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早报讯 最近,以REITs(房地产信托投资基金)为代表的全球房地产证券,以其高派息率以及投资标的的稳定现金流回报,受到投资者追捧。
REITs是一种汇集多个投资者资金,由专业投资机构负责进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托产品。
彭博数据显示,截至2011年底,全球上市房地产证券总市值超过7800亿美元,其中REITs占比超过60%,全球房地产证券成长为股票、债券和现金之外的第四大投资标的,并得到养老金等主流投资机构的长期青睐。
从2002年到2011年,业绩比较基准中具备10年价格和分红历史的REITs,10年间累计回报率达到237.0%,年化收益率高达11.6%,远高于A股收益水平,其中以租金形式为主要现金收益来源的收益占比达到44%。
美国全国房地产经纪人协会6月发布报告显示,自中国买家已成为美国房产的第二大国际买家。实际上,这种供求关系在资本市场上也有了明显的正向反应。
来自彭博的数据证实:今年以来在欧债危机发酵影响下,全球主要股市普遍低迷,但截至4月20日,海外DJ Wilshire不动产基金RWR.US和先锋不动产基金VNQ.US两只产品,近6个月的回报率分别高达19.16%、19.09%。
在传统证券投资陷入低迷时,以REITs为主要投资对象的基金,往往成为投资者财富保值增值的避风港。日前市场正受关注的嘉实全球房地产基金,通过精选美国等市场的REITs,为国内投资者开通低成本海外置业的便捷通道。
海通证券研究表明,REITs与国内证券市场相关系数低于0.1,与黄金、金属、能源等大宗商品的相关性也均在0.4以下。在目前国内另类投资通道较少的情况下,主投REITs的基金将较好地分散单一投资国内市场的系统性风险。
资料显示,在投资组合中加入REITs,在风险获得有效控制的前提下,回报率大幅提高。过去五年(2007-2011),相比单纯投资全球股市及债市,加入20%的REITs投资组合的年化回报率从4.1%增加到7.2%;若计算过去十年(2002-2011),资产配置除股债之外,加入20%REITs后,投资组合年化回报率从5.9%增加到7.8%。
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