公募基金业绩周报：基金市场整体上涨，成长风格股基领涨

　　海通证券金融产品研究中心 高级分析师 王广国

　　海通证券金融产品研究中心 助理分析师 伍彦妮

　　A股震荡上行，成长风格凸显。截至2012年10月12日，上证综指报收于2104.93点，全周上涨了0.90%，站上2100整数关口；深成指报收于8650.19点，全周下跌了0.33%。成长风格凸显，创业板和中小板成为反弹先锋，指数分别上涨了2.32%和1.49%。虽然9月PMI仍在50荣枯分界线下方，经济见底迹象难寻，但上周市场悲观情绪有所好转，对政策的预期有所提升。而汇金增持银行股、9月份铁路基建投资同比大增111.35等利好消息传出，也对市场信心有所促进。

　　化工、医药领涨，强周期行业下跌。上周多数行业录得上涨。有色、煤炭板块受国际大宗商品回调的影响上周表现不佳；两节期间出游负面消息较多，餐饮旅游行业节后出现下跌，另外，保险、食品饮料、商业贸易、信息设备、建筑建材等也相对落后。上涨的板块中表现强势的行业主要有化工、纺织服装、医药生物、轻工制造、家电等。TMT中的电子、信息服务和传播板块也有较好表现。个股方面，基金持有较多的股票中，上涨较多的有广汇能源(15.57%)、欧菲光(10.48%)、仁和药业(10.18%)等。下跌较多的个股有东方园林(-6.33%)、新华保险(-6.08%)等。

　　权益类基金整体上涨，成长风格基金领涨。上周指数型基金整体上涨了0.49%，股票型基金整体上涨了0.59%，混合型基金整体上涨了0.46%，个基之间分化较小。上周成长风格清晰，权益类基金中表现较好的是成长风格突出的基金，如指基中的易方达创业板ETF、富国中证500，股票型基金中的景顺内需增长、上投新兴产业，混合型基金中的泰达宏利成长，华商动态阿尔法等。另外，由于医药板块上周表现强势，医药主题基金和重配医药板块的基金上周也有上乘表现，如华宝医药生物、添富医药保健等。上周权益类基金中业绩落后的基金是偏周期配置的基金和价值风格的基金。

　　债市反弹，债基普涨。上周央行公开市场净投放1640亿元，双节过后资金面逐渐宽松；经济见底迹象不明，基本面利好债市。上周债券市场震荡上行，中债总全价指数全周上涨了0.03%。券种方面，企业债和可转债表现好于利率债。股市债市一同上涨，上周所有债券型基金整体上涨了0.41%。其中，偏债型基金平均上涨了0.48%，纯债型基金平均上涨了0.40%，理财债券型基金平均上涨了0.05%。股票仓位较高的偏债型基金表现好于纯债型基金。债基中，股票、转债以及企业债仓位较高的债基上周涨幅居前，如偏债基金中的博时转债增强A、长信利丰，纯债基金中的是广发聚利、华富收益A等。

　　海外市场弱于A股，港股QDII表现较好。统计10月1日至10月11日主要指数的收益率，大宗商品整体继续回调，美国股市小幅下跌，香港市场受国内利好消息提振上涨。具体来看，NYMEX原油与COMEX黄金指数期间分别下跌了0.13%和0.32%，LME铝大幅下跌了4.13%；美股中道琼斯工业平均指数小幅下跌了0.82%，纳斯达克(微博)指数下跌了2.14%；香港恒生指数小幅上涨了0.76%，在港上市内地公司表现出色，恒生中国指数期间上涨了4.06%。上周QDII净值整体上涨了0.20%。以在港上市的中国概念股为主要投资对象的QDII基金表现抢眼，如嘉实恒生中国、海富中国海外、南方中国中小盘、华安香港精选、嘉实海外中国等。投资于美股和大宗商品的QDII基金业绩相对落后。

　　1、市场表现回顾

　　上周A股震荡上行。截至2012年10月12日，上证综指报收于2104.93点，全周上涨了0.90%，站上2100整数关口；深成指报收于8650.19点，全周下跌了0.33%。成长风格凸显，创业板和中小板成为反弹先锋，指数分别上涨了2.32%和1.49%。

　　虽然9月PMI仍在50荣枯分界线下方，经济见底迹象难寻，但上周市场悲观情绪有所好转，主要在于以下几方面原因。首先，全国人民代表大会确定将于11月8日召开，市场普遍预期政府近两月采取维稳政策的概率较大，股市下行风险降低；且新一届领导人上台后可能将对萎靡不振的经济有所动作，股市或许将提前反应。另外，汇金增持银行股、9月份铁路基建投资同比大增111.35等利好消息传出，对市场信心有所促进。

　　板块方面，上周多数行业录得上涨。有色、煤炭板块受国际大宗商品回调的影响上周表现不佳；两节期间出游负面消息较多，餐饮旅游行业节后出现下跌，另外，保险、食品饮料、商业贸易、信息设备、建筑建材等也相对落后。上涨的板块中表现强势的行业主要有化工、纺织服装、医药生物、轻工制造、家电等。TMT中的电子、信息服务和传播板块也有较好表现。

