众禄基金研究中心 朱炎钊/文

　　金牛基金公司首推创业板分级指数基金

　　富国基金公司将于8月12日至9月6日全面发售富国创业板指数分级证券投资基金(基金代码：161022)，既富国中证红利、富国沪深300、富国中证500、富国上证综指成立后，富国基金旗下指数基金再增一员，基本完成了覆盖多个市场的指数基金布局。

　　产品特色：

　　被动投资紧密跟踪创业板指数

　　富国创业板指数分级基金采用采用完全复制法进行投资，依托富国量化投资平台，利用长期稳定的风险模型和交易成本模型，按照成份股在创业板指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪创业板指数的收益表现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。该基金力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在 0.35%以内，年跟踪误差控制在 4%以内。

　　创业板指数承载着中国梦

　　该基金的跟踪的创业板指数，以2010年5月31日为基期，由创业板市场最具代表性的100只股票组成，行业分布主要集中在机械设备、信息服务、医药生物三大新兴产业板块，囊括了乐普医疗、碧水源、东方财富、三聚环保、乐视网、华谊兄弟、长信科技等众多高新技术上市公司，成长风格突出，是中国版的纳斯达克[微博]指数。

　　分级设计，玩法多样

　　与现有的易方达创业板ETF、融通创业板指数基金不同的是，富国创业板采用分级基金的产品设计形式，该基金的基金份额包括基础份额(即“富国创业板份额”)、稳健收益类份额(即“富国创业板 A 份额”)与积极收益类份额(即“富国创业板 B 份额”)。各类基金份额的基金资产合并运作。其中，富国创业板 A 份额、富国创业板 B 份额的基金份额配比始终保持 1∶1 的比例不变，A、B 份额可以上市交易，配对转换。

　　富国创业板基础份额等同于普通的创业板指数基金，预期收益与风险与标的指数相当。富国创业板 A 份额类似一个浮动费率债券，“票面利率”每年确定，约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+3.5%”，风险较低。富国创业板B份额为杠杆基金，初始投资杠杆为两倍，是首个创业板杠杆指基，预期收益与风险非常高。

　　此外，该基金还能进行折溢价价套利，基金成立后，当富国创业板A和富国创业板B的整体交易价格相对于母基金——富国创业板份额净值出现折价时，触发折价套利机会。当富国创业板A和富国创业板B的整体交易价格相对于母基金——富国创业板份额出现溢价时，触发折价套利机会。在配对转换机制的帮助下，投资者可以进行折溢价套利交易。

　　投资建议：

　　富国创业板是国内首只创业板指数分级基金，为投资者提供了一个配置创业板股票的良好工具，富国创业板 B 份额亦为投资者短炒创业板提供了一个杠杆工具，具有一定的产品创新价值。此外，基金管理人富国基金在指数基金投资管理上经验丰富，实力较强，为基金运作提供了较好的支持。从中短期角度来看，考虑到目前创业板市场股票风险较高，建议投资者等待合适时机再行介入。

投资建议等级划分