众禄基金研究中心 　崔晓军/文

　　鹏华中证A股资源指数分级投资中证A股资源产业指数，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。基金投资标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，同时保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。基金业绩比较基准为：中证A股资源产业指数收益率×95%＋银行活期存款利率(税后)×5%。力争鹏华资源份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

　　中证A股资源产业指数从中证全指指数样本股中挑选规模大、具有资源产业特征的公司股票组成样本股。根据中证行业分类方法，该指数样本股主要属于能源行业、原材料行业中的多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝等子行业，可以综合反映沪深两市具有资源产业特征的公司股票的整体走势，同时为投资者提供新的投资标的。

　　基金份额分级

　　鹏华中证A股资源指数分级通过场外和场内两种方式公开发售。基金份额发售结束之后，场外认购的全部份额将确认为鹏华资源份额，并登记在注册登记系统基金份额持有人深圳开放式基金账户下；场内认购的份额将按照1：1的比例确认为鹏华资源A份额与鹏华资源B份额，并登记在证券登记结算系统基金份额持有人深圳证券账户下。即鹏华中证A股资源指数分级的基金份额包括鹏华中证A股资源产业指数分级基金之基础份额、鹏华中证A股资源产业指数分级基金之A份额、鹏华中证A股资源产业指数分级基金之B份额。

　　基金成立之后，鹏华资源份额接受场外、场内申购和赎回，鹏华资源A份额与鹏华资源B份额不接受单独申购、赎回，只能进行上市交易。鹏华资源份额与鹏华资源A份额、鹏华资源B份额之间可以按约定的规则进行场内份额配对转换。包括基金份额的分拆和合并两种转换行为。基金份额的分拆，指基金份额持有人将其持有的鹏华资源份额按照2份鹏华资源份额对应1份鹏华资源A份额与1份鹏华资源B份额的比例进行转换的行为；基金份额的合并，指基金份额持有人将其持有的鹏华资源A份额与鹏华资源B份额按照1份鹏华资源A份额与1份鹏华资源B份额对应2份鹏华资源份额的比例进行转换的行为。

　　收益分配安排

　　在基金存续期内，鹏华资源A份额获得约定收益，其约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)＋3%”。在优先确保鹏华资源A份额的本金及约定应得收益后，将剩余净资产计为鹏华资源B份额的净资产。因此鹏华资源B份额份额具有一定的杠杆性，其初始杠杆为2倍。根据对基金财产及收益分配的不同安排，鹏华中证A股资源指数分级的基金份额具有不同的风险收益特征。鹏华资源A份额为稳健收益类份额，具有低风险且预期收益相对较低的风险收益特征。鹏华资源B份额为积极收益类份额，具有高风险且预期收益相对较高的风险收益特征。

　　基金份额折算

　　鹏华中证A股资源指数分级的份额折算，包括定期折算与不定期折算。在鹏华资源A份额、鹏华资源份额存续期内的每个会计年度(除基金合同生效日所在会计年度外)第一个工作日，进行基金的定期份额折算。对于鹏华资源A份额的约定应得收益，即鹏华资源A份额每个会计年度12月31日基金份额参考净值超出1.000元部分，将折算为场内鹏华资源份额分配给鹏华资源A份额持有人。到期折算的目的在于使投资者能够以一种确定性更高的方式回收投资收益，而不需要面对在二级市场交易的折溢价风险。除以上定期份额折算外，基金还将在以下两种情况进行份额折算，即当鹏华资源份额的基金份额净值达到2.000元时或当鹏华资源B份额的基金份额参考净值跌至0.250元时(或称到点折算)。到点折算折算的目的在于抑制B份额的杠杆过大或过小，因为分级基金的杠杆比例会随着市场的涨跌而变化。一般来说，向下到点折算显著利好A份额。

　　鹏华中证A股资源指数分级投资中证A股资源产业指数，而中证A股资源产业指数的成份股多为细分资源领域的龙头企业，产业链发展成熟、资源储备价值高，具备较好的长期投资价值。中证A股资源产业指数属于典型的周期性指数，特别是等权重的编制方式，增强了指数的成长性及市场弹性。一旦经济筑底复苏，其将最先受益，投资者能够通过阶段操作，灵活把握市场的反弹机会。建议激进型投资者关注。

　　投资建议等级划分