三季度基金业绩简评:股基债基齐跌 QDII风景独好
中国银河证券基金研究中心
一、股票基金大跌，主动强于被动
三季度经济未见明显好转，中报披露的上市公司盈利持续下滑，在低迷的经济基本面影响下，沪深两市大幅下挫。3季度上证综指下跌6.26%，深圳成指下跌8.64%，沪深300下跌6.85%。基础市场表现不佳，股票方向基金净值大幅下挫。其中标准指数型基金下跌6.40%，标准股票型基金下跌4.00%。混合偏股基金和灵活配置基金跌幅超标准股票型，分别下跌4.74%和4.15%。
二、债券基金调整，可转债基金大跌
经历了2季度的债券牛市之后，主要券种的收益率大幅下行。三季度降准预期落空，资金面持续紧张，主要券种的收益率上行，债市遭遇调整。三季度各类型债券基金，除中短期标准债券型基金和短期理财债券型基金微张之外，均有不同程度的下跌，其中受股市大跌影响，可转债基金跌幅最大，达3.34%。二级债基跌幅超一级债基，纯债基金跌幅相对较小。其中长期标准债券基金下跌0.48%，普通债券型基金(一级)下跌0.81%，普通债券型基金(二级)下跌1.24%。
三、QDII基金风景独好
海外市场在经历了2季度的大幅下跌之后，受欧债危机暂时缓和、美国推出新一轮量化宽松政策影响，风险偏好显著回升，大宗商品、股票等风险资产上涨。截止9月27日，纳入统计的全部54只QDII平均上涨6.00%，8个QDII三级分类基金全部涨幅在4%以上，新兴市场和亚太区的股票基金涨幅好于全球和成熟市场的股票基金，大宗商品、贵金属和油气资源等主题投资基金表现尤佳，单季度涨幅超10%。
表1：市场指数表现
| 序号 | 指数名称 | 最新点位 | 3季度涨跌幅[%] | 今年以来[%] |
| 1 | 上证综指 | 2086.17 | -6.26 | -5.15 |
| 2 | 上证A指 | 2184.71 | -6.26 | -5.18 |
| 3 | 上证180 | 4934.33 | -6.55 | -1.50 |
| 4 | 上证50 | 1613.09 | -5.60 | -0.28 |
| 5 | 沪深300 | 2293.11 | -6.85 | -2.24 |
| 6 | 中证100 | 2203.99 | -6.79 | -1.59 |
| 7 | 中证500 | 3199.75 | -7.81 | -2.05 |
| 8 | 深证成指 | 8679.22 | -8.64 | -2.69 |
| 9 | 深证100R | 3110.93 | -8.26 | -1.81 |
| 10 | 中小板指 | 4264.83 | -4.76 | -0.72 |
| 11 | 创业板指 | 689.64 | -5.10 | -5.46 |
表2：银河证券三级分类基金业绩汇总统计
| 分类序号 | 基金分类名称 | 应统计基金数量(只) | 参与平均值计算基金数量(只) | 三季度净值增长率平均值 | 今年以来净值增长率平均值 |
| 1.1.1 | 标准股票型基金 | 328 | 298 | -4.00% | 0.54% |
| 1.1.2 | 普通股票型基金 | 6 | 6 | -2.20% | 3.92% |
| 1.2.1 | 标准指数型股票基金 | 162 | 131 | -6.40% | -1.52% |
| 1.2.2 | 增强指数型股票基金 | 25 | 23 | -6.23% | -1.09% |
| 1.3.1 | 股票型分级子基金(优先份额) | 33 | 19 | 1.09% | 3.66% |
| 1.3.2 | 股票型分级子基金(进取份额) | 33 | 19 | -15.21% | -10.56% |
| 2.1.1 | 偏股型基金(股票上限95%) | 43 | 43 | -4.80% | -0.03% |
| 2.1.2 | 偏股型基金(股票上限80%) | 30 | 30 | -4.66% | -0.87% |
| 2.2.1 | 灵活配置型基金(股票上限95%) | 12 | 12 | -4.23% | -0.52% |
| 2.2.2 | 灵活配置型基金(股票上限80%) | 71 | 65 | -4.14% | -0.98% |
| 2.3.1 | 股债平衡型基金 | 14 | 14 | -3.37% | 0.86% |
| 2.4.1 | 偏债型基金 | 7 | 7 | -2.32% | 1.39% |
| 2.5.1 | 保本型基金 | 33 | 21 | -0.70% | 2.88% |
| 2.9.1 | 特定策略混合型基金 | 6 | 6 | -2.33% | 1.37% |
| 3.1.1 | 长期标准债券型基金 | 27 | 8 | -0.48% | 3.47% |
| 3.1.2 | 中短期标准债券型基金 | 2 | 2 | 0.39% | 4.32% |
| 3.2.1 | 普通债券型基金(一级) | 94 | 90 | -0.81% | 5.39% |
| 3.2.2 | 普通债券型基金(二级) | 121 | 100 | -1.24% | 4.67% |
| 3.3.1 | 可转换债券型基金 | 16 | 14 | -3.34% | -1.21% |
| 3.4.1 | 指数型债券基金 | 5 | 4 | -0.49% | 1.88% |
| 3.5.1 | 债券型分级子基金(优先份额) | 3 | 2 | 1.14% | 3.72% |
| 3.5.2 | 债券型分级子基金(进取份额) | 3 | 2 | -5.22% | -6.57% |
| 5.1.1 | 货币市场基金(A类) | 52 | 51 | 0.78% | 3.02% |
| 5.2.1 | 货币市场基金(B类) | 33 | 30 | 0.83% | 3.15% |
| 6.1.1 | QDII全球股票基金 | 21 | 18 | 5.61% | 4.60% |
| 6.1.2 | QDII亚太股票基金 | 7 | 7 | 5.84% | 8.69% |
| 6.1.3 | QDII新兴市场股票基金 | 4 | 4 | 7.19% | 11.28% |
| 6.1.4 | QDII成熟市场股票基金 | 3 | 3 | 4.76% | 2.94% |
| 6.1.5 | QDII大中华股票基金 | 8 | 7 | 5.12% | 6.97% |
| 6.1.8 | QDII指数型股票基金 | 12 | 9 | 5.86% | 7.72% |
| 6.3.1 | QDII债券基金 | 1 | 1 | 4.64% | 6.06% |
| 6.4.1 | QDII商品基金 | 6 | 5 | 9.15% | 9.72% |
| 7.1.1 | 封闭式标准股票型基金 | 2 | 2 | -6.80% | -3.82% |
| 7.1.2 | 封闭式普通股票型基金 | 25 | 25 | -3.77% | -0.10% |
| 7.3.1 | 封闭式股票型分级子基金(优先份额) | 2 | 1 | 1.23% | 3.79% |
| 7.3.2 | 封闭式股票型分级子基金(进取份额) | 2 | 1 | -28.26% | -34.44% |
| 9.2.1 | 封闭式普通债券型基金(一级) | 34 | 24 | -0.41% | 8.18% |
| 9.2.2 | 封闭式普通债券型基金(二级) | 4 | 4 | -0.06% | 7.86% |
| 9.5.1 | 封闭式债券型分级子基金(优先份额) | 19 | 14 | 1.09% | 3.32% |
| 9.5.2 | 封闭式债券型分级子基金(进取份额) | 19 | 14 | -3.60% | 19.71% |
注：QDII基金数据截至2012年9月27日，其他基金数据均截至2012年9月28日
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