二季报显示，231只货币基金份额共计3607.85亿份，与一季度末相比，缩水43.31%

　　业内人士称，货币基金应对流动性危机主要依靠基金经理流动性管理能力

　　■本报实习生 康耕甫

　　截至7月21日，根据WIND资讯数据显示，货币市场基金今年以来平均7日年化收益率为3.73%。

　　回顾6月底的流动性危机对整个货币基金市场的打击，可以用“黑天鹅”事件来形容。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，截至7月21日，纳入统计的231只货币市场型基金(含短期理财产品，A、B分开计算)的基金份额共有3607.85亿份，与一季度末的6364.60亿份相比，缩水了43.31%。

　　具体来看，今年二季度共有173只货币基金遭遇净赎回，有55只呈净申购状态。其中，有5只货基的净赎回份额在100亿份以上，其中净赎回份额最大的货基为易方达货币B，净赎回份额为323.58亿份。大成货币B和天弘增利宝的净申购份额为47.81亿份和42.44亿份，其他货基的净申购均在10亿份以下。

　　在二季度，有12只货币基金的净赎回比例超过了90%。其中，短期理财债券型基金有7只，货币市场基金(A、B分开计算)有5只。某中型基金公司相关人员对记者表示，短期理财债券型基金净赎回率超过90%正常，但货币市场基金净赎回率超过90%就有些高，很可能是投资者结构出了问题。

　　“但即使是这样，也不太可能出现货币基金爆仓的现象，除非是政治方面的因素。”上述人士表示。

　　华夏现金增利是目前规模最大的货币基金，也是今年以来表现最稳定的货基之一，今年二季度的净赎回率为2.7%。接近华夏基金[微博]的业内人士对记者表示，华夏现金增利能保持稳定，主要有两方面的原因，一是投资人结构中以中小散户为主，二是这只基金的收益率一向稳定。

　　但据另一业内人士称，基金份额的大规模申赎与投资者结构的关系不大，主要还是基金经理的流动性管理能力。当“黑天鹅”事件来临时，准备充分的基金经理会有更大的把握渡过难关。

　　二季度货基整体赎回43%

　　多只基金份额赎回率超90%

　　“亲爱的朋友，最近请多关心你身边做基金的人们。有时间多陪陪他们，理解偶尔的情绪异常、包容突如其来的小脾气。千万不要提流动性、7日年化收益率等专业名词。若最近他们想去楼顶、河边等地，请尽量陪伴。生命来之不易，生活需要互相扶持前行……”

　　这是近期一名货币基金经理的自嘲，估计也是他内心的真实写照，相信今年二季度多数的货币基金经理都是在忐忑中度过。WIND资讯显示，截至7月21日，纳入统计的229只货币市场型基金(含短期理财产品，A、B分开计算)的基金份额共有3607.01亿份，与一季度末的6364.60亿份相比，缩水了43.33%。

　　具体来看，今年二季度共有173只货币基金遭净赎回，有55只呈净申购状态。其中，有5只货基份额净赎回在100亿份以上，净赎回份额最大的3只基金分别为易方达货币B、博时现金收益和南方现金增利B，净赎回份额分别为323.58亿份，187.52亿份和165.54亿份。大成货币B和天弘增利宝的净申购份额分别为47.81亿份和42.44亿份，其他货基的净申购份额均在10亿份以下。

　　如果从二季度净赎回比例来看(净赎回份额与一季度末基金份额的比值)，有12只货币基金的净赎回比例超过了90%，其中，短期理财债券型基金有7只，货币市场基金(A、B分开计算)有5只。

　　净赎回比例排在前两位的均为短期理财债券型基金，分别是民生加银家盈7天B和国泰6个月A，截至二季度末，两只基金的剩余份额分别为0.3695亿份和0.0312亿份，净赎回率比例分别为99.18%和98.65%。净赎回比例超过90%的另外5只短期理财债券型基金分别为融通七天理财B、融通七天理财A、建信双月安心B、农银汇理7天理财B和农银汇理7天理财A，在二季度的净赎回比例分别为96.90%、95.88%、94.78%、91.63%和90.75%。

　　二季度净赎回比例超过90%的5只货币市场基金分别为工银瑞信[微博]安心增利A、工银瑞信安心增利B、易方达天天A、易方达天天B和安信现金管理货币A，在二季度的净赎回比例分别为97.79%、93.30%、90.07%、91.03%和92.46%。

　　“短期理财债券型基金净赎回率超过90%还算正常，因为很多申购者就是银行左手倒右手，一旦银行出问题，资金会马上流回银行，”某中型基金公司相关人员表示，“但货币市场基金净赎回率超过90%就比较高了，很可能是投资者结构出了问题。”

　　“但即使是这样，也不太可能出现货币基金爆仓的现象，除非是政治方面的因素。”上述相关人员表示。

　　应对货基流动性危机

　　业内人士存分歧

　　华夏现金增利是目前规模最大的货币基金，也是今年以来表现最稳定的货币基金之一。截至二季度末，华夏现金增利的基金份额达到402.03亿份，比排名第二位的上投摩根货币B多出140亿份；同时，今年二季度该基金份额净赎回11.25亿份，赎回比例仅为2.7%。

　　接近华夏基金的业内人士对记者表示，华夏现金增利的份额能够保持相对稳定，主要有两方面的原因，一是投资人结构中以中小散户为主，黏性较强，不会跟风机构大规模赎回基金；二是这只基金的收益率一向稳定，在投资者心中不会引起恐慌情绪。

　　但据另一业内人士称，基金份额的大规模申赎与投资者结构的关系不大，主要还是基金经理的流动性管理能力。季度末尤其是半年度末货币基金的流动性问题现在已经是个常态了，而本次“黑天鹅”事件之所以引发如此大的震荡，主要是有些基金经理的准备不充分，准备充分的基金经理在碰到意外情况时就有更大的把握渡过难关。

　　市场中有传言称某些货币基金经理利用杠杆来获得更大收益率，这才导致基金的流动性不足，继而引发了大规模的基金赎回。对此，该人士认为这很可能是市场人员的臆测，因为绝大多数货币基金的基金经理都有流动性第一位的意识，提高杠杆可能会提高基金的收益，但风险的增加程度更高。