晨报记者 陈重博

　　近期，债市的反弹终于如期而至，不少债基的净值也随之回升。对于未来的债市机会，多数基金经理认为，其投资机会已初步显现。

　　伴随着债市的风云起伏，作为国内第一个封闭式债基——富国天丰，其到期后是封闭还是开放，在市场间引起了较大的关注。富国基金表示，在当前存在一定折价的前提下，基于持有人利益至上的原则，经过最终的持有人拜访与意向确认，富国天丰将到期转为上市开放式基金(LOF)。目前，该产品已完成投资杠杆的解除。

　　资料显示，富国天丰成立以来实现了近30%的收益，在同类产品中名列榜首。该产品封闭期为三年，今年10月24日到期后将自动转为开放式上市交易基金。

　　尽管债市表现不甚理想，但债券基金的发行也没有中断。其中，交银双利债券基金将于8月24日起正式发行，其将80%以上资产投资于高品质债券，谋求投资回报的稳健增长，其中重点投资公司债、企业债等信用债券，同时，还将至多保持20%的股票仓位，关注股票一级、二级市场。

　　对于债券市场的投资机会，天弘基金认为，经济软着陆后，对应目前高通胀的市场利率将会回落，但回落幅度会低于经济硬着陆的2008年，利率产品的弹性较高，存在投资机会。对于信用产品，目前3年期的企业债收益率已经达到5%以上，5年期收益率已经达到6%以上，在明年通胀水平回落到4%以下概率较大的情况下，长期角度信用债已经有较好的绝对收益率水平，特别是对于中高评级信用债的信用风险并不高，应优先配置。

　　另外，美债的境况也引人关注。对此，鹏华基金国际业务部总经理助理裘韬表示，虽遭标普降级，美国债券市场并没有出现任何减持，投资者反而选择美债避险；银行间市场反应相对平静；至今没有出现美国国债作为短期融资抵押品的保证金率遭到上调的情况。美债的降级并没有在本质上改变其相对美国公司债及其他主权债的地位。全球投资者抛弃美债或美元资产的理论并不成立，美债依旧是相对的“无风险资产”。