黄婷

　　“2011年下半年，专做创业板牛股，这是一个金矿！你信不信？反正我是信了。”一位私募基金经理近期在其QQ签名上写道。

　　随着创业板估值的下移，很多此前表示“不看创业板”的投资人士纷纷将目光转向了创业板。而从上市公司披露的中报中更可以看出这一点，基金二季度新增持股的名单中，出现了不少创业板个股的身影。

　　到创业板“挖矿”的机会是不是已经出现？

　　基金重仓股持续走强

　　在过去的一年，创业板像是被打入冷宫的妃子一般，刚登台时的辉煌一扫而光。历经沉淀之后，在近期的市场中，这名落寞的“妃子”又向市场展示了它的韵味。统计近期大、中、小盘主要规模股指表现可以发现，创业板指数已经跑在了前面。

　　天相数据显示，从8月1日到25日，主要规模股指中，上证综指、深成指跌幅超3%，沪深300、中证200、中证500、上证180跌幅超2%，上证50跌幅超1.5%，唯独创业板指涨3.25%，显示了较好的抗跌性。6月21日以来，创业板指数已经累计上涨19%，远超其他主要规模股指。

　　其中，基金重仓的创业板股票6月底以来整体表现也更为突出。根据Wind数据统计，在已经披露中报的创业板公司中，截至二季度末，共有202只股票有基金进驻，其中，在二季度受到基金增持的股票则有164只。6月30日以来，这164只创业板股票平均涨幅为15.92%，同期上证指数累计下跌4.15%，创业板指数上涨12.74%，基金重仓的创业板股票明显跑赢市场。

　　区间涨幅超过30%的股票达到22只。其中，嘉实稳健在二季度新买入的朗源股份(300175.SZ)6月30日以来的涨幅已经超过74%，排在164只基金重仓股涨幅榜的第一位。此外，受到华商系、华富系等9只基金进驻的铁汉生态(300197.SZ)则紧随其后，涨幅达到72%。

　　另外，作为王亚伟的“新宠”，冠昊生物(300238.SZ)、易华录(300212.SZ)和电科院(300215.SZ)等也跑在了市场的前面，6月30日以来的涨幅均超过40%。

　　创业板卷土重来的时机已经到了吗？

　　对此，广州一位私募基金经理说，创业板刚推出的时候估值普遍高企，但经过近一年的“大浪淘沙”之后，大多数股票的估值已经回到一个正常的水平。另外，创业板近期开始走强，与A股本身也有关系。在当前流动性紧缩的条件下，市场资金量明显不够，很难拉动蓝筹股等大市值品种的行情，相比之下，资金在规避大盘股的同时，也将目光移向了估值已经合理、盘子小容易操作而且炒作题材丰富的创业板上。

　　从长期的角度看，易方达基金也指出，目前，A股市场结构逐渐向新兴产业倾斜，以创业板上市公司为代表的创新型企业适应了中国经济转型的内在要求。从中国经济结构转型和A股市场发展逻辑看，创业板体现了中国经济结构转型的新增长点，具备长期投资价值，是未来市场中不可或缺的行情构成。

　　掘金三逻辑：

　　生物医药、信息服务、机械设备

　　“随着创业板股票的下跌和新股票发行的加速，逐步有一些创业板股票开始进入我们的视野。”深圳一位私募基金经理也表示不久前已经开始频繁调研创业板股票，但他指出，创业板目前不乏好的标的，但是大部分公司仍然是经不起推敲，往往调研几次下来就把该项目淘汰出了股票池。

　　在良莠不齐的情况下，跟着基金的步伐寻找创业板的标的，也不失为普通投资者的借鉴之一。

　　从164家基金增持的创业板重仓股的情况看，在行业分布上，信息服务、机械设备和医药生物三大行业是基金重点配置的对象。

　　“对创业板的标的，主要的选股思路还是围绕经济结构转型。”上述深圳私募基金经理说，包括生物医药、高端制造、新材料等行业，在经济结构转型的过程中，这些行业拥有较大的机会，而且这些行业普遍都很细分，能够在创业板上市的公司一般来讲都会是行业内的龙头，在上市之后，拥有大量超募资金的这些公司会拥有更强的成长动力，可以很快把企业的壁垒建造得更高，这样一来，竞争对手就更难超越，这种公司的成长性会更好。

