图为富国基金公司总经理助理、固定收益部总经理饶刚。

　　新浪财经讯 3月30日，第十届中国基金业金牛奖颁奖典礼暨2013金牛基金论坛在北京举行，今年论坛主题为“融合与挑战：财富管理新局下的中国基金业”。以下为富国基金公司总经理助理、固定收益部总经理饶刚发言实录。

　　饶刚：谢谢大家，非常感谢中国证券报将这个十周年特别奖发给我。

　　在投资这么多年，觉得投资是一个长跑的游戏，尤其对于债券投资更是如此。

　　我是2003年加入富国基金，和金牛奖也是一样，今年也是我加入富国基金的第10个年头到2004年，05年以后，才开始逐渐的出现了一些债券基金，通过这两年的发展，特别是在去年，前年的市场，整个债券市场才如火如荼。我是从2005年开始管理富国天利基金，在这8年多，富国从小到大，在几个方面是特别值得回味的。

　　第一点是产品创新。当很多人看债券基金的时候，原来对债券的理解都是一个低收益率，但是债券它有它的特性，债券它有不同的收钱的特征，它可以做很多的产品创新的。

　　债券的产品创新可以针对不同的投资者，设计适合于不同投资者风险偏好的产品，从而为投资者带来稳定的收益汇报。在富国过去的几年中，正是由于设计了富国天丰，富国丰利，富国汇利，使富国的品牌影响力扩大了，债券在富国的产品创新中，我们需要真正的跟进投资者的需求和市场的投资机会去设计相应的产品，这样的产品才能不仅使整个基金的规模能够不断壮大，而且能够给投资者带来长期的稳定的丰厚汇报。

　　第二点，是一个强大的研究团队，在这一点上富国在过去的几年中，针对市场的变化，在2008年就开始着手建立富国的基金团队。当我2003年进入债券市场的时候，基本上就是做国债，这样的话产品单一，可能一个人就能够管理，几乎不需要太多的支持，有可能你的基金就能做第一名。

　　但是随着市场的发展，2008年信用债市场的发展，信用研究的投资的定位越来越重要了。现在信用债券已经成为了市场中很重要的一部分。

　　未来，我们肯定会面对企业信用债的风险，今年年初以来，包括去年，已经有多起违约事件。这个时候一个基金公司的信用研究团队，信用研究能力，都将是整个公司能够实现为投资者带来长期稳健回报的一个保证。

　　第三，在富国的过去这几年中，对债券基金的排名，通常一开始都是连续的按照业绩收益的排名，这一点对固定收益有一个非常重要的缺陷，在富国整个固定收益考核当中，实际上就很少单纯靠业绩考核，我们在考核做固定收益，绝对收益的同时，我们更重要的是一个考核，对一个投资经理对风险的控制能力，对收益的控制能力的一个考核，针对各个基金不同的风格，设计不同的考核标准。

　　对于普通的投资者来说，要想获取高收益，可以通过股票基金来获得，但是对于债券基金，对于绝大部分的投资者来说，他们希望获得稳定回报的基础上去追求高额收益，当基金经理大量把投资一级市场的赌博，这样的业绩排名在整个富国中都是会受到负面影响的。

　　对于债券市场和股票市场这两个投资的差距，直接导致了市场对它做出判断风险特征上的差异，在未来的这几年中，我们必然要面对宏观经济从过去的高增长的一个过程，利率市场化将会从过去一两年，包括到未来，去决定整个债券市场的关键，利率市场化它将会导致市场上各类投资者投资偏好的一个改变。第二，利率市场化它都需要一个特别强大的战略市场做支撑。第三，利率市场化对于固定收益的财富管理，将会带来巨大的发展空间。

　　在美国的利率市场化我们可以看到，美国的利率市场化发展的非常大规模的信用债的市场，信用债在美国的利率市场化过程中从50%的利率提升到70%到80%。中国从现在来看，算是一个利率市场化的第二个，第三个年头。

　　在未来几年内，我深信对债券的固定收益，主动性的财富管理来说，整个发展空间才刚刚拉开序幕但是作为每一个债券投资。

　　对于投资经理来说要求自己真正通过债券基金和债券的产品去为投资者打造实现长期的价值，长期投资收益的稳定增长。

　　再次感谢中国证券报，我们也感谢各位投资者，谢谢大家。