一级债基年内获配六成新股 6只回报10%以上
21世纪网 一级债券型基金正面临着监管层禁止其“打新”的新规定。
近日，证券业协会在一份文件中要求证券公司停止受理一级债券型基金和集合投资计划作为新股配售对象的备案申请，同时停止已完成备案的相关投资产品的配售资格。
“虽然禁止的是一级债基网下申购新股，但仍将对一级债基以及阳光私募参与‘打新’造成实质性的影响。”一位基金业内人士分析。根据21世纪网统计，2012年以来，一级债基获配了六成新股。
21世纪网通过统计数据则发现，一级债基“打新”对其回报率有一定的贡献，6只基金回报率达10%以上，如今，面临被禁止申购新股，以后是否会影响一级债基的收益率呢？
一级债基获配六成新股
一级债基热衷于申购新股，尤其是一些被机构看好的股票，已是公开的秘密。
根据万得数据，21世纪网不完全统计发现，今年以来，截至7月17日，沪深两市累计发行上市108只新股，其中，一级债基成功获配的股票有60只，在新股发行中的占比为55.56%。
从获配成功的60只个股来看，其中，华贸物流(603128.SH)尤其受到一级债基的追捧。
据万得数据统计显示，华贸物流获配成功的一级债基多达17只(分级基金合并计算)。其中，工银瑞信(微博)和华安旗下两只基金同时获配，此外易方达、南方、汇添富、招商、万家、申万菱信(微博)、华商、华富等13家基金公司旗下各有一只基金获配。
此外，人民网(微博)(603000.SH)和宏昌电子(603002.SH)获配成功的一级债基均为10只；与此同时，8只一级债基成功获配中国汽研(601965.SH)。
而从基金公司来看，工银瑞信旗下的两只一级债基无疑可被冠以“最爱打新”的称号。
据21世纪网不完全统计发现，工银瑞信增强收益和工银瑞信信用添利两只一级债基分别获配15只和16只个股，其中不乏华贸物流等共同获配的个股。
此外，易方达增强回报基金和万家添利分级债基均成功获配12只个股。
“也并不能说是热衷‘打新’，有些基金公司的债券基金的规模很大，如果按照其他债券基金同比例资金进行打新的话，资金的绝对额就相对较大，因此，可以参与申购的新股的次数自然就相对较多一点。”北京某基金公司人士表示。
6只回报率10%以上
21世纪网发现，一级债基进行新股申购次数的多少与其回报率有一定的关系。
据万得数据显示，截至7月16日，102只一级债基(分级债基分别计算)今年以来的总回报率均为正值。
万家添利分级则以13.87%的总回报率位居首位；今年以来，获得百分之十以上总回报率的基金还有泰达宏利聚利分级、浦银安盛增利分级、工银瑞信信用添利A、富国汇利分级、南方多利增强A以及工银瑞信信用添利B。
对比数据不难发现，今年以来总回报率居前的一级债基进行新股申购的次数较多。比如回报率居首的万家添利分级债基，今年以来获配的个股达12只之多，而工银瑞信信用添利获配的个股更是多达16只。
与此同时，去年的数据同样能够证明“打新”对一级债基收益率的贡献。
银河证券基金研究中心分析师宋楠认为，“2011年纳入统计的开放式一级债基新股整体贡献为正值，平均收益率贡献达1.52%。从一级债基参与新股个数来看，2011年平均参与新股申购只数11.30只，其中最多的达到42只。全年一级债基新股获配总金额约81.4亿元，绝大部分为网下配售所得，占全部‘打新’的97%。”
禁止“打新”影响几何？
虽然“打新”对一级债基回报率有一定贡献，如今一级债基却面临被禁止“打新”的规定。
禁止“打新”是否会对一级债基的收益率产生影响呢？
“禁止债券基金‘打新’对其收益率影响应该说不是很大，毕竟债券基金资金的主要投资方向是债券，‘打新’只是资产配置的一小部分。当然每家公司也有区别，有些公司的债基就比较热衷打新，但也是在规定的合理范围内。”上海某基金公司人士表示。
然而，上海另外一家基金公司人士表达了不同的看法，“禁止债券基金打新也未必不是件好事，尤其是在新股破发情况很多的时候。此外，解除3个月的限售期，对股票基金收益率的影响还有待观察，毕竟‘打新’的股票也是通过投研部门研究的，并不是所有的股票过了3个月就立即抛售，也有不少股票是长期持有的。”
与此同时，一位接近监管层的人士认为“监管层禁止一级债基‘打新’，是落实新股改革政策的一个具体步骤，其鼓励理性投资新股的初衷应予肯定。”
“但是，网上打新基本上没有比例限制，再加上新政没有限售期，从过去的历史来看，打新对基金的正向收益还是有很大的贡献的，或许以后大家都将采用同样的策略：上市获利后就抛售。”上述基金人士认为，“但市场所有的参与者都可以参与网上打新，以后网上打新的中签比例将会下降，‘打新’也没什么意思了”。
此前，IPO新政中规定机构打新不再有三个月的锁定期。
“这对机构的投资操作还是有影响的。机构在新股上市获利之后，或许就会立即抛售。”基金业内人士指出。
而禁止“打新”是否会损害一级债基的回报率，上述基金人士认为，“毕竟所有的一级债基共同面临新规定，还是很公平的。以后一级债券基金将严格按照规定进行操作，不再参与新股申购。”(21世纪网饶玉哲)
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