基金四季度减持银行地产及高估值成长股

　　记者 高丽霞

　　随着四季报的陆续出炉，基金经理在去年四季度的调仓换股也逐渐浮出了水面，金融地产，以及部分高估值的成长股成为基金四季度大幅减持的对象。不过绩优基金对于优质成长股一致看好，尤其是医药、环保、TMT板块的机会。

　　冠军基金经理任泽松对今年的行情依然较为乐观，仍然坚定看好创业板公司的发展前景。虽然新股发行短期会对创业板估值造成压力，但是依然看好优质创业板公司的发展前景，相信可以用成长消化估值。

　　仅南方基金盈利

　　同花顺统计显示，截至1月20日，23家基金公司旗下658只基金发布2013年四季报。23家基金去年第四季度整体亏损225.09亿元，而去年第三季度和2012年第四季度均实现盈利。

　　从基金公司来看，南方基金成为23家之中唯一一家旗下基金整体录得盈利的基金公司，去年第四季度利润为3420万元。除南方基金外，其余22家基金公司旗下基金去年第四季度无一幸免全部亏损。

　　规模方面，23家公司中，华夏基金去年四季度份额增加316亿份，至2583亿份，是已公布四季报的公司中增量最大的，其中华夏活期通新设立后份额增至437亿份，贡献最大。嘉实、农银汇理两家基金公司的份额增长也在100亿份以上。

　　而从主动管理的股基来看，去年业绩优异的景顺长城无疑受到投资者的热捧。其主动管理的股基份额增长近25亿份，在23家公司中增量最大。海通证券的统计数据显示，截至2013年12月31日， 景顺长城内需增长和内需增长贰号基金包揽了最近三年和最近五年主动型股票开放式基金的冠亚军。数据显示，景顺长城内需增长基金最近三年获得41.32%的收益，在216只股票型基金中排名第一。同时，景顺长城内需贰号基金最近三年的收益率为37.9%，在216只股票型基金中排名第二。最近五年两只基金的收益率则分别为198.67%、205.14%，在123只股票型基金中分别排名第二、第一。

　　因此景顺长城内需增长2号份额由去年三季度末的51亿份增至83.43亿份，景顺长城内需增长份额也增加8.48亿份至20.71亿份，显示了绩优基金的魅力。

　　银行地产、高估值成长股遭减持

　　从目前披露的四季报来看，金融地产，以及部分高估值的成长股基金大幅减持。同花顺统计数据显示，减持榜的前7位均是金融地产个股，分别是民生银行、万科A、兴业银行、招商银行、浦发银行、海通证券、交通银行，均被基金减持了5亿股以上。此前大热的苏宁云商虽然仍有23只基金集体进驻，但减仓数量也达到4.43亿股。

　　与此同时，随着创业板在四季度的回调，部分高估值的成长股也遭到了基金的阶段性减持。景顺长城王鹏辉表示，其在 4 季度适当降低了仓位，进行了较大规模的行业配置调整，降低了TMT行业的配置比例，主要增加了家电、汽车、电力设备、铁路设备等行业的配置比例。基于对淘汰落后产能进展的预期，买入了钢铁水泥等行业。

　　去年偏股型基金的冠军中邮战略新兴产业四季度仍然大幅加仓信息传输、软件和信息技术服务业，配置比例从三季度末的28.05%增至四季度末的40.42%；文化体育娱乐业也从3.07%增至5.37%；与此同时，大幅降低了制造业的配比，从三季度末的56.67%降至37.52%。

　　十大重仓股中，减持了尔康制药、汉鼎股份、苏大维格、华宇软件，增持了淮油股份、天舟文化、东土科技、东方国信、国瓷材料。

　　季军银河主题精选的基金经理成胜也在四季报中称，四季度对高估品种进行了适当的坚持，在成长股普遍位于高位的背景下，未来要加强对行业和公司的研究和理解，精选个股。不过从其前十大重仓股来看，成胜在四季度均是加仓，且除了杰瑞股份、三安光电及太极股份外，其余7大重仓股均来自创业板。

　　绩优基金看好医药、TMT

　　从四季报中可以看出，基金冠军任泽松对今年的行情依然较为乐观，仍然坚定看好创业板公司的发展前景。其认为，改革的预期和经济见底支撑资本市场不会出现系统性风险，新股发行短期会对创业板估值造成压力，但是依然看好优质创业板公司的发展前景，相信可以用成长消化估值。

　　“对于有实质性业绩支撑的个股，我们选择中长期持有；我们认为未来会有更多的十年十倍的大牛股将从消费、医药、环保和TMT等行业诞生；低估值、高增长和拥有较宽护城河的企业是我们配置的首选。” 任泽松在四季报中称。

　　王鹏辉也表示，TMT和医药仍将是最为关注的重点，但也会密切关注其他更广泛的投资机会，比如家电、高铁、配网等行业的投资价值。也会关注淘汰落后产能带来的投资机会。

　　排名前十的华商主题精选基金经理梁永强则认为，在2013年市场基于行业的分化表现相当极致化以后， 2014年这种基于简单新旧产业的分化将难以持续，更需要产业层面的实际支撑。市场逻辑可能将围绕产业外部环境变化带来的产业成长空间及企业想象力扩张而展开。

　　看好基于新股发行带来的包括新股本身、新股替代和新股受益三类机会；基于使用成本的降低而带来更大应用空间的产业机会，包括光伏、LED、储能等；基于优质军工资产证券化带来的军工行业的整体性集会；环保问题带来的水、空气净化行业机会，以及环保压力带来的某些传统行业的产业集中度提升的机会；基于4G网络扩张带来的应用机会比如视频传输等等；而基于新型城镇化的需求刺激机会比如文化消费、教育医疗、养老等，将是市场的长期方向。

　　《投资快报》发自广州