新浪基仓石研究中心 　李骏

　　基金简称：

　　嘉实理财宝7天A(基金代码：070035) 无申购赎回费，总费用0.65%，1000元起点

　　嘉实理财宝7天B(基金代码：070036) 无申购赎回费，总费用0.45%，500万元起点

　　(短期理财中费用最高)

　　发行日期：2012/8/20~2012/8/24

　　基金类型：

　　债券型－纯债债券型(低风险) (短期理财：单位净值为1，每日公布7日年化收益率和万份收益)

　　投资范围：

　　投资于法律法规允许的金融工具包括：现金，银行协议存款，通知存款，一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单，剩余期限(或回售期限)在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券、中期票据，期限在一年以内(含一年)的债券回购，期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券、超短期融资券。不直接在二级市场上买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发。(和货币市场基金的约定完全相同)。

　　不可投资债项评级在AAA级以下的企业债券；如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出；

　　组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过127天。(短于多数货币市场基金)

　　业绩比较基准：七天通知存款税后利率

　　每日申购对日赎回：

　　该基金和之前的工银瑞信(微博)7天理财的申赎模式相同。基金管理人自基金合同生效之日起不超过 2 周开始办理赎回，打开申购后，每个交易日均可自由购买，相较其它理财产品无发售期的限制。但运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日起，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回，则自该运作期到期日下一工作日起改基金份额进入下一个运作期。实际操作中，不同日期购买的该基金实际是不同的，基金代码和简称后会注明申购时间，客户只能在该笔申购时间对应的1周后的对日开放赎回。

　　基金经理：

　　桑迎，男，中国农业大学(微博)经济学学士，英国拉夫堡大学银行与金融专业硕士，8年证券从业经验。2002年至2003年任交通银行外汇交易员，2004年至2008年任华夏银行总行交易员。2008年1月加入嘉实基金，历任交易部债券交易员、固定收益部基金经理助理，现任嘉实安心货币基金经理。(2011年12月16日任职，截止7月31日任期回报1.82%，同期货币市场基金平均回报为7.41%，排名同期同类基金26/28)。

　　综合来看桑迎的历史业绩较差。        

　　基金公司：

　　嘉实基金管理有限公司(微博)，1999年3月成立，2012年2季度末，管理理规模1587.688亿元，排名全部基金公司第2位。嘉实管理的货币市场基金过去1年(2011年7月至2012年7月)的平均业绩为4.28%，排名基金公司24/48，过去3年(2009年7月至2012年7月)的平均业绩为8.97%，排名基金公司14/40，业绩一般。稳健债券基金(一级债)过去1年(2011年7月至2012年7月)的平均业绩为4.74%，排名基金公司21/40，过去3年(2009年7月至2012年7月)的平均业绩为13.64%，排名基金公司22/32，业绩一般。纯债基金过去1年(2011年7月至2012年7月)的平均业绩为4.58%，排名基金公司2/5，过去3年(2009年7月至2012年7月)的平均业绩为8.07%，排名基金公司2/3，业绩也很一般。

　　综合来看嘉实固定收益方向的历史业绩一般。

　　托管银行：农业银行

　　仓石短评：

　　该基金为7天期限的短期理财型纯债基金，在目前的短期理财类基金中期限最短。该类基金非常类似货币市场基金，可以理解为锁定一周的货币基金，相比银行人民币理财产品则有门槛低，期限短的特点。基金公司对应方向的历史业绩一般，基金经理的历史业绩较差，且短期拆解和债券市场的收益也已经明显下降，如果从收益角度出发不如信用债方向基金，从流动性角度出发不如货币市场基金，再之该基金为同类基金中总费用最高的。

　　综合来看，低风险承受能力、有短期理财需求的投资者可以自主选择是否参与基金认购。