□本报记者 曹淑彦

　　截至中国证券报记者发稿时为止，海富通、华宝兴业、华泰柏瑞、诺德和汇丰晋信等基金公司率先披露旗下基金今年一季报。基金经理普遍认为，当前A股估值较低具有吸引力，但仍需等待更明确政策信号。二季度市场预计仍以震荡为主，主要寻找结构性机会，看好政策扶持的新兴产业。

　　从一季报看，业绩表现较好的基金主要受益于对TMT、医药、环保等行业配置和减持周期股，这些基金的仓位多在八成左右。对白酒、地产等配置较高的基金的业绩受到拖累。

　　一季度净值涨幅达18.16%的华宝兴业新兴产业基金，主要凭借高仓位和高成长性新兴产业个股布局录得不菲收益。该基金经理认为，由于目前A股估值较低，长期投资安全边际较高，指数更有可能在一定区间内以震荡为主，应等待更加明确政策方向及经济复苏信号。新兴产业可能会是结构性投资机会重点领域之一。

　　诺德中小盘基金经理表示，未来较长一段时间内的投资机会仍集中在稳定成长的消费类行业，以及国家政策长期重点扶持的新兴产业如TMT及高端装备等行业。二季度可能面临一定回调风险，将适度仓位控制、强化个股跟踪力度。

　　尽管截至一季度末，很多基金较大比例配置医药股。然而，也有基金经理表示，一季度涨幅较大的医药、TMT股将面临较大资金外流压力。在弱复苏环境下，周期股上涨、消费股调整都会走得较为纠结。二季度将对医药、TMT阶段性谨慎。