基金可以参与股指期货交易，但必须根据风险管理的原则，以套期保值为目的，基金投资于股指期货的，在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%。在实际中，基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

　　基金的投资目标是：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在投资理念上，基金公司认为指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点，能稳定地获得与标的指数相近的回报，基金采取完全复制的被动式投资方式投资于创业板指数成份股，有助于投资者通过证券市场分享中国经济发展的成果。

　　易方达创业板ETF拟任基金经理，王建军先生，经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理，王建军先生个人能力较为出色。

　　数据来源：深圳证券交易所网站；截止日期：2011年8月3日

　　表2、产品特征概况：

　　4. 鹏华深证民营ETF：看好民营企业未来成长性

　　【认购建议】推荐认购

　　【德圣点评】

　　鹏华基金管理公司目前正在发行鹏华深证民营交易型开放式指数证券投资基金，该基金的标的指数是深证民营价格指数，基金采取完全复制法确定目标组合，主要投资范围为标的指数成份股及其备选成份股，基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。该基金存在一定亮点，其一，鹏华深证民营ETF是目前国内第一只以深证民营价格指数作为跟踪标的的指数型基金，在过去多中，民营企业取得了长足快速发展，未来成长性依然较好；其二，该基金拟任基金经理个人经验丰富，基于以上分析，我们向投资者推荐认购该基金。

　　【产品特征】

　　标的指数持续上涨，看好民营企业未来成长性

　　深证民营价格指数属于巨潮指数系列中的主题指数，该指数挑选深圳证券市场规模大、流动性好、具有代表性的100家民营上市公司股票为样本编制而成，在选样时综合考虑到股票的流通市值及成交金额，指数较好的反映了深圳证券市场上民营企业股票价格变动的趋势。从指数成份股分布来看，100只成份股票分布在了25个行业，如，信息技术、消费、金融、医疗保健、原材料、能源等。具体来看，有53只分布在深证主板，44只分布在中小板，3只分布在创业板。

　　综合分析该指数来看，深证民营价格指数长期具有较好的成长性，短期又具有一定防御性特征。深圳证券交易所于2009年8月3日正式发布深证民营价格指数，截至7月25日，深证民营价格指数自2009年8月正发布以来已经上涨5.93%，而同期深证成指却下跌13.64%，该指数表现出了较好的防御性特征。

　　从标的指数历史业绩来看，深证民营价格指数的基准日是2004年12月31日，截至2011年7月27日，该指数累计涨幅高达527.27%，而同期深证300价格指数、深证综合指数的累计涨幅才分别是456.38%、277.07%，从这可以看出该指数长期历史业绩突出，成长性特征明显。

　　综合分析可以看出，伴随深圳证券交易所相关民营企业的快速发展，从2004年底以来深证民营价格指数处于不断上涨的态势中，该指数长期具有成长性，短期具有一定防御性特征。鹏华基金管理公司以该指数为跟踪标的推出鹏华深证民营交易型开放式指数基金，看重的就是深证民营企业的长期成长性和市场短期震荡时的防御性特点，从中短期来看，该基金是一只值得投资的基金产品。

　　产品特征与基金管理团队分析：套利交易，基金经理经验丰富

　　鹏华基金管理公司认为，在中国经济发展中，民营企业是最具创新精神、最为活跃的经济因素，这些企业孕育着中国经济崛起的未来。在中国经济转型和民营企业快速发展的大环境下，鹏华基金公司适时推出深证民营ETF，这能够分享民营企业未来发展带来的收益。

　　鹏华深证民营ETF主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，为更好的实现投资目标，基金还少量投资于非标的指数成份股、新股、债券。从投资策略来看，该基金采用被动式指数投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。

　　当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差，基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.1%，年跟踪误差不超过2%。

　　另外，鹏华深证民营ETF作为交易型开放式指数基金，投资者可以在一级和二级市场之间进行套利交易，这样可以防止基金在交易中出现大幅折价交易。

　　鹏华深证民营ETF拟任基金经理，方南先生，该基金经理经验丰富。方南先生2001年11月加盟鹏华基金管理有限公司，历任金融工程部研究员、金融工程部总经理助理、鹏华沪深300指数基金基金经理助理，现任鹏华中证500指数基金基金经理、上证民企ETF基金经理及鹏华上证民企ETF联接基金基金经理。

　　结论：看好民营企业未来成长性＋基金经理经验丰富，推荐认购

　　通过以上分析可以看出，在过去数年中，中国民营企业得到了快速发展，相伴随，深证民营价格指数自编制和推出以来，中长期处于大幅上涨的态势中。综合来看，该指数长期表现出了很强的成长性，在市场短期震荡时又具有一定的防御性。同时，在中国经济转型过程中，民营企业未来仍将会保持较快的发展。鹏华深证民营ETF以深证民营价格指数为标的，基金将能够分享中国经济转型和民营企业发展带来的收益。

　　该基金拟任基金经理方南先生，基金经理经验丰富，加入鹏华基金公司已近10年，是从鹏华基金公司成长起来的基金经理。方南先生目前掌管着鹏华中证500指数基金基金经理、上证民企ETF基金经理及鹏华上证民企ETF联接基金基金经理。综合考虑到基金标的指数和民营企业未来发展，还有基金经理丰富的经验，我们向投资者推荐认购该基金。

　　5. 汇添富黄金及贵金属：黄金等贵金属概念强势

　　【认购建议】推荐认购

　　【德圣点评】

　　该基金作为第一只贵金属主题QDII基金，其投资价值主要有：一、该基金最终投资的标的(贵金属)，尤其是黄金具有长期走牛的基础，同时也是长期抗通胀的有力工具。二、采取FOF的投资方式，即可以避免国外市场相对陌生的尴尬，又可以集中精力研究基金组合，提高投资效率。三、在目前这种黄金点位高企，风险蕴含加大的情况下，通过投资新发的汇添富黄金及贵金属可以有效的利用其建仓期规避或有风险。

　　【产品特征】

　　汇添富黄金及贵金属基金从产品的设计来看，投资目标围绕着最大程度投资贵金属，其中对黄金类ETF的投资不少于70%，对白银、铂金、钯金等贵金属的投资不多于30%。正如汇添富公司自己宣传的那样，该基金是一只“加强版”的黄金主题基金。其投资目标是通过主动投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF)，在严格控制风险的前提下，力争基金收益率超越同期黄金价格走势。比较黄金的人民币价格和通胀的水平，我们发现黄金是抗通胀的有力工具。当然与其密切相关的各类黄金主题基金也是抗通胀的有效投资工具。

　　而且从投资最终标的来看，除了主要投资黄金外，还部分投资于银、铂、钯等。上述几种贵金属在业绩表现上相关性不高，把不同的贵金属组合。一来可以降低投资的风险，通过更进一步资产配置和投资多元化、分散化；第二可以更加有效的捕捉到不同的投资机会。

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