看好基本药物制度和大病医保受益股

    作者：杜志鑫

　　今年以来，医药股表现抢眼，而医药行业股票整体估值也达到了36倍左右，嗅觉灵敏的基金转而寻求低估值和利润有增长的医药股。

　　日前，东阿阿胶、复星医药、上海医药等医药公司的半年报中都出现了基金的身影。从估值来看，这些公司的估值平均在20倍左右，其中，东阿阿胶市盈率为25倍，复星医药为18.4倍，上海医药为13倍。

　　据深圳一位基金经理透露，在上半年资金集体追捧医药和新兴行业的背景下，医药行业的公司大幅上涨，由此也使得医药行业的估值与沪深300指数的估值差异拉大到历史高位，很多基金经理减持了估值比较贵的医药公司，转而买入估值比较低、利润增长有保障的医药公司。

　　东阿阿胶和基金公布的半年报显示，二季度中邮核心成长基金加仓东阿阿胶614.98万股至1354.98万股，广发聚丰加仓东阿阿胶260.87万股至1280.87万股，交银施罗德蓝筹加仓东阿阿胶57.35万股至783.51万股，景顺长城资源垄断买入703.41万股，富国天合稳健优选买入591.85万股，国联安精选股票买入540万股。

　　复星医药和基金公布的半年报显示，二季度鹏华中国50基金买入复星医药949.99万股，华夏回报买入复星医药891.79万股，基金普丰加仓复星医药237.2万股至637.18万股，华夏回报二号买入463万股。此外，华夏收入、汇添富民营活力、华安MSCI中国A股指数等基金加仓复星医药的股数均在100万股以上。

　　上海医药和基金公布的半年报也显示，上海医药作为比较便宜的医药股，二季度陆续有基金加仓该公司。其中，汇添富均衡增长买入上海医药207.79万股，基金天元买入上海医药299.33万股，国泰金马稳健回报买入205.73万股，汇添富医药保健买入203.51万股，招商安盈保本买入199.99万股，金鹰成分股优选买入140万股。

　　从上述公司的盈利来看，目前这些公司盈利均在稳定增长，其中，2013年上半年东阿阿胶净利润5.4亿元，同比增长16.35%，复星医药上半年净利润10.53亿元，同比增长50%，上海医药净利润11.9亿元，同比增长3.65%。

　　不过在具体品种的配置上，有较多基金经理认为，目前对于高估值的医药股持谨慎心态，反而对于低估值、稳定增长的医药股可以进行关注。

　　在具体的投资机会上，汇添富医药保健基金经理周睿认为，随着基本药物制度的落地和大病医保的推行，医药行业增长动力强劲，其中，基本药物市场规模有望在未来的两三年内从现有的1000亿左右扩大到3000亿以上，受益公司孕育着较大的投资机会。同时，今年是药品招标大年，优势企业将明显受益。因此，继续看好基本药物制度和大病医保受益股，看好具有定价权的独家品种放量，同时关注公立医院改革带来的行业性机会。