钱荒冲击基金业 天治货币或首现负收益
记者 高丽霞
“钱荒”仍在继续蔓延，流动性的空前紧张，已经影响到了基金业。货币基金的万份日收益在上周五创出极低后，近期极有可能出现亏损的状况。天治基金日前公告，6月20日，天治天得利货币基金偏离度为-0.5%，这意味着该基金将按照公允价值调整计价，而在大规模赎回冲击下，该基金日净值增长率有亏损的可能。
天治货币或将出现负收益
“钱荒”冲击波越来越汹涌，银行间拆借利率的飙升已严重冲击了货币基金和债券基金的投资。据多家基金公司透露，上周多家机构大笔赎回货币基金，转投银行间市场获取利差。而集中性的、超预期的大规模赎回，将使得货基不得不被动卖券以应对赎回。而在当前现券收益率曲线受流动性冲击不断走高时，货基此举无异于兑现浮亏，将加大货币基金偏离度。
从目前的情况来看，这最早在天治基金上得到印证。天治基金日前公告，6月20日，天治天得利货币基金偏离度为-0.5%。对于偏离的具体原因，天治基金解释为近期债券市场收益率大幅上行，导使偏离度绝对值上升。
受近期债市波动的影响，短期理财基金也频频出现偏离度超过0.5%的情况。
按照基金信息披露的要求，当货币市场基金当日偏离度只要超过0.5%就要单独发布临时公告，披露偏离度发生的原因及处理方法。因为根据规定，当货币基金偏离度超过+/-0.5%时，货币基金将按照公允价值调整计价，而不再采用摊余成本法估值。“在公允价值计价法下，不排除个别货币基金在大规模赎回冲击时出现日净值增长率为负的可能。”银河证券基金研究中心分析师宋楠表示。
银河基金[微博]研究中心数据显示，上周五，天治天得利货币日万份基金的收益率为0.9593元，在72只货币基金(A类)中位居中流，今年以来的净值增长率则为1.72%。不过上周五，货币基金的万份收益率则是创下了0.0121元的新低。数据显示，民生现金增利A和银河银富A的万份日收益分别为0.0121元和0.0178元，管理费更低的民生现金增利B和银河银富B的万份日收益分别为0.0774元和0.0832元。
虽然，到目前为止，本轮货币基金危机尚未出现过负收益。而公开资料显示，2006年上半年货币基金曾出现过单日万份收益为负，随后7年多时间里从未出现过。
谨防偏离度过大的货基
受财政存款上缴、国企缴税、债市监管风暴及新增外汇占款下降的影响，流动性自5月下旬以来骤然收紧。进入6月后更呈现出越演越烈之势，短期利率飙涨几近疯狂。数据显示，1-3月份银行间7天拆借利率还在2%-3%，到5月下旬已经上升到4%，进入6月后更是骤升，6月19日，7天拆借利率达到12.25%，而隔夜回购利率则由之前的2%-3%上升到13.44%。
畸高的回购利率，使逐利的机构资金大笔从货币基金赎回，转而直接投向拆借和回购市场，以获取更高的收益率。对货币基金而言，集中性的、超预期的大规模赎回，将使得货基不得不被动卖券以应对赎回。而在当前现券收益率曲线受流动性冲击不断走高时，货基此举无异于兑现浮亏，将加大货币基金偏离度。
消息显示，上周三至周五，能够参与银行间市场拆借的机构大举赎回货币基金，转投银行间市场获取利差。“货币基金收益率在3.5%左右，而隔夜和一周拆借利率都上升到10%以上。”有机构投资者对此称。
虽然货币基金在面临大规模赎回冲击时，风险骤增。但宋楠认为，货币市场基金收益率与资金利率休戚相关。“随着基金组合高收益率资产的增加，部分货币基金净值增长率有望在随后短期内出现不同程度的增长。”
不过也有分析人士认为，如果货币基金偏离度过大，还是需要引起重视，谨防风险。
货基收益整体高企
不过整体而言，由于利率高企，货币市场基金和短期理财基金的进来的业绩可谓抢眼。银河基金研究中心数据显示，截止到上周五，72只货币基金(A类)七日年化收益率为3.43%，其中6只货币基金7日年化收益率超过5%。建信货币以5.66%的收益位居首位，其次便是天弘增利宝，七日年化收益率为5.22%。
值得注意的是，天弘增利宝是国内首只互联网基金，上线仅6天，便迎来第100万个客户。截至6月19日，天弘增利宝货币基金最新7日年化收益率4.968%，万份收益为1.3535元。也就是说如果你买入10000元增利宝，6月19日一天就能获得1.3535元。
和货币基金一样走牛的还有短期理财基金。截止上周五，46只短期理财债券型基金(A类)平均7日年化收益率为3.69%，其中汇添富理财7天债券A类的收益率高达7.82%。近期公司再推第二只高端理财产品，主投一些能获得5%左右稳健收益的固定收益类品种，7天为一个运作期，到期即可赎回。如果到期不赎回则自动滚入下一期，不留投资空白期。
《投资快报》发自广州
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