新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　国泰金泰平衡混合(基金代码：519020(场外申购)，场内申购代码：521020)

　　由封闭式基金基金金泰转型而成，基金金泰12月24日终止上市。

　　发行日期：2013/1/4~2013/1/25

　　基金类型：

　　稳健混合型(中等风险)

　　投资范围和投资策略：

　　股票资产占基金资产的比例为0-50%；债券、银行存款等固定收益类资产占基金资产的比例为50%-100%；

　　运用投资时钟和国泰基金[微博]的资产配置评估模型(Melva)，动态股票资产配置。

　　综合来看基金为稳健混合型基金，但资产配置上股票可以配到0，相对比较保守，股票选择方面则为完全主动的依赖基金经理能力发挥的基金产品。

　　业绩比较基准：三年期银行定期存款利率+2%

　　收益分配：

　　每年收益分配次数至少一次，基本原则是追求基金可供分配利润与本基金业绩比较基准的收益水平相当，每次每单位基金份额收益分配比例不得低于该次收益分配基准日每单位基金份额可供分配利润的90%。有按年的强制分红条款。

　　基金经理：

　　程洲，硕士，CFA，12 年证券基金从业经验。曾任职于申银万国[微博]证券研究所。2004

　　年4月加盟国泰基金，历任高级策略分析师、基金经理助理；2008年4月起任国泰金马稳健回报证券投资基金的基金经理(激进混合型，截止2012年11月底任期回报-19.49%，同期激进混合型基金的平均收益为-15.66%，排名同期同类基金43/76)，2009年12月起兼任金泰证券投资基金的基金经理(传统封基，截止2012年11月底任期回报-7.97%，同期传统封基的平均回报为-19.73%，排名同期同类基金2/25)，2010年2月至2011年12月兼任国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金的基金经理(任期回报-13.2%，同期创新封基的平均收益为-16.16%，排名同期同类基金3/6)。

　　综合来看程洲的历史业绩较好，尤其在转型之前的基金金泰任职期间，业绩持续领先同类。

　　基金公司：

　　国泰基金管理有限公司，1998年3 月成立，2012年3度末，管理规模422.8465亿元，排名部基金公司第21位。

　　国泰基金管理的各类主动管理基金的历史业绩：

　　【注】最近1年：2011年11月底至2012年11月底，最近3年：2009年11月底至2012年11月底

　　综合来看国泰基金的债券方向的历史业绩较好，权益类投资方向的历史业绩差异较大，整体属于中等水平，传统封基的历史业绩出色。股票方向拥有程洲、王航、范迪钊3名历史任期回报排名同期同类基金前10%的基金经理，团队实力较强。

　　托管银行：工商银行

　　仓石短评：

　　基金为稳健混合型基金，这是第二只资产配置上股票可以配到0的混合型基金，相对比较保守，股票选择方面则为完全主动的依赖基金经理能力发挥的基金产品。基金经理程洲的历史业绩较好，尤其在转型之前的基金金泰任职期间，业绩持续领先同类；基金公司国泰债券方向的历史业绩较好，权益类投资方向的历史业绩差异较大，整体属于中等水平，股票方向拥有3名历史任期回报排名同期同类基金前10%的基金经理，团队实力较强。主投权益类的封闭式基金转型中选择了相对保守的稳健混合，基金公司对权益类市场总体相对谨慎。比较保守的资产配置比例和按年的强制分红条款均适合相对稳健和长期的投资者配置。

　　推荐风险承受能力中高以上，追求比较稳定的长期回报的投资者参与基金认购。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)