众禄基金研究中心

　　基本情况

　　大成中证500沪市ETF基金已于2012年7月30日发行，其联接基金将于2012年8月6日公开发行。中证500沪市ETF为指数型基金，主要投资于中证500沪市成份股和备选成份股。其投资于目标指数的资产比例不低于基金资产净值的90%。中证500ETF联接基金也为指数型基金，主要投资于中证500沪市ETF。其投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产的90%。该基金的业绩比较基准为：中证500沪市指数×95%＋银行活期存款利率(税后)×5%。在正常市场情况下，该基金力争基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

　　大成基金(微博)管理有限公司成立于1999年4月12日，注册资本金人民币2亿元，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。公司总部设在广东省深圳市，主要业务是公募基金的募集和管理，还具有全国社保基金投资管理业务资格、特定客户资产管理和QDII业务资格。经过十多年的稳健发展，公司形成了强大稳固的综合实力，一直稳居前十大基金公司行列。公司旗下基金产品齐全、风格多样，构建了涵盖货币市场基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金和指数型基金的完备产品线。截至2012年二季度末，资产规模达到638.88亿人民币，旗下有28只公募基金产品，基金整体业绩表现较好。大成基金现拥有基金经理18人，基金经理任职平均年限超过4年，具有丰富的理论知识和实战经验。

　　风险收益

　　大成中证500沪市ETF及其联接基金为股票基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。大成中证500沪市ETF基金采取指数化投资策略，被动跟踪中证500沪市指数，当指数下跌时，基金不会采取防守策略，面临较高的系统性风险。而中证500ETF联接基金90%以上的净资产投资于中证500ETF，因此其目标ETF面临的风险以及目标ETF回报与标的指数回报的偏离都会给其带来较大风险。

　　中证500沪市指数是中证指数公司旗下规模类指数的小盘规模指数，较能综合反映沪市小市值公司的整体状况。一般规模较小的公司虽然其成长性突出，但是其面临的风险也比较高，市场稍有动荡，就会使这些公司面临巨大损失，抗风险能力较差。因此，大成中证500沪市ETF及其联接基金具有高风险、高预期收益特征。

　　基金经理

　　本基金拟任基金经理苏秉毅先生，经济学硕士，7年证券从业经历。2004年9月至2008年5月就职于华夏基金(微博)管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，历任产品设计师、高级产品设计师、基金经理助理。2012年2月9日起担任深证成长40交易型开放式指数基金及其联接基金基金经理。自苏秉毅先生任职这两只基金以来，深证成长40的单位复权净值增长率为1.905%，在同类可比512只股票型基金中排名146位；深证成长40联接基金单位复权净值增长率为1.453%，在同类可比512只股票型基金中排名148位，业绩表现较好。但是苏秉毅先生担任基金经理还不到6个月，其投资风格以及投资能力还得看其之后的业绩表现。

　　投资建议

　　从中证500指数成份股的财务指标来看，2009年至2011年营业收入和营业利润都表现出较高的增长率，净资产收益率出表现了一定的成长性；从成份股行业分布来看，中证500沪市全面覆盖了除金融以外的多个行业，且行业结构更加均衡，从而可以更为均衡地获取中小盘股票成长的平均收益。目前证券市场正处于较低点水平，未来资本市场有可能出现趋势性反弹和震荡上升，中小盘股相对于大盘股溢价会显著上升，正是进行成长型股票投资的较好时机。大成中证500沪市ETF及其联接基金刚好顺应经济从衰退向复苏阶段过渡时期的市场需求。建议积极型投资者对该基金保持适当关注。

　　投资建议等级划分

积极关注	投资价值高，可积极参与认购
适当关注	投资价值良好，可适当参与认购
中性	投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议
谨慎	风险较高，回避

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