记者 高丽霞

　　近来在股市震荡加剧，走势尚未明朗之际，近期市场上又有多只分级债A类基金份额打开申购，因为具有事先约定收益的特点，它们多数都获得了投资人的追捧。本周五鹏华丰泽A、信诚添金分级债券基金的季季添金份额，以及博时裕祥A类基金份额均将打开申赎回，且开放时间均只有一天。

　　分级债A再迎来开放

　　据了解，作为信诚添金分级债券基金的稳健份额，信诚季季添金以“滚动投资”的方式运作，自基金合同生效日起每3个月开放一次申赎，类似于一只3个月滚动的理财产品，每次开放仅限一个工作日。收益率方面，以当下一年期定存利率计算，信诚季季添金的约定年收益率为4.2%。

　　鹏华丰泽A作为国内首只纯债产品，则是每六个月开放一次，约定年收益率为银行一年期定存利率的1.35倍。按照目前利率水平，鹏华丰泽A的约定年收益率达到4.05%。博时裕祥A的年化约定收益率达到了4.5%。

　　分析人士指出，随着分级基金越来越被熟知，不少人也通过分级基金A份额寻找到了稳健的投资机会。相较于具有类比性的银行理财产品，分级基金A份额门槛较低，仅1000元就可以申购。而根据银率网的统计，截止6月4日，目前在售的银行理财产品，最低起购金额也要5万元。并且银行债券理财产品中有不少属于浮动收益的非保本品种，投资组合不透明，也无法定期公布净值。

　　选择债基以守待攻

　　对于今年的投资，信诚基金表示，2013年的债市，政策无疑是重要的关键词之一，中央经济工作会议对于2013年经济工作确定了稳中求进的主基调。延伸至债券市场，一方面，债券品种、债券条款结构、固定收益衍生产品的演变对于固定收益投资而言迎来了前所未有的发展机遇；另一方面，2013年利率市场化和融资渠道多元化也将对债券市场产生革命性的利好。

　　券商分析，6月股市有可能延续5月下旬的震荡格局，并有望在震荡中上行。与此同时，债券基金的风险控制能力和收益性今年以来稳步走强。

　　针对当前的投资市场，华商基金[微博]固定收益研究团队表示，目前股市处在震荡调整阶段，虽然长期看涨，但建议广大投资者谨慎出手，避免由于投资节奏把握不准，造成损失。理财专家也表示，虽然股债机会并存，但“眉毛胡子”不能一把抓，可适当配置风险较低的债券基金增厚资产安全垫，进而在股市确定机会来临之际，投资股票基金，获取更大的收益。这种以守待攻，“温补”有方的投资方式更适合当下的市场环境。

　　针对下半年债市投资，华商基金表示，A股市场反复震荡、通胀水平也保持在相对低位，流动性则在近期逐渐回归平衡，总体而言，基本面形势继续有利于债券市场向好。而如何有的放矢正确投资不仅需要我们拥有一个好心态，更需要有大智慧，建议投资者先辅以债券基金投资打好收益“底子”，再伺机出击，投资股票基金增强收益。

　　《投资快报》发自广州