“3·15”消费者权益日当天，双汇“瘦肉精”事件被曝光。受此影响的双汇发展(000895)当日便以跌停收盘。该股于次日开始停牌，那些手握大量该公司股票的基金自然也难逃影响。

　　财汇数据统计显示，以基金四季报数据为准，去年四季度共有56只基金持有双汇发展股份，共计持股1.46亿股，占双汇发展流通股24.11%。其中兴业全球基金为旗下公募产品持有双汇发展股份最多的基金公司。受“瘦肉精”事件影响，兴全趋势投资混合及兴全全球视野股票两只基金净值分别大跌3.33%、4.16%。

　　双汇发展停牌事件所带来的连锁反应正在显现。业内人士认为，随着事态的发展，兴业全球系基金所受影响可能还不止于此。

　　兴全基金净值狂跌

　　华泰联合证券、银河证券、兴业证券三家券商发研报仍力挺双汇发展

　　理财一周报记者/周知秋

　　“3·15”消费者权益日当天，双汇“瘦肉精”事件被曝光。受此影响的双汇发展(000895)当日便以跌停收盘。另外，该股于次日开始停牌。

　　值得注意的是，一旦上市公司股票开始停牌，那么那些手握大量该公司股票的基金自然也难逃影响。

　　目前来看，双汇发展停牌事件所带来的连锁反应正在显现，而兴业全球基金首当其冲。

　　基金四季报数据显示，兴业全球基金为旗下公募产品持有双汇发展股份最多的基金公司。来自财汇平台的统计数据显示，自3月15日起至3月22日，在这一周的时间里兴业全球基金旗下重仓双汇发展的兴全趋势投资混合及兴全全球视野股票两只基金净值分别大跌3.33%、4.16%。

　　尽管发生了所投重仓股停牌影响自家基金净值这样的重大事项，但兴业全球基金在事发后的一段时间中却并未做任何的澄清及说明。三缄其口的状态直到四日之后才被打破，发布了对所持双汇发展股份以70.15元/股进行估值调整的公告。

　　然而，双汇发展停牌后至兴业全球基金发布公告前的这段真空期却将造成部分投资者在相对高位退出、继续持有的长期投资者利益受损的情况。

　　兴业全球基金的网站上，其“为基金持有人提供一流的投资理财服务”的口号赫然在目。事实上，放眼整个基金业，也再找不出第二家像兴业全球一样总将社会责任这个词挂在嘴边的公司了。

　　然而，这份来迟的估值调整公告与公司宣传的口号相比无疑显得格格不入。

　　姗姗来迟的估值调整公告

　　身陷“双汇门”的第四天，此前未作任何澄清及说明的兴业全球基金终于有所表态。

　　3月19日，包括兴业全球在内的多家旗下产品持有双汇发展股份的基金公司纷纷发布了双汇发展估值调整方法的公告。

　　其中，兴业全球基金发布公告表示：“经与托管行协商一致，本基金管理人决定自2011年3月18日起，对旗下基金所持有的双汇发展按照70.15元的价格进行估值；待双汇发展股票复牌后，自该股票复牌之日起恢复按收盘价估值。”

　　值得注意的是，兴业全球基金这份公告以姗姗来迟来形容亦不为过。

　　从时间来看，双汇“瘦肉精”事件于3月15日被曝光，双汇发展亦在当日惨遭跌停收盘。不同的是，双汇发展在事发当日晚间已通过深交所发布公告，宣布停牌事项。

　　然而，在这份估值调整公告发布之前，作为公募基金中持有双汇发展股份最多的兴业全球基金在身陷“双汇门”后并未做任何形式的澄清和说明。

　　回到公告本身，根据证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，基金应当对投资的没有市价的停牌股票进行估值。

　　其中，第三条明确表明：“当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。”

　　对于兴业全球基金出具公告的时间，市场分析人士表示了自己的看法。

　　3月22日，上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千在接受理财一周报记者采访时表示：“像兴业按照70.15元的价格进行估值，我觉得比较合理。但是我们关注关于调整估值的时间问题。”

　　刘亦千表示：“双汇事件在3·15中爆发，公司股票当天跌停，第二天停牌。这个时候，基金就应当立马调整估值。在该事件发生之后几天调整估值，对于长期持有基金的投资者不公，因为中间的空留期给部分投资者提供了退出的机会，而继续持有的投资者因基金持有双汇比例被动提升而导致损失加大。”

　　兴全基金净值惨遭腰斩

　　在被爆“瘦肉精”事件之前，双汇发展一直是市场公认的绩优股典范，颇受券商研究机构及公募基金的青睐。

　　巨灵数据显示，在近一年的时间中共有130份对于双汇发展的研报出炉，券商研究员对其的投资评级也大都是买入、增持评级。       

　　再来看基金这边。财汇数据统计显示，以基金四季报数据为准，去年四季度共有56只基金持有双汇发展股份，共计持股1.46亿股，占双汇发展流通股24.11%。

　　其中，兴全趋势投资混合(LOF)手握双汇发展1446.82万股，占流通股2.39%，为上述59只基金中持有双汇发展股份最多的基金。

　　除去兴全趋势投资混合(LOF)外，另外两只重仓双汇发展的兴业全球系基金分别为兴全全球视野股票以及兴全可转债混合。其中，前者持有双汇发展726.83万股，后者持有双汇发展125万股。

　　这样的持股量也致使双汇发展均出现在了上述三只兴业全球系基金的前四大重仓股之中。不仅如此，财汇数据统计显示去年四季度中双汇发展