2013年一季度，新基金发行量已超2005年—2008年全年数量，备案制下公募基金发行井喷的量变，必将引起基金行业生态的质变。

　　本刊特约作者 王群航[微博]/文

　　2013年是新基金发行备案制第一年，发行数量陡增。截至3月22日，已有98只新基金发行。附图统计的是自2005年以来新基金发行数量(因老《基金法》是2004年6月1日起开始施行的)，2013年不足一个季度，新基金发行已超过2005年—2008年全年数量。

　　据说，券商和保险资管也将发行公募基金，照此推算，2013年，公募基金发行数量突破400只将是不争的事实，甚至可能超过500只，这将极大改变基金行业的生态。

　　市场数量井喷

　　不难预计，公募基金基本数量(以公布了招募说明书为统计依据)将会在2015年突破2000只，而其市场数量(以取得交易代码和另行公布参考净值为统计依据)或将在2013年就突破2000只。

　　部分基金公司大量、快速发行新产品，一种解释是：未来，证券公司资管部门将可发行公募类基金产品，届时，相关证券公司将不会再销售其他公司的基金。对此，笔者不敢苟同，理由如下：

　　(1)券商销售占比约在10%左右，这样的比重，影响不大；(2)券商资管部门有发行公募基金资格的数量未超过三分之一；(3)做集合资管计划时业绩不好，未来发行公募基金，投资者的响应有限；(4)不会发自己不好的产品，把其他公司的好产品拒之门外，这等于把客户赶走；(5)券商某些集合资管计划与公募基金类似，其并未明显拒售公募基金；(6)目前具有T+0交易特征的货币市场基金与很多券商的保证金管理产品类似，个别券商仅仅是轻微抵制后，就投降了。

　　团队管理渐现

　　未来，面对无限增长的基金和有限增长的基金经理，矛盾必然显现。

　　现在，被动式产品一拖五、一拖六已不足为奇，投资者也都可以适应。在主动型产品方面，由于债券流动性较低，债券基金经理一拖三已较为普遍；而管理股票型基金、混合型基金，一拖三似乎不再是上限，但管理人的精力够吗？

　　预计未来小组式管理、团队式管理将会逐渐出现。一方面，现在基金经理的数量暂可支撑；另一方面，信息披露还要求有基金经理的名字，投资者有这个习惯，监管有这个要求，但将来小组或团队式管理一定会出现。当然，这可能需要相关政策微调。

　　公开宣传瓶颈

　　目前，新基金发行数量众多，但很多产品的市场营销宣传却很少。原因有二：第一，出于成本控制的考虑，有些费用被减免了；第二，新产品数量太多，无论是营销策划，还是市场销售，都无暇顾及，结果是，不仅投资者不知道有一些新基金在销售，即使是专业研究基金的人，对于一些新基金也非常“陌生”。

　　新基金的宣传尚且如此老基金的宣传只能是心有余而力不足了。这是基金公司长期未有效解决的老问题，也将会给市场第三方服务机构带来新的业务机会。

　　在财富管理市场上，公募基金的最大优势在于可以公开宣传。现在很多基金公司的上述做法让人费解。如果行业整体开始倾向于淡化和放弃宣传，这无异于自废武功。

　　未来，公募基金公司要想胜出，除做好业绩之外，积极主动、适时到位的宣传必不可少，说小了，对公司自身有利；说大了，对保护投资者权益和促进市场的良性发展有利。因此，公开宣传不仅不能丢，反而更应该加强。