众禄基金研究中心

　　基本情况

　　招商安盈保本混合基金是一只保本型基金，保本期为3年。该基金投资组合比例为对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%，基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

　　招商基金管理有限公司是由中国证监会批准设立的第一家中外合资的基金管理公司。公司成立于2002年12月27日，注册资本为2.1亿元人民币，其中招商银行股份有限公司持股33.4%，招商证券(微博)股份有限公司持股33.3%，荷兰投资持股33.3%。公司从创建开始就全方位借鉴国际市场的先进经验和技术，形成了高效卓越的团体、标准化的业务流程、开放与学习的文化氛围。招商基金管理有限公司形成了较为完备的产品线，公司旗下共管理26只基金产品，包括股票型、债券型、混合型、QDII、货币市场型、保本型基金，资产管理规模达到584.53亿元，资产管理规模在68家基金公司中排名第13位。该公司旗下有基金经理共15人，基金经理平均年限为2.67年。

　　风险收益

　　招商安盈保本混合基金是保本型基金，属于证券市场中的低风险品种。该基金将不低于80%基金资产投资于固定收益类证券，采用久期匹配下的主动投资策略，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整，以保证组合收益的稳定性，有效控制债券利率风险。

　　该基金采用CPPI策略，根据市场的波动、组合安全垫的大小动态调整保本资产与收益资产投资的比例，通过对保本资产的投资实现保本周期到期时投资本金的安全，通过对收益资产的投资寻求保本期间资产的稳定增值。此外，该基金还采用OBPI 投资策略构建不同类型的组合配置。OBPI 投资策略主要利用期权的收益性，在投资初期同时购买收益资产和相应的看跌期权，当股票价格下跌时，可执行看跌期权，以规避股票价格的下跌，当股票价格上涨时，则放弃使用看跌期权，以享受正股价格上行的收益。

　　基金经理

　　该基金拟任基金经理吴昊，男，中国国籍，华中理工大学工学硕士。2006 年6 月起任职于华泰联合证券有限责任公司研究所，任研究员，从事机械行业研究工作，2009 年6 月加入国泰君安证券(微博)股份有限公司，任研究所机械行业研究员。2010 年加入招商基金管理有限公司，自2010 年1月至2012 年1 月任高级行业研究员，自2012 年1 月至2012 年4 月任招商中小盘精选股票基金助理基金经理，现任招商中小盘精选股票型证券投资基金基金经理(管理时间：2012年4 月11 日至今)。从其工作经历来看，吴昊先生具有丰富的研究经验，但是其担任基金经理时间较短，独立管理基金的能力还得看他之后的业绩表现。

　　投资建议

　　目前股市震荡，投资者面临较高的不确定性，而招商保本混合基金在产品设计上较为稳健，具有较好的抗风险性。同时，该基金还将选择具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资，有望为投资者获得超额收益。保本型基金风险较低，但是其流动性受到一定限制，收益水平不高，所以适合风险偏好不高，对资金流动性要求不高的投资者，建议此类投资者适当关注该基金。

　　投资建议等级划分