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　　证券时报记者 朱景锋

　　本轮调整中杠杆基金表现迥异，其中信诚300B自5月30日开始进入调整，到上周五连续拉出9根阴线，区间跌幅高达21.14%，成为表现最弱的杠杆基金。而同样是沪深300指数杠杆基金的华安300B和浙商进取区间跌幅分别为13.68%和8.64%。

　　从杠杆系数看，这三只基金杠杆系数均在2倍左右，相差并不大，如海通证券数据显示，截至上周五，信诚300B、华安300B和浙商进取的杠杆系数分别为2.21倍、2.23倍和2.02倍，这三只基金在过去9个交易日单位净值跌幅分别为16.30%、14.99%、16.28%，跌幅相当接近。也就是说，无论是杠杆系数还是净值跌幅，均不足以解释信诚300B的暴跌。

　　更有说服力的解释或许是，信诚300B在大跌前经历了大涨，溢价率显著高于另两只基金。天相投顾统计显示，5月29日，信诚300B和浙商进取的溢价率分别为12.93%和10.85%，华安300B折价0.89%，溢价率过高的杠杆基金往往在调整中跌幅更大，这或许是一种规律，但浙商进取溢价率同样较高，跌幅却很小，或许是因为其流动性不足的问题。