针对公募准入门槛降低，证券时报记者采访了沪深多家基金公司高管，在他们眼中，降低公募准入门槛的变革将会对公募基金带来巨大冲击，公募基金行业将成为完全竞争行业，为此，无论是资产管理规模位居前十的基金公司还是刚成立不久的新基金公司，都在制定战略应对这场变革。

　　制定新战略

　　据了解，从去年年末《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》和新基金法颁布后，嗅觉敏锐的基金公司就已经认识到公募基金行业正在酝酿巨大变革，为此，多家基金公司正在制定新战略应对这种变革。

　　据了解，博时基金[微博]正在制定新的公司战略。博时基金总裁何宝在和证券时报记者交流时表示，博时基金的主要发展方向是三方面，一是机构业务，2012年基金业协会公布的基金公司资产管理规模数据显示，目前博时基金非公募资产规模达到863.71亿元，在基金公司非公募资产排名中位居第二，这个资产管理规模甚至比中等基金公司的公募资产管理规模还大；二是固定收益业务；三是国际业务，在2012年低迷的行情中，博时基金国际业务部斩获了韩国养老金业务两项大单。

　　嘉实基金已成立了专门的销售公司和投资者研究回报中心，在上海注册的嘉实财富是专门从事理财产品销售的公司，嘉实专户子公司嘉实资本也正在发行运作专项资产管理计划产品。

　　证券时报记者了解，进入2013年，深圳部分基金公司已经调整了组织架构，大方向是拓展新业务，包括专户业务和机构业务等。

　　发力专户业务寻求突围

　　中小基金公司对于专户业务更为重视，在它们看来，公募降低门槛后，未来中小公司突围和发力的主要着眼点在专户业务上。

　　浙商基金副总经理杜煊君表示，在公募基金降低准入门槛后，公募基金行业的竞争将更加激烈，一方面，基金公司家数将从目前不到100家很快就上升至百家，甚至上万家；另一方面，随着竞争加剧，很多基金公司的生存将变得更加艰难，虽然现在行业准入和产品审批几无障碍，但渠道和市场影响力是一只无形的拦路虎，为此，基金公司要想发展就得有核心竞争力。

　　杜煊君透露，目前浙商基金的专户子公司已经获批，注册资本金2000万元，发展方向是类信托业务。

　　基金业协会的数据显示，截至2012年12月31日，在新成立的基金公司中，浙商基金和红塔红土基金是专户做的最好的基金公司。其中，浙商基金专户规模为35.65亿元，远超其12.58亿元的公募资产管理规模，而红塔红土专户规模为40.89亿元，公募规模为零。

　　宝盈基金[微博]总经理汪钦也表示，在专户业务范围拓展后，基金公司专户在期货产品、上市公司市值管理和并购基金的运作上，都具有非常广阔的发展空间，为此，他们也在往这方面发展。

　　目前已经成立专户子公司的包括华夏、嘉实、工银瑞信[微博]、德邦基金、富安达、方正富邦、财通、平安大华等基金公司。

　　转向注重服务

　　深圳一家大基金公司表示，在公募放开竞争之前，基金公司之间的竞争是投研实力、产品等方面的有限竞争，现在准入门槛降低后，基金行业已经变为完全竞争的行业，基金公司的竞争也变为全产业链的竞争。在全产业链的竞争中，此前被一些基金公司忽视的投资者服务，未来具有较大的发展空间。

　　回顾基金公司发展历程，可以发现，在2008年之前，基金行业具有较高的准入门槛，一旦能够进入基金行业，基金公司就能活得很好；从2009年到2012年，基金公司在产品竞争上日趋激烈，能够获得创新产品发行机会的基金公司即可占得先机；进入2013年，产品利器的功力正在减弱，现在基金公司上报一只产品即可获批发行，那么，未来基金公司靠什么去参与竞争？

　　国泰基金[微博]副总经理田昆表示，随着准入门槛降低，更多机构会加入公募大军，基金产品将从此前的几百只上升为上万只，普通投资者挑选基金就面临选择难题，而此前基金公司是将销售服务费用支付给了银行渠道，让银行渠道给基金投资者提供服务，但银行并未承担起这个责任，因此，未来基金公司需要做好投资者服务工作，充当好投资顾问的角色。这其实也是嘉实等大基金公司已经在动手做的事情。

　　田昆还表示，从新进入的机构类型来看，其定位可能并不相同，比如股权投资机构的客户群体更多的是长线资金的高净值客户，保险公司的优势在养老金，私募基金的优势在对冲产品，期货公司的优势是期货产品，因此，这些机构加入公募行业是对基金业的有效补充。

　　不过，华夏基金[微博]前总经理范勇宏、南方基金高良玉等基金业元老均在不同场合表示，基金公司的发展要有核心竞争力，其核心就是在投研上要具有竞争优势，只有给投资者创造更高的收益，才能获得投资者的认可，基金公司才能获得发展。

　　股权投资、创投机构有兴趣没实力

　　证券时报记者 杨丽花  

　　公募基金业务向股权投资及创投机构敞开大门。对此，创投机构保持高度关注，但就实力而言，创投机构短期内很难达到要求。

　　去年，深圳创新投参与投资了红塔红土基金，暴露了其创建资产管理王国的野心。事实上，随着市场竞争的加剧以及政策环境的变化，很多股权投资机构的业务早就突破股权投资的范畴，涉足证券投资基金等。深圳的高特佳、同威创投等机构都开展了证券投资业务，还有一些创投机构成立一级半市场基金，专门投资定向增发市场。松禾资本厉伟也表示：“现在新股发行推出困难，我们也正在考虑成立一只投资基金，以债权代替股权投资。”

　　浙江天堂硅谷原本是一家股权投资机构，自2010年正式转为“资产管理公司”，其总裁袁维钢表示：“市场变化了，竞争更加激烈，做股权投资难度加大，而且收益也不及此前。因此，我们必须开展更广阔的资产管理业务。”据他透露，现在天堂硅谷的股权投资业务只占公司业务的30%。

　　根据《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，股权投资管理机构、创业投资管理机构申请开展基金管理业务的，“最近3年证券资产管理规模年均不低于20亿元”。而绝大多数创投机构没有开展证券业务，持有的上市公司股票也不多。

　　袁维钢对证券时报记者表示：“我们将来一定会向公募基金业务方向努力，这是公司未来发展的大方向。”但天堂硅谷现在也没有达到开展公募业务的要求，“最近3年证券资产管理规模年均不低于20亿元”是最大障碍。

　　另一家专注股权投资的国有创投机构基金负责人表示：“现在各种资产管理牌照全面放开，我们希望由原来单一的股权投资机构转变成一家综合的财富管理机构或资产管理机构。”

　　他说：“我们在证券投资方面完全是新兵。现在公募基金子公司业务开展得也很红火，我们正在寻找与公募基金合作成立子公司。”

　　由于此前没有开展证券投资业务，创投机构在这方面普遍缺少专业的团队。袁维钢说，创投在这方面与证券投资基金相比有很大差距，希望能与私募、公募基金公司、证券公司合作，整合资源，打造团队，开展业务。

　　也有不少机构持观望态度。东方汇富创业投资管理有限公司董事长阚治东[微博]十分肯定公募业务向创投放开这一政策，但他也明确表示现在没有开展公募业务的打算。

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