在当今世界各国高科技竞争日趋激烈的大环境下，创业板市场必将获得长足发展；其二，创业板市场2010年6月1日推出以来，在上市公司数、市场总市值等方面都获得了巨大增长，同时，该市场板块的各项制度规则日趋完善，市场成熟度提高(表1)；其三，2010年6月以来，该板块出现了较大幅度波动，2011年以来更是出现深度回调，市场目前处于筑底阶段，估值修复行情逐步显现，易方达基金公司目前推出易方达创业板ETF，基金具有很大的建仓优势。基于以上分析，我们向积极型投资者推荐认购该基金。

　　【产品特征】

　　易方达创业板ETF主要投资标的是创业板指数成份股和备选成份股，为更好地实现投资目标，基金可少量投资于新股(一级市场初次发行或增发)、债券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的95%。

　　该基金采取完全复制法进行投资，即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，但是当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

　　基金可以参与股指期货交易，但必须根据风险管理的原则，以套期保值为目的，基金投资于股指期货的，在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%。在实际中，基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

　　基金的投资目标是：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在投资理念上，基金公司认为指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点，能稳定地获得与标的指数相近的回报，基金采取完全复制的被动式投资方式投资于创业板指数成份股，有助于投资者通过证券市场分享中国经济发展的成果。

　　易方达创业板ETF拟任基金经理，王建军先生，经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理，王建军先生个人能力较为出色。

　　数据来源：深圳证券交易所网站；截止日期：2011年8月3日

　　表2、产品特征概况：

　　4. 诺安油气能源：全球流动性泛滥+美元弱势推升石油、天然气价格维持高位

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　石油、天然气作为不可再生能源，在现今全球经济增长模式中具有重要作用，从资源存量和需求来看，该类资源具有极大的稀缺性。在目前全球经济发展中，化石资源的稀缺性与全球需求持续增长的矛盾日益突出，在全球流动性泛滥和美元弱势的推动下，未来这类资源价格将维持较高的价格水平，同时，随着全球经济的走向，该类资源价格短期会出现剧烈波动，存在很大的风险。诺安全球油气能源基金在全球范围内精选石油、天然气等能源行业基金(包括ETF)及优质公司股票进行投资，为投资者实现资本稳健、长期增值的目标。考虑到该类资源价格短期的剧烈波动和较高风险，我们向投资者一般推荐该类基金。

　　【产品特征】

　　基金的投资目标是：在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精选优质的石油、天然气等能源行业类基金(包括ETF)以及公司股票进行投资，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。

　　从投资范围来看，基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括公募基金(包括ETF)；普通股、优先股、存托凭证等权益类证券；银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券；以及中国证监会许可的其他金融工具。本基金为基金中基金，投资于基金的比例不低于本基金资产的60%，投资于基金的资产中不低于80%投资于石油天然气等能源行业基金，现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　在正常的市场状况下，本基金将会投资于全球范围内优质的石油、天然气等能源行业的基金(包括ETF)及公司股票。本基金投资的基金主要包括(1)石油天然气等能源行业基金，包括能源行业ETF(即跟踪能源行业指数的ETF)及能源行业股票基金(包括跟踪能源行业指数的指数基金和80%以上资产投资于能源行业公司股票的主动型基金)。(2)以跟踪商品指数或商品价格为投资目标的商品类基金。本基金投资的股票主要包括：(1)石油和天然气等能源行业的开采、加工、销售及运输等企业股票；(2)能源设备及服务等企业股票；(3)新能源及替代能源，如风能、太阳能、其他环保能源及可再生能源企业股票。

　　从投资策略来看，基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置， 第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合的配置，权益类资产包括基金(包括ETF)和股票。基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产组合配置策略，通过分析全球宏观经济环境和经济政策，借助基金管理人宏观经济量化的研究成果，分析和比较权益类、固定收益类和流动性工具等大类资产的预期风险收益特征，在有效控制风险的前提下，运用定性和定量相结合的方式确定基金资产配置长期比例。

　　从管理团队来看，该基金拟任基金经理梅律吾先生，2005年3月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理，现任研究部副总监。曾于2007年11月至2009年10月担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理，2009年3月至2010年10月担任诺安成长股票型证券投资基金基金经理。2011年1月起担任诺安全球黄金证券投资基金基金经理，拟任诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)基金经理。

　　5. 富安达优势成长：市场低位震荡+成长风格受青睐

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　富安达基金管理公司2011年6月份新近成立，从基金公司的股东构成来看，富安达基金公司是一个地方性的基金公司，基金公司具有证券公司背景，综合来看，该基金公司整体实力一般。基金公司在很短的时间内便推出了首只基金产品，该基金是一只股票型基金，没有什么特别的亮点。但是，就目前的市场环境来看，该基金还是具有一定的投资价值。成长股经过上半年的回调，目前整体估值偏低，这样在经济结构转型过程中，在市场反弹的情况下，成长股应该有较好的表现。基于以上分析，我们向投资者一般推荐该基金。

　　【产品特征】

　　基金的投资目标是：在充分控制风险的前提下，精选具有竞争优势及持续成长性的上市公司，分享中国经济高速发展带来的收益，力争获得超越投资基准的收益。

　　资产配置方面：基金采用自上而下的多维经济模型，通过对全球经济发展形势，国内经济情况及经济政策、物价水平变动趋势、资金供求关系和市场估值的分析，结合FED模型，对未来一定时期各大类资产的收益风险变化趋势作出预测，并据此适时动态的调整本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例。

　　股票投资方面，基金采用自上而下行业配置和自下而上个股精选相结合的股票投资策略，重点配置优势成长类的上市公司。在个股选择上，基金通过定量与定性相结合的方式，自下而上的精选具有竞争优势、成长性与估值水平保持动态平衡的成长型上市公司。

　　债券投资方面，基金在充分分析债券市场宏观情况及利率政策的基础上，采取自上而下的策略构造组合，以久期策略为债券投资组合的核心策略，通过对宏观经济各项因素的分析，分析预测市场利率水平的趋势变化，调整债券资产组合久期，达到增加收益或减少损失的目的。

　　基金拟任基金经理孔学兵先生，工商管理硕士。15年证券自营与资产管理投资经历，历任南京证券有限责任公司投资管理总部高级投资经理，资产管理总部高级投资经理，资产管理业务投资决策委员会成员，现任富安达基金管理有限公司投资管理部副总监。

　　产品特征概况：

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