证券主持 尹武

　　昨日，两市延续前日跌势，沪指逼近2100点，下午收盘前半小时，中国石油出现连续大单砸盘，沪指触2100.79点，其后在石油、银行、有色等拉动下，沪指翻红……

　　分析人士认为，本周市场交易量骤减，除了银行股护盘外，其他重要的权重板块毫无建树，前期表现最强的酿酒板块出现暴跌迹象，这些迹象表明市场系统性风险正在凝聚，如果下周有较强的实质性利好支持，上证指数有望得到喘息的机会，如果没有较强的实质性利好支持，则中期应继续看淡。

　　火热的奥运季并未带动股市的激情，反倒是固定收益产品在赚钱效应的带动下热度不减。 昨日收盘后，大摩多元收益债券基金拟任基金经理李轶表示，短期回调不改债基下半年企稳趋势。据同花顺数据显示，二季度15只新债基平均首募额为29.31亿份。然而，现阶段对债券基金的追捧是否短视？针对投资人目前追捧债基的现象，李轶表示，降息周期中债基确实展现出良好的赚钱效应，这也是吸引投资人近期关注债基的主因。

　　Wind数据显示，上半年债券基金指数上涨幅度为4.9%，而在2008年9月28日到2009年7月28日的降息周期中，共经历4次降息，债券基金指数上涨高达9.7%。李轶进一步指出，今年以来央行已两次降息，在三季度CPI大幅下行，外汇占款增速变缓的背景下，不排除年内再进行一两次降息的可能。此外，经济转型期政府慎用调控政策，短期看不到股市趋势回暖的动力。在股债跷跷板效应下，债市依然会吸引资金流入。虽然上两周债市阶段回调，但李轶认为这主要因为经历上半年快速上涨，部分机构投资者杠杆较高，降息利好出台后，这些机构纷纷抓住机遇实施去杠杆化操作，实现资金的落袋为安。因此，本轮调整具有明显的阶段特性，债市下半年企稳属大概率事件。

　　分析人士认为目前有两大建仓思路：其一，本轮市场下跌持续时间较长，不少个股在技术上处于严重超跌状态，此类股票，特别是那些业绩尚可的周期股可以关注；其二，未来一段时间，中国经济仍难摆脱调结构的格局，这意味着消费、新兴产业等板块具有长期生命力，不过部分相关个股前期涨幅较大，短期面临补跌风险，特别是行业景气度下行的食品饮料板块，可耐心等待补跌带来的低位买入机会。