新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　东吴内需增长混合(基金代码：580009)

　　发行日期：2013/1/4~2013/1/25

　　基金类型：

　　激进混合型(高风险)

　　投资范围和投资策略：

　　股票类资产投资比例为基金资产的30%-80%，其中，投资于受益于内需增长行业中的上市公司股票的比例不低于股票资产的80%；债券、现金类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的20%－70%；其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证市值占基金资产净值的比例不超过3%。

　　基金关于受益于内需增长行业的定义为：受益于国内消费需求增长的行业，包括金融服务、房地产、商业贸易、医药生物、纺织服装、家用电器、信息服务、食品饮料、餐饮旅游等和受益于国内投资需求增长的行业，包括化工、交运设备、黑色金属、交通运输、建筑建材、有色金属、电子、信息设备等。这个定义至少包括了22个申万一级行业中的17个，包含股票数量超过全部股票的80%，实际上对基金的投资基本上没有限制。

　　综合来看基金为完全主动管理，资产配置非常灵活、股票选择没有实质限制的激进混合型基金，完全要取决于基金经理和基金公司的管理能力。

　　业绩比较基准：60%×沪深300 指数＋40%×中国债券综合全价指数

　　收益分配：

　　每年收益分配次数最多为8 次，每次收益分配比例不得低于该次期末可供分配利润的10%，没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　刘元海，男，同济大学管理学博士，8年证券从业经历，历任东吴基金[微博]研究策划部研究员、基金经理助理等职，现任东吴深证100指数增强型基金、东吴新产业精选基金的基金经理(一般股票型，任期回报-19.88%，同期股票基金的平均回报为-14.67%，排名同期同类基金226/283)。

　　综合来看刘元海的历史业绩不理想。

　　基金公司：

　　东吴基金管理有限公司，2004年9月成立，2012年3度末，管理规模115.2117亿元，排名部基金公司第47位。

　　东吴基金管理的股票型基金最近1年(2011年11月底至2012年11月底)的平均回报为-15.09%，排名基金公司51/61；最近3年(2009年11月底至2012年11月底)的平均回报为-5.66%，排名基金公司11/56；激进混合型基金最近1年(2011年11月底至2012年11月底)的平均回报为-14.95%，排名基金公司44/55；最近3年(2009年11月底至2012年11月底)的平均回报为-10.83%，排名基金公司21/51。

　　综合来看东吴基金权益类投资方向的历史业绩属于中等水平。

　　托管银行：交通银行

　　仓石短评：

　　基金为完全主动管理，股票资产可以低至30%、股票选择没有实质限制的激进混合型基金，完全要取决于基金经理和基金公司的管理能力。基金经理刘元海的历史业绩不理想，东吴基金权益类投资方向的历史业绩属于中等水平。除了接政策倾向于内需的概念之外缺乏卖点。适合高风险承受能力的投资者。