　　个股方面，基金持有较多的股票中，上涨较多的有广汇能源(15.57%)、欧菲光(10.48%)、仁和药业(10.18%)、康缘药业(8.94%)、红日药业(8.10%)、中南建设(7.64%)等。下跌较多的个股有东方园林(-6.33%)、新华保险(-6.08%)、祁连山(-7.30%)、水晶光电(-7.26%)、久联发展(-7.87%)等。

　　2.各类基金业绩分析

　　按照海通基金分类标准，截至10月12日，各类基金业绩如下：

　　2.1 股票指数型基金

　　上周指数型基金整体上涨了0.49%，多数指基上涨，分化不大。上周成长风格凸显，创业板指数、中小板指数以及中证500指数都有较好表现，因此指数型基金中领涨的是这类成长风格突出的基金，如易方达创业板ETF(2.74%)，嘉实中创400ETF(2.00%)，上证民企50(1.86%)，富国中证500(1.36%)等。周期风格和价值风格指基业绩落后，下跌较多的指基是跟踪资源品指数、大盘指数的基金。

　　2.2 主动股票型基金

　　上周股票型基金整体上涨了0.59%，个基差异较小。上周市场成长风格凸显，医药、TMT板块表现较好，股基中表现较好的主要有：1)医药主题基金及重配医药板块的基金，如华宝医药生物(2.35%)、添富医药保健(2.30%)、易基医疗保健(2.09%)、富国通胀通缩(2.42%)、添富民营活力(2.08%)等。2)成长风格突出，选股能力较强的基金，如景顺内需增长(2.68%)、上投新兴动力      (2.50%)、华商盛世成长(2.33%)、景顺优选(2.20%)等。周期风格和价值风格的股基表现落后

　　2.3 混合型基金

　　上周混合型基金净值整体上涨了0.46%，个基分化较小。其中，偏股混合型基金整体上涨了0.45%，平衡混合型基金整体上涨了0.46%，偏债混合型基金整体上涨了0.46%，生命周期混合型基金整体上涨了0.75%。上周除食品饮料以外的消费品，如医药、服装、农业等行业表现较好，混合型基金上周排名靠前的主要是重仓了这些行业股票的基金，如华富竞争力优选(1.97%)、万家和谐增长(1.96%)、长信双利优选(1.96%)。另外，成长风格的基金也有不错表现，如泰达宏利成长(1.77%)、华商动态阿尔法(1.65%)、银华和谐主题(1.60%)等。

　　2.4 保本型基金

　　上周保本型基金整体净值上涨了0.25%。股票持仓对保本型基金业绩影响较大。保本型基金中上涨较多的是银河保本混合、鹏华金刚保本、交银荣安保本等。

　　2.5 债券型基金

　　上周央行公开市场净投放1640亿元，双节过后资金面逐渐宽松；经济见底迹象不明，基本面利好债市。上周债券市场震荡上行，中债总全价指数全周上涨了0.03%。券种方面，企业债和可转债表现好于利率债。

　　股市债市一同上涨，上周所有债券型基金整体上涨了0.41%。其中，偏债型基金平均上涨了0.48%，纯债型基金平均上涨了0.40%，理财债券型基金平均上涨了0.05%。股票仓位较高的偏债型基金表现好于纯债型基金。

　　传统债券型基金中，股票、转债以及企业债仓位较高的债基上周涨幅居前。偏债基金中领涨的是博时转债增强A、中银转债增强A、长信利丰、易方达安心回报、华安可转债等。纯债基金中领涨的是广发聚利、华富收益A、华商收益增强B、浦银安盛增利分级、交银信用添利等。

　　2.6 货币型基金

　　双节期间货币性基金收益有所提升。全部货币型基金平均7日年化收益为3.66%。其中，A类货币型基金平均7日年化收益为3.54%，B类货币型基金平均7日年化收益为3.84%。表现较好的货币品种是长信利息A、中海货币A、长城货币市场等。

　　2.7 QDII基金

　　统计10月1日至10月11日主要指数的收益率，大宗商品整体继续回调，美国股市小幅下跌，香港市场受国内利好消息提振上涨。具体来看，NYMEX原油与COMEX黄金指数期间分别下跌了0.13%和0.32%，LME铝大幅下跌了4.13%；美股中道琼斯工业平均指数小幅下跌了0.82%，纳斯达克指数下跌了2.14%；香港恒生指数小幅上涨了0.76%，在港上市内地公司表现出色，恒生中国指数期间上涨了4.06%。

　　上周QDII净值整体上涨了0.20%。以在港上市的中国概念股为主要投资对象的QDII基金表现抢眼，如嘉实恒生中国、海富中国海外、南方中国中小盘、华安香港精选、嘉实海外中国等。投资于美股和大宗商品的QDII基金业绩相对落后。

　　表1 各类基金上周业绩表现汇总