本刊记者  马曼然

　　2012年基金4季报周二披露完毕。据统计，基金去年末的平均股票仓位为80.16%，相比上一季度末增加3.32个百分点 ，越过77%的历史平均水平。

　　其中，可统计的股票型开放式基金四季度可比平均股票仓位为84.57%，相较于三季度上升了2.68个百分点；混合型开放式基金平均仓位为74.87%，相较于三季度上升了4.37个百分点；封闭式股票型基金的股票仓位增加最多，其四季度末可比平均股票仓位为73.93%，相较于三季度上升了5.20个百分点。

　　在纳入统计的70家基金公司中，有36家股票仓位超平均水平，另有34只仓位低于平均水平。其中浦银安盛股票仓位最高，达到91.2%，金元汇理最低，为59.02%。华夏基金[微博]、嘉实基金、易方达基金[微博]在四季度末的股票仓位分别为75.34%、79.11%、84.62%。

　　去年四季度，基金主要建仓的行业是金融、机械、地产、建筑和金属。减持最大的行业为食品饮料、科技、零售、医药和采掘业。

　　可见，去年四季度偏股基金明显采取进攻性策略，不但增持股票而且增持周期性品种，减持防御性品种，此点也符合目前行情的特征。

　　具体来看，去年四季度基金增持幅度最大的是围绕地产相关的行业比如房地产、建筑、机械和金融，增持幅度超过3%，可见，随着去年8月份固定资产投资增速的回升，基金对经济复苏的趋势是较为认可的，由此造就了基金配置周期股的主要思路。

　　从个股上看，去年4季度，基金增持的前五大重仓股分别是兴业银行、浦发银行、民生银行、招商银行、万科A，全部是银行地产龙头。而持股市值下降最快前十名有6家白酒股，最快的是贵州茅台，其中88家基金清仓茅台，五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季基金减持的前十名。

　　北京佰募汇私募认为，前十大基金这次将宝押在了金融股身上，也是合情合理的，毕竟金融业占A股总利润的一半，也应该得到相比例的配置。金融股目前估值偏低，后市依然存在很大的修复的机会。