□本报记者 郑洞宇

　　2012年基金四季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，基金在去年四季度主要增持了金融、保险业，增持比例达2.98%；减持较多的则是食品、饮料行业，减持幅度达到2.58%。值得注意的是，四季度基金第一重仓股仍是贵州茅台(600519)，四季度末基金持有总市值为209.66亿元；第二重仓股为中国平安[微博](601318)，基金持有总市值为205.64亿元。今年以来，贵州茅台股价下跌5.60%，中国平安则上涨1.06%。这就意味着，假设基金持股数较2012年四季度末没有变动，贵州茅台盘踞多年的基金第一重仓股“宝座”已被中国平安夺走。

　　不少基金经理看好2013年一季度行情，个别基金还强调了将进行仓位上限操作，乐观程度可见一斑。在经济复苏的大背景下，周期股以及受益政策红利的城镇化等投资机会受到关注。

　　风格切换 增仓金融减持消费

　　从行业数据看，可比基金去年四季度总体持股市值占净值比例最高的三个行业分别为金融、保险业(12.14%)，机械、设备、仪表行业(10.52%)和医药、生物制品行业(8.72%)。金融、保险业是基金四季度重点增持的板块，增持比例为2.98%；机械、设备、仪表行业增持比例为1.64%。此外，房地产、建筑业、金属行业也在四季度得到了基金增持。而四季度基金主要减持的行业则是消费类股票，食品、饮料行业遭遇基金减持2.58%，信息技术、批发零售、医药生物行业也都遭到了基金减持。

　　个股方面，多年被基金捧为第一重仓股的贵州茅台，成为四季度基金减持幅度最大的股票，持股基金数由2012年三季度的237只减少至145只，持股占流通股比例也由12.16%下降到9.66%，减持市值约为100.71亿元；减持幅度第二的是五粮液(000858)，持股基金数由三季度的116只大幅缩减至28只，减持市值约为89.35亿元。洋河股份(002304)、泸州老窖(000568)、沱牌舍得(600702)、酒鬼酒(000799)等白酒股在四季度也都遭遇了基金大规模减持。

　　反观基金四季度增持最多的4只股票，均为银行股，依次是兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、招商银行(600036)。其中增持幅度最大的是兴业银行，四季度持股基金数由三季度的54只增加到143只，基金持股占流通股比例由5.15%提升至8.31%，增持市值约为66.7亿元。有基金经理指出，2013年银行股仍可维持超配，估值修复仍有空间。

　　上限操作 绩优基金信心十足

　　对于2013年，不少绩优基金在四季报中热烈唱多，部分股基甚至提出了一季度将进行上限操作，对反弹行情的延续显得信心十足。至于2013年一季度，在经济有望复苏预期下，不少基金看好周期行业以及受益政策红利的城镇化、“美丽中国”等的投资机会。

　　2012年净值增长31.8%的冠军股基景顺长城核心竞争力在四季报中表示，预计经济小幅复苏的势头将延续至2013年，新型城镇化及扩大内需将为中国经济的中长期增长提供广阔的空间。A股市场目前的估值已经处于历史相对低位，从长期角度看，A股已经具有良好的投资价值。

　　广发核心精选基金对今年一季度行情比较乐观，认为整个一季度投资环境都不会太差，最好的情况就是指数继续较大幅度上涨，最差的情况是结构性行情。所以一季度基金将淡化仓位，基本以上限操作。新华行业周期基金则认为经济将进一步温和复苏，新型城镇化将为中国经济发展带来新的动力，一季度股票市场将会震荡上行。投资策略上，积极把握经济温和复苏带来的部分周期行业的反弹机会。

　　泰信蓝筹精选基金在四季报中表示，2013年配置方面主要有三条思路：一是寻找库存基本消化完毕、同时产能投放不大的周期性行业，相对看好煤炭、钢铁、化工、机械设备等；二是政策红利的受益品种，城镇化和节能环保将会是未来的持续热点；三是自下而上，寻找2013年值得中长期配置的个股。