原交银施罗德基金公司投资总监李旭利

　　文│机构投资(微博) 

　　Institution Investment  吴昊(微博)

　　10月20日，《机构投资》通过独家渠道了解到，原南方基金(微博)公司投资总监、原交银施罗德基金公司投资总监李旭利案件近期会出结果。据该渠道消息，因案件本身因素及社会影响等多方原因，量刑可能轻于许春茂。

　　日前，上海市静安区法院以利用非公开信息交易罪，对原光大保德信投资总监许春茂作出一审判决，判处许春茂有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金210万元。

　　“李旭利的案件如许春茂案件一样，都是自己先买股票，之后让基金跟着买。但是李旭利主观上并不是要操作某些股票，也并不是要操纵市场。”据一位知情该案件但不愿意透露姓名的人士向《机构投资》透露。

　　上述人士并表示，“目前认定的是李旭利不存在主观故意损害持有人利益，客观认定上也没有造成重大恶劣的社会影响。”

　　上述人士还称：“李旭利的处罚罪名如许春茂一样也是利用非公开信息交易罪，目前从李旭利案件的涉案金额，社会危害程度等方面来看，处罚结果不会比许春茂更严重。”

　　至于李旭利案子何时出结果，该人士表示，“两个月内会出结果，快些甚至用不了一个月。”

　　至于案件的其它细节，该知情人士并未透露太多。

　　许春茂案件是上海第一例老鼠仓刑事件，无疑有着标本意义。

　　10月初，上海市静安区法院以利用非公开信息交易罪，对原光大保德信投资总监许春茂作出一审判决，判处许春茂有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金210万元。

　　经审理法院查明，在2009年2月28日至4月15日期间，在红利基金、均衡基金进行买卖股票情况的信息尚未披露前，许春茂利用职务便利，亲自或通过网络聊天、电话等方式指令原校友张某，通过原先大学校友史某某、王某某证券账户，买入或卖出交易股票68只，金额达人民币9500余万元，非法获利达人民币209余万元。

　　缓刑3年和仅仅相当于一倍非法获利的罚金——这样的处罚结果也受到了一些非议。

　　有分析人士表示：“其判罚结果确实有点轻，但在许春茂事件中，自首这一行为的认定起到了一定作用。”

　　上述人士称：“这个处罚结果至少体现了监管部门在这个阶段对此类事件的态度，以后再出现类似事件，处罚是什么结果，会有个参考。”

　　案件回放

　　来自《财经》媒体报道：李旭利案件中，初始操作的资金，小部分来自于李旭利，其余大部分资金来自于家人。最初资金为几千万元，但后期滚至上亿元。

　　在2009年2月之前，李旭利任职交银施罗德期间，一直亲自操作其自有资金的交易，直到监管机构的突击检查时才在其工作的电脑中，检查出残存的交易证据。

　　但根据《行政处罚法》规定，违法行为在两年内没有被发现的，不再给予行政处罚。李旭利2008年下半年之前的违规操作，已经无法追究。能够追究李旭利的时间窗口，只有在刑法七修之后以及离开公募基金之前。而此段时间仅有三个月。这三个月时间内，其巨额资金便全部重仓于两只大盘银行股。

　　2009年，A股市场回暖，李旭利的巨额资金分别买入工商银行、建设银行，建仓高达上亿元。

　　上述两只银行股，在买入期间表现不俗。工商银行和建设银行都涨幅超过50%。

　　当然李旭利其主管的交银蓝筹股票基金在3月底的金融业持仓仅15.93%，十大重仓股仅有浦发银行(微博)和深发展A。到了6月底，金融业持仓增加将近一倍，至29.11%，还重仓兴业银行(微博)、民生银行等多只银行股。

　　TIPS

　　《基金法》和《刑法修正案(七)》相关规定

　　我国《证券法》和现行《基金法》中规定，基金从业人员不得买卖股票。在新《基金法》施行之前，基金经理买卖股票仍明令禁止。

　　正在修订的新《基金法》中已对此进行松绑，征求意见稿中第17条规定：基金管理人的董事会、高管和其他从业人员，其本人、配偶和利害关系人可通过建立申报、登记、审查、处置等管理制度，买卖证券及其衍生品种。

　　《刑法修正案(七)》正式通过，打击公募基金公司“老鼠仓”成为修改的重点，“老鼠仓”从此面临刑事责任。罚款所得、禁入市场已不是终点，资金规模超过50万元，获利超过15万元的“老鼠仓”将付出坐牢的代价。