五大行揽公募九成托管费
王艳伟
尽管仍不断有“新人”加入基金托管市场，但五大行的垄断地位早已成不可撼动之势。已披露的基金2012年报显示，2012年里，五大行托管费用合计43亿元，市场占比达到89%；这与2011年的情况相若，当年五大行托管费占比也曾达到90%。
不断加入的“新人”，除了小型股份制银行，还有券商。今年6月1日，《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》将正式施行，未来券商也将进入基金托管市场与银行一争高下。
大行地位难撼
与前两年相比，2012年基金托管费用总额有所下降。2011年和2010年，托管费合计都超过50亿元，而2012年降至48.61亿元，仅略超过2007年水平，但基金只数却已是彼时3倍。工行、建行、中行、农行和交行等五大行牢牢占据基金托管市场的垄断地位，后来者很难撼动。
基金行业发展初期，基金托管市场就几乎全部是五大行的天下。Wind资讯统计数据显示，2003年，整个基金市场托管费用合计2.81亿元，而五大行拿走的托管费就达到2.72亿元，占比高达97%，相比之下，同期另外两家托管行——招商银行和光大银行[微博]，获得的托管费则少得可怜，分别仅有598万元和282万元。
随着基金托管资格的逐渐放开，加入托管大军的银行越来越多，2004年浦发银行托管业务开张，但仅获312万元托管费，招商银行和光大银行的托管费则有所提高；2005年又有民生银行和华夏银行加入竞争，获托管费合计略超300万元；随后几年里，兴业银行、中信银行、平安银行、上海银行、邮储银行、渤海银行等等陆续获得基金托管资格。2012年最新加入托管大军的是北京银行，拿到315万元托管费。
但托管银行数量的增加对五大行的地位几乎没有构成任何威胁，五大行的托管费用占比居高不下，过去数年里，除2005年和2012年两个年度里五大行托管费占比略低于90%以外，其余年度占比均超过90%。
而五大行内部的竞争同样激烈。在2006年以前，五大行之间的差距并不十分明显。如2003年，建行和农行的托管费收入都超过6000万元，但工行和交行的托管费也都超过5000万元，只有中行托管费较低，为3554万元。到2004年，工行成为第一大托管行，中行则大力赶超，托管费收入甚至超过建行，农行和交行则落在后面。2005年和2006年的情况也类似，交行托管费增长缓慢，但另外四大银行都势头很猛。
从2007年起，五大行内部阵营出现分化，工行和建行一直牢牢占据前两大托管行位置，且托管费收入持续稳定在10亿元级别，另外三家银行的排名也较为稳定，中行第三，农行第四，交行第五，但无论哪家，托管费用都没有超过10亿元。
五大行之外，托管业务增长最快的是招商银行。从2010年起，其获得的托管费用就开始超过亿元，到2012年，这个数字已经达到1.55亿元，其他股份制银行与其也同样不在一个量级。
券商将来分羹
银行的托管业务不只如此，除公募基金外，其他资产管理产品如阳光私募、券商集合理财等，资金托管业务也都全部归属于银行。
这种格局可能将很快被打破。今年6月1日，《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》将正式施行，届时券商也将进入基金托管市场与银行一争高下。这或许对五大行仍然不构成威胁，但对于那些同样新进入市场不久的小型股份制银行，可能会带来比较大的冲击。
券商在托管市场上虽然是新手，但并非全无优势。一直以来，券商都是重要的基金销售渠道，尤其是ETF、分级基金等产品，发行阶段几乎全靠券商，银行虽坐拥庞大客户资源，却由于客户性质不同而难以介入。显然，至少在这个细分市场上，券商的优势还远大于银行，未来在ETF、分级基金等上市型基金产品发行越来越多的情况下，券商在托管市场上的前景还颇为乐观。
此外，证监会还计划全面放开券商资产托管业务，近日已发布《证券公司资产托管业务试行规定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。而根据这份征求意见稿，未来券商可托管的资产管理产品范围将扩大到有限责任公司股权、股份有限公司股票、合伙企业财产份额、债券及其他债权、证券投资基金及其他信托财产、资产支持证券、金融衍生品、贵金属以及证监会认可的其他投资品种。这意味着证券公司托管业务有望全面扩张，与银行进行全方位竞争。