　　从业绩上看，164家公司中，2011年中期业绩同比上涨超过1倍的高增长公司也并不多见，只有10家，其中华平股份(300074.SZ)2011年中报归属于母公司的净利润同比上涨287.93%，成为164家公司中业绩增幅最大的公司，其在二季度得到了3家基金的进驻，分别是华富竞争力优选、华夏红利以及华富收益增强债基，3家基金持股数量占流通股比例为3.23%。

　　此外，星辉车模(300043.SZ)、纳川股份(300198.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、易华录、长荣股份(300195.SZ)、莱美药业(300006.SZ)、星河生物(300143.SZ)、东软载波(300183.SZ)和森远股份(300210.SZ)的中报业绩也均出现了翻倍增长。

　　而获得最多基金青睐的创业板公司则是汇川技术(300124.SZ)，截至中报，共有28家基金进驻，持股数量达到2956.97万股，占流通股比例的54.76%，成为名副其实的基金重仓股。紧随其后的碧水源(300070.SZ)则有25家基金进驻，其中，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略更在二季度携手进场，合计增持了80万股。

　　个股精选

　　

　　华谊兄弟：影视业前景可期

　　在164只创业板个股中，哪些值得重点关注？

　　广州一位私募基金经理透露，华谊兄弟(300027.SZ)已经进入其关注的范围之内。

　　该私募基金经理指出，随着国内消费者消费习惯的改变，影视业盈利前景可观，作为影视业的龙头，华谊兄弟在未来前景可观。此外，腾讯的入主也说明了产业资本对该行业的看好。

　　民生证券近期的研究报告也指出，华谊兄弟作为国内影视业的领先者，具备长远发展的动力，明年业绩有望大幅增长，其中，2012年5部大片票房有望达30亿元，电影业务收入将成为公司2012年最为重要的增长来源。

　　华谊兄弟公布的2011年中报显示，营业收入3.3亿元，较上年同期相比增长63%；归属于上市公司股东的净利润为6365万元，较上年同期相比增长125%，对应每股收益0.11元。国泰君安指出，从相对估值分析，华谊兄弟2011年43倍的估值并不便宜，但由于业绩的持续高增长，2012、2013年估值将分别降至25倍、15倍，估值极具吸引力。(黄婷)

　　东方财富：基金销售带来新增长点

　　东方财富(300059.SZ)已经进入了广州一位私募基金经理关注范围，看好其在基金销售领域的发展前景。

　　2010年底，国家公布了基金代理销售管理办法，打开民营企业进行基金代销的窗口。

　　平安证券指出，目前基金销售市场主要由各大银行占领，预计该部分市场空间将在500亿元/年。公司投入5000万元成立基金销售子公司，布局业务。目前东方财富旗下的天天基金网处于国内基金查询及数据网站的前列，在用户中具有较强影响力。公司在基金研究的专业性和销售成本上相对银行均占有优势，预计该部分业务的推行将对公司未来业务增长带来较大推动。(黄婷)

　　易华录：“大佬”掘金智能交通

　　今年5月份才登陆创业板的次新股易华录(300212.SZ)在近期市场中更是一枝独秀，上市之后的累计涨幅已经接近50%。而在其背后，最受关注的，则是王亚伟和孙建冬的共同押宝。

　　易华录的中报显示，二季度有7家机构跻身前十大流通股股东，新进4只基金。其中，王亚伟管理的华夏大盘、华夏策略两只基金分别持股50万股和20万股，位居第一和第二，合计占流通盘5.15%。而华夏基金的“旧将”孙建冬旗下的两只私募基金也携手入场。

　　民生证券的研究报告指出，易华录未来最具看点的是智能交通领域的订单获取能力，从存货余额可见，公司上半年工程项目订单增加较多。在去年新签订单2.3亿元的基础上，预计公司今年新增订单在4亿~5亿元。公司上半年在东北、山东、四川、新疆、广东、安徽等市场持续稳定地发展主营业务，并保持了良好的增长势头。在此基础上新开辟了湖北武汉、江西赣州、河北乐亭、邢台、四川乐山等新的市场。

