相机而动,攻守兼备
国金证券:王聃聃 张剑辉
过去一周基金市场分析
9月绝大多数基金取得正收益——股票型及混合型开放式基金一周净值表现
本周(2012-09-21~2012-09-27)先抑后扬,上证指数收于2056.32点,上涨1.55%;深证综指收于837.96点,小幅下跌0.27%。在此背景下各板块表现分化,其中能源、金融地产等周期性板块表现居前,而投资品、医药、信息技术有小幅下跌。
伴随着市场收涨,指数型基金一周收益率加权平均上涨2.31%,纳入统计的173只基金139涨34跌。其中深红利、深成ETF、国投金融、南方深成、申万深成、金融ETF等基金表现相对出色。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市上涨,其中股票型基金净值加权平均上涨1.12%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均上涨1.38%,混合-灵活配置型基金净值加权平均上涨1.12%,混合-保守配置型基金净值加权平均上涨0.89%。
从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,截止9月27日,9月份上证指数上涨0.43%,偏股主动管理型基金加权平均净值上涨1.36%,整体表现优于基础市场。其中近73%的基金取得绝对收益,64%取得超越上证指数收益。在能源、原材料等板块表现相对较好背景下,持有较多相关行业的基金如东吴行业、易方达资源行业、南方盛元、大成行业等基金表现突出。
LOF成交量大幅下滑——上市交易型基金一周表现
本周上市交易的LOF基金整体价格平均上涨0.47%,同期净值加权平均上涨1.51%。基金净值方面,纳入统计的61只基金48涨1平12跌,其中中欧小盘、国投金融、天弘深成、融通巨潮、信诚深度等基金表现居前。从二级市场表现来看,共有35只基金实现正收益,其中银华300、天弘深成、国投资源分别上涨17.18%、6.8%和5.9%,表现突出。相应的溢价率也相对较高。从LOF基金成交来看,61只基金成交84万手,成交量较上周大幅下滑,整体显示LOF二级市场交易清淡。ETF基金价格平均一周上涨0.98%,43只基金31涨1平12跌,其中深红利、深成ETF、金融ETF分别上涨3.79%、3.33%和3%表现相对较好。
截至9月27日,LOF基金整体折价0.44%,其中信诚机遇、东吴100、建信300折价率相对较高,折价率分别为9.66%、5.41%和3.64%;而银华300、富国500、申万量化溢价率相对较高,折价率分别为13.7%、9.33%和8.73%。ETF基金整体折价0.16%,其中责任ETF、周期ETF折价率相对较高,分别为4.18%和4.06%。而中小成长、深F120溢价率相对较高,分别为0.53%和0.35%。
债券基金净值普涨——固定收益类基金一周净值表现
本周(2012-09-21~2012-09-27)债券市场收涨,其中国债指数上涨0.1%,企债指数上涨0.16%,可转债指数上涨0.14%。全周债券-普通债券型开放式基金收益率加权平均上涨0.33%,124只普通债券型开放式基金112涨6平6跌,其中嘉实多利、融华债券、嘉实多元、民生强债等基金表现居前;债券-新股申购型开放式基金收益加权平均上涨0.23%,92只基金86涨2平4跌,其中长城积债、东方稳健、浦银价值、工银添利、普天债券等基金表现相对较好;债券-完全债券型基金净值上涨0.18%,20只基金6平1平13跌,其中招商债券、南方50、长信中短债、华夏亚债等基金表现相对较好;14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.23%,价格上涨0.69%,整体折价3.83%,其中招商信用、融通添利、建信信用折价率相对较高;而建信信用、融通添利、信用增利到期年化收益率相对较高。
本周纳入统计的20只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均上涨3.81%,表现出色。20只基金19涨2跌,其中多利进取、双翼B、景丰B分别上涨22.74%、7.82%、4.29%表现突出。固定收益份额基金仅增浦银增A实现0.1%正收益。
从折溢价变化来看(截至09-27),债券型杠杆份额基金整体折价率较上周有所收窄,不具备配对转换业务的杠杠份额基金中除了回报B、双翼B、浦银增B、汇利B分别溢价29.41%、26.08%、3.1%和0.49%外,其余基金处于折价交易,其中利鑫B、添利B和丰泽B折价率相对较高,分别为13.47%、11.93%和8.38%。而具备配对转换业务的3只杠杠份额基金中多利进取、互利B溢价交易,溢价率分别为106.89%和21.2%,而鼎利B折价3.21%。债券型固定收益份额基金除了鼎利A溢价交易外,其余均处于折价交易,其中不具备配对转换业务基金中聚利A和增利A折价率相对较高。
本周保本型基金净值加权平均上涨0.29%,25只保本型基金20涨3平2跌,其中南方恒元、广发保本、银华永祥等基金表现居前。85只货币基金万份单位收益平均为7.48,7日年化收益率平均为3.42%。
大宗商品基金表现相对抗跌——QDII开放式基金一周净值表现
本周(2012-09-20~2012-09-26)恒生中国企业指数下跌2.24%,MSCI亚太综合指数(不含日本)下跌1.38%,MSCI全球指数下跌2.02%。在此背景下,QDII基金净值加权平均下跌1.65%,纳入统计的60只基金1平61跌。其中富国全球债券、华宝海外、华宝动量优选、上投亚太、上投新兴以及大宗商品基金如信诚商品、国泰商品、添富贵金等基金表现相对抗跌。
杠杆份额基金表现相对较好——股票型封闭式基金一周市场表现
本周封闭式基金随市上涨0.85%,26只封闭式基金价格19涨7跌,其中到期年化收益率较高的基金如基金兴华、基金同盛、基金普丰、基金金鑫等表现居前。
传统封闭式基金整体折价率(按照09-21净值、价格计算)为10.22%,折价率较上周小幅下滑。在平均剩余存续期2.22年的背景下,平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)5.64%。从换手率来看,封闭式基金中基金鸿阳和建信优势的换手率较高。
从股票型分级基金表现来看,本周股票型杠杆份额基金随市上涨,整体表现较好,价格简单平均上涨1.59%。其中瑞福进取、银华鑫利、申万进取、过跳进去、广发100B、诺安进取等6只基金涨幅超过5%,表现出色。固定收益份额基金同样表现较好,整体价格简单平均上涨0.98%。其中银华稳进、诺安稳健、信诚500A、信诚300A等4只基金涨幅超过2%,表现相对较好。
从折溢价变化来看(截至09-27),股票型杠杆份额基金整体溢价率较上周有所收窄,其中具备配对转换业务的基金中除瑞和小康、双力B、盛世B、同庆800B折价交易外,其余基金均溢价交易。股票型固定收益份额基金除银华瑞吉、同庆800A、双力A、盛世A、中小板A、银华瑞吉小幅溢价交易外,其余基金均处于折价交易。而从具有配对转换业务的创新基金整体溢价率来看,共有兴全合润、银华消费、银华资源、长盛同瑞、中欧盛世、泰达500、久兆300、工银500、诺安中创、华安300、金鹰500等11只基金整体折溢价超过1%外,其余基金整体折溢价均在在1%之内。
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