张宇

　　基金上半年成绩单即将揭晓。

　　截至6月29日，949只公募基金中仅155只净值实现增长，占全部基金产品的16.33%。

　　有别于以往“岁岁年年人不同”，今年一二季度基金业绩的排名相对稳定。

　　3月末分别坐上冠军和季军宝座的南方隆元产业主题(下称隆元产业)和基金开元，上半年分别以5.77%和4.73%的净值增长率蝉联排位。记者发现，两只基金的“操盘手”中都有汪澂的身影。隆元产业实行双基金经理制，由蒋朋宸和汪澂执掌，基金开元则由汪澂单独运作。

　　一季度排名第四的鹏华价值优势，则以4.96%的净值增长率勇夺亚军桂冠，基金经理为程世杰。

　　隆元、开元衔枚疾进

　　但是，这份平淡背后却隐藏着激烈的排位争夺战。

　　南方基金无疑是上半年排位争夺战中最大赢家，旗下隆元产业和基金开元入选三强。6月30日，南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者，“旗下产品表现优异的一个原因在于南方今年以来坚定看好大蓝筹，去年四季度就进行调仓，剔除大多数中小盘股，主要配置低估值大蓝筹。所以，今年蓝筹股反弹中，获得一定超额收益。”

　　“我们配置的主要包括超跌的能源、高端制造业、工程机械和化工化纤等行业，及与保障房建设相关行业。另外，也配置约10%的金融和地产股作为现金替代物，这些行业虽上涨乏力，但下跌空间有限，一旦市场反弹，就可获得相应收益。”杨德龙表示。

　　不得不提的是，隆元产业和基金开元并非一直稳坐头三把交椅。6月21日，隆元产业和基金开元还在10名开外，分别处在第15名和第12名。接近月末一周内，业绩发生明显变化，南方系基金业绩扶摇直上。

　　Wind数据显示，近一周内，净值增长的155只基金产品中，隆元产业和基金开元分别以3.58%和2.67%的周净值增长率笑傲群雄，隆元产业净值增长在6月29日超越鹏华价值优势位居榜首。

　　“近一周市场整体上扬，大部分股票型基金的净值都有所提高，这两只基金净值涨势尤猛，主要是由于配置大量二线蓝筹股，包括水泥建材、化工化纤和稀土等行业，由于这些行业本身的估值偏低，所以在这轮反弹中的表现抢眼。”

　　光大保德信中小盘一再压错

　　相比净值上涨，基金净值损失幅度更令人咋舌。

　　国投瑞银瑞福进取则以-24.77%的“增长”领跌全部基金。净值增长-20.46%的光大保德信中小盘算得上“差生”队伍里的老面孔。今年一季度，光大保德信中小盘以12.17%的净值损失垫底。

　　光大保德信中小盘一季报称，“今年初，本基金在投资上采用较积极的建仓策略，行业选择上认为通讯、计算、电子科技等政策重点扶持的新兴行业估值相对有所回落，因此重点配置方向为这些非周期性行业中的中小盘股。”这个判断与一季度大蓝筹和二线白马股的崛起背道而驰。

　　二季度，光大保德信中小盘的后市判断再次失灵，披露显示，“在十二五规划中的铁路网、能源网和信息网中，光大保德信中小盘基金今年二季度重点行业投资方向依然为信息网络相关子行业，同时短期关注周期性行业跌出的短期机会。”

　　但相关个股走势却未如其预期一路向好，作为光大保德信中小盘一季报第一大重仓股的新宜海(002089.SZ)，从年初的17.03元滑至6月30日的13.35元，跌幅达21.61%。其他重仓股如东华软件(002065.SZ)、太极股份(002368.SZ)、广电运通(002152.SZ)等表现也相当惨淡。

　　即便现在，市场对于信息行业也不乐观。长江证券分析师马先文认为，“2010年，物联网、云计算等新兴技术的兴起令资本市场赋予计算机行业过多期望，部分受市场热捧的概念股业绩低于预期的局面则直接导致上半年行业估值下移。”

　　“除了对投资行业的误判外，中小盘股整体走势疲软也是光大保德信中小盘巨亏的原因之一。”6月30日，一位北京基金经理对记者表示。

　　年初至今，沪深300指数仅从3128.26点降至3044.09点，跌幅2.69%。而同期中小板综指和创业板指数分别下跌12.68%和25.64%。

　　2010年基金“一哥”孙建波管理的华商盛世成长和华商策略精选，今年表现相当惨淡，分别以9.74%和9.81%净值损失，排名第767位和770位。