　　国金证券也表示，尽管目前易华录的盈利模式主要是工程模式，集成平台是其核心竞争力，但基于城市智能交通投资的加速，易华录今明两年的大订单可期，公司有望从内场到外场发展，形成提供运营服务化的黏性模式。(黄婷)

　　附表_2011年中报基金增持创业板一览(持股基金数量前40)

代码	名称	6月30日至 8月25日涨跌幅(%)	中报净利润同比增长率(%)	中报持股基金家数	中报基金持股数量	中报持股数量增加量(万股)	中报基金持股占流通股比例(%)
300124.SZ	汇川技术	17.25	92.28	28	2956.97	1749.19	54.76
300070.SZ	碧水源	23.45	26.40	25	3446.27	2370.69	28.95
300006.SZ	莱美药业	4.62	117.57	22	1484.42	618.68	32.34
300105.SZ	龙源技术	23.76	55.26	22	1668.08	929.69	42.12
300015.SZ	爱尔眼科	22.90	52.63	22	1703.97	315.23	22.78
300216.SZ	千山药机	25.96	8.76	18	536.69	536.69	39.46
300101.SZ	国腾电子	14.30	16.31	18	1508.08	764.49	43.09
300025.SZ	华星创业	14.71	3.68	17	2296.90	995.73	40.20
300142.SZ	沃森生物	17.42	48.24	17	781.12	330.44	20.83
300146.SZ	汤臣倍健	25.51	64.24	16	765.01	398.08	27.96
300169.SZ	天晟新材	-8.48	20.06	16	932.66	226.05	26.46
300134.SZ	大富科技	18.76	75.14	15	1175.11	125.14	29.38
300171.SZ	东富龙	19.38	38.24	15	970.44	628.98	24.26
300050.SZ	世纪鼎利	-12.51	-28.85	14	1227.60	886.94	15.50
300187.SZ	永清环保	10.10	-27.21	14	821.38	238.07	49.18
300037.SZ	新宙邦	7.69	42.91	14	496.80	149.84	18.40
300083.SZ	劲胜股份	23.75	-37.42	14	1464.21	545.48	24.71
300159.SZ	新研股份	19.55	44.85	13	913.09	696.01	39.15
300133.SZ	华策影视	31.14	33.96	13	497.94	403.62	17.63
300113.SZ	顺网科技	1.03	8.38	13	1400.64	905.32	42.44
300029.SZ	天龙光电	15.21	71.08	13	2766.42	668.51	25.43
300039.SZ	上海凯宝	14.47	60.03	13	1520.03	1014.61	11.08
300048.SZ	合康变频	10.16	35.25	13	1275.21	147.54	16.36
300157.SZ	恒泰艾普	37.52	44.34	12	927.66	689.86	20.87
300043.SZ	星辉车模	21.82	150.16	12	1769.11	290.01	29.43
300055.SZ	万邦达	-0.37	12	3071.94	1620.65	53.71
300240.SZ	飞力达	-18.00	13.09	11	216.75	216.75	10.03
300026.SZ	红日药业	6.18	33.61	11	1595.71	1003.57	29.36
300046.SZ	台基股份	2.46	26.66	11	736.59	546.39	10.30
300075.SZ	数字政通	22.73	29.33	11	738.64	286.39	24.90
300223.SZ	北京君正	19.48	0.29	10	307.47	307.47	19.22
300206.SZ	理邦仪器	2.42	1.08	10	352.36	352.36	17.62
300020.SZ	银江股份	34.04	10	1177.64	830.90	8.85
300190.SZ	维尔利	28.89	8.79	10	349.19	51.76	26.26
300027.SZ	华谊兄弟	19.22	125.09	10	3483.18	1246.94	10.00
300041.SZ	回天胶业	2.12	6.45	10	284.63	33.61	5.73
300144.SZ	宋城股份	27.81	46.83	9	2112.32	1622.18	22.86
300197.SZ	铁汉生态	72.03	86.07	9	241.74	117.74	15.60
300145.SZ	南方泵业	4.52	46.33	9	469.48	305.15	13.04
300010.SZ	立思辰	7.54	30.18	9	2599.26	1121.85	24.57

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