华泰证券股份有限公司 胡新辉,鲍鹏


　　目前有关扩大企业年金投资范围的问题已经进入决策层研讨层面,预计相关政策将在今年上半年出台;而本次除了允许企业年金投资基础设施债权计划、信托计划、银行理财产品等之外,或还将允许企业年金投资对冲工具,比如股指期货等。

　　截至2012年底已经有140只基金资产净值低于亿元,资产规模最小的仅有3447万元。分析人士认为,“微”基金大量存在,长期来看其业绩堪忧,而其背后反映的是基金管理公司为抢占市场份额超常规发行、管理运营能力不匹配、基金内生增长动力匮乏、占用公共资源、抵御市场风险能力低等多重诟病。

　　进入2013年,市场风格出现切换,金融、地产等“大象”前进的脚步开始落后,但部分基金仍坚持超配银行股。目前,多数基金经理仍看好银行等蓝筹品种,认为估值修复仍有空间。对于地产股,基金经理则出现了一定分歧。

　　周四(1月17日),两市基指在低位盘整,双双下挫,均连跌两日。沪基指收报3953.68点,跌0.86%;深证基指收报4572.90点,跌0.83%;LOF基金价格指数收报1495.82点,跌0.52%;ETF基金价格指数收报497.49点,跌0.79%。

　　正在筹备中的东源保本型可转债基金拟与券商合作,借道资管产品通道,从而规避信托证券账户的业务限制,通过质押回购实现杠杆操作。而此举在私募业内具有开创意义。

　　由于信托、理财等业务完全处于银监会的监管之下,与金融稳定理事会对影子银行的定义不符,因而不能将其视为影子银行。银监会对六类非银行金融机构采取了较为严格的监管政策,非银机构不是影子银行,也不会对我国金融市场造成系统性风险。截至2012年9月底,六类非银行金融机构资产总额约占全部银行业资产规模7%左右,未出现系统性风险。

　　泰达宏利日前发布一季度策略称,2013年政府的工作重点仍将是“调结构”和“稳增长”并重,市场流动性相对充裕,2013年A股投资可围绕先“稳增长”和“流动性”,再“调结构”和“城镇化”的主题轮动展开。首先,中央经济工作会议制定的措施有利于改善中期经济增长前景;其次,最近经济数据显示经济短期企稳甚至回升的迹象明显;第三,2013年的流动性相对充裕,市场对2013年的经济前景更为乐观。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。