降。好买仓位测算模型显示，1月17日，偏股型基金的持股仓位已下降至76.79%。

　　不过，随着市场的进一步下跌，尤其是1月20日沪指下破2000点后，不少基金经理和机构都开始认为长线布局机会显现。益民基金策略分析师黄祥斌指出，正所谓“不破不立”，整数关口被击穿后的市场也许意味着反弹时点的临近。在他看来，大盘蓝筹股已然超跌，或将有望带动大盘迎来一波春节行情。

　　对于后市，多数基金经理认为，一季度难有趋势性机会，但存在结构性行情和主题型投资机会。

　　华泰柏瑞基金投资部总监汪晖向记者表示，2014年股票市场结构性的分化行情或将延续。他认为，未来在主板风险释放之前，资金会持续关注面临转型的产业和公司，机会依旧存在于新兴产业的成长和消费股之中。“2013年创业板已走出一波大牛市，预计2014年强于大盘蓝筹指数的趋势仍将不变。未来的市场将会更加考验选股能力以及波段操作的能力。”

　　对于今年的投资机会，农银汇理基金研究部副总经理付娟也表示，从配置上取胜很难，更多的是自下而上精选个股的机会。例如从去年四季度开始，一些“土豪类”股票层出不穷，“土豪类”股票指：曾经是传统行业龙头的公司，同时持有大量现金，且管理层想转型，这样的股票估值较低，转型质地较好。这些转型的“土豪类”上市公司具有较好的投资价值，一旦发现有转型成功的概率，投资者会主动加码。

　　兴业全球基金投资总监董承非也直言，2014年投资者更需从个股出发，深入研究和分析公司行业背景、基本面情况及估值水平。他强调，在A股结构化行情格局无法改变的背景下，自下而上的投资方式将越来越成为主流，无论是投资者自己进行A股投资，或是购买基金产品间接参与二级市场，都需要格外重视选股能力。

　　对于基金产品的选择，国金证券基金分析师孙昭杨指出，投资者可继续采取相对稳健的操作策略，成长、主题型风格基金，以及风险配置较好、选股能力出色的优质产品仍具有关注价值。他目前推荐的基金有：华商领先企业、农银行业成长、嘉实主题、广发核心精选、景顺长城优选、国泰事件驱动、汇丰低碳先锋、国联安优选、汇添富民营、华宝收益、兴全轻资产等。