新浪财经讯 7月24日，由央视财经频道同嘉实基金、建信基金(微博)联合主办的2012年央视基金论坛在北京举行，会上嘉实基金董事总经理、嘉实增长基金经理邵健表示，股票市场吸引力仍在改善；建信基金梁洪昀也表达了同样的观点，他认为A股市场进入中长期价值洼地，市场向上获得投资收益的机会可能大过市场向下的风险。

　　嘉实基金邵健认为，经济下行使市场估值维持低位，投资者对企业盈利的预期进行了大幅度下调，随着短周期经济触底温和回升，市场环境有望向好。不过邵健也提醒，考虑到中长期增长速度面临下降、政策力度较弱及海外风险等因素，市场回升幅度有限，正面因素仍将通过结构性机会表现出来。

　　在这样的背景下，邵健指出，三季度将保持中等或者中等略高仓位，把握结构性机会，较上季度会适度均衡配置。在行业选择上双管齐下，主要遵循以下两条线索：

　　1)在弱复苏和长期增速下台阶过程中穿越周期的成长行业。首先中短期，业绩是核心关注要素：白酒、服装、医药、乳品等。其次基于增速下台阶，长期行业选择遵循两点：资源禀赋的自然延伸与政策扶持。

　　2)短周期触底回升下的周期类行业：邵健认为，短周期向弱复苏过度，主要周期类行业的景气逐步回升，会选择去库存情况较好、需求恢复弹性高的周期下游行业和中游行业。另外，部分周期类行业的估值已经到了较低的水平，中报业绩情况较差，未来盈利预测与估值同时上升，具备较大的弹性。将优选地产、工程机械、水泥、家电等行业。

　　建信基金梁洪昀表示，在稳增长的政策背景下，货币信贷增长仍将保持一定速度，信贷结构有可能逐步改善，那么经济就有望在下半年实现阶段性的探底回升。

　　对于A股市场，梁洪昀认为，就今年下半年而言，A股市场行情发展既面临有利的因素，也面临一定的压力。

　　“一方面，A股市场整体估值水平经过大幅下跌后已使风险得到相当程度的释放，随着央行二次降息，资金收益率将进一步下滑，而无风险收益率走低将有助于市场估值的抬升，流动性对股市已经不构成实质性约束。同时，通胀压力快速回落，短期内将不构成政策和市场的制约因素。”

　　“另一方面，目前政策刺激力度仍以托底经济为主，而中国经济已进入增长率下移的轨道，政策力度不够将难以止住经济的惯性下滑，从而使上市公司业绩增速进一步下降。另外，四年间形成的巨额套牢盘、解禁限售股减持和市场融资等都将形成巨大的资金需求压力，将始终是制约市场行情发展的主要不利因素。”梁洪昀说。

　　就具体投资而言，梁洪昀认为：“短期内，虽然经济预期仍不稳，政策效果仍有待观察，但大跌已释放相当程度的风险，部分成长性确定的股票更具长期投资价值，我们还将积极跟踪政策效果，灵活把握政策驱动下的周期股机会。中长期看，中国经济的调整不仅是周期性调整，更有深层次的制度因素，因此中长期应关注受益于放松垄断、金融改革和完善分配制度等政策红利的机会。通过放松垄断解决国有垄断带来的价格高企、有效供给不足的问题；通过金融改革提高资金配置效率，化解民间金融风险和银行风险；通过完善分配制度把国内的潜在需求转化为现实需求，实现以内需替代外需。这些具体改革的实施将帮助中国经济实现‘调结构’的目标，并最终利好资本市场。”