二十年的投资生涯里，我一直在思索投资的本质是什么？

　　投资有两个属性：收益和风险，它就像天平的两端。在年轻时，我们往往看重的是收益，然后随着年龄的增长，阅历的增多，这个天平开始逐步向风险一边偏移。

　　这就好像爬山，是望着山高爬，还是看好脚下爬呢？总在关注收益的人，容易为了更大的收益去冒过大的风险，失去平衡，得不偿失；如果能踏踏实实走好脚下的每一步台阶，防范住了风险，获取收益反而是一件水到渠成的事。

　　我们总结了多年精选出来的股票池发现：长期持有低估值和高流动性的股票更能获得超额收益。这是因为低估值已经反映了股票的负面预期，(但低估值不是越低越好，要结合股票运行的历史阶段、商业模式、海外样板行业的估值方法等)，高流动性则提供了一个纠错的机会，一旦判断失误还可以迅速调整，这在长期投资中也尤为重要。教训是仅仅看中了好公司，选对了好股票，但买入价位过高，还是赚不到钱。

　　如何将防范风险贯彻到日常投资中？结合多年来自身经验和整个团队的共同智慧，我们花费了大量的精力来建立自己的大类资产配置模型、“信号、反应、估值”机制和“个股股指波动区间模型”等工具。这些独特的方法有助于始终将理性的控制风险置于追求收益之上，而运行的结果证明，切实控制风险更有利于我们为客户争取到持续稳定的收益。