东海证券有限责任公司 王小丹


　　基金基本情况。中欧中小盘成立于2009年12月30日,2012年该基金位居所有普通股票型基金收益率第二位,年化收益率达到了29.34%。目前该基金份额约为3.38亿份,总额为3.21亿元。业绩比较标准为40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益率+20%×中信标普全债指数收益率。

　　宏观经济判断与资产配置。该基金的资产配置季度变化不大,股票仓位长期保持在90%左右的水平,除股票之外,该基金几乎不投资于替他金融资产。资产配置对金净值的变动影响很小。

　　该基金在行业配置上有如下特点:1)中欧中小盘基金的行业集中度很高,股票投资主要集中于机械、设备、仪表,建筑业,金融保险业,房地产业。这四个行业占股票配置比例的90%以上。2)对房地产业的投资占股票市值比例的50%,且这一比例一直在上升,到第四季度已经占股票市值68.98%。3)权重较大的行业在不同的时间点配置比例的波动较大。

　　重仓股分析。1)该基金对个股的投资集中度很高,前十大重仓股的比重都大于70%;2)保利地产[微博]、万科A、招商地产[微博]、冠城大通、金地集团、中国建筑一直位于十大重仓股的前列,各季度前五位重仓股都是基础配置股票。

　　基金特色和成功之道。1)该基金经理偏好投资股票,股票仓位长期保持在90%左右。2)对房地产行业的行情预测准确,在2012年该基金看好房地产板块,将投资重点放在地产股上,为其带来了丰厚的收益。3)选择财务状况优秀和估值偏低的股票。选择绩优股可以防止业绩变化带来的市场走势的变化,是比较稳健的投资策略。4)及时处置市场行情不好的股票,防止进一步的亏损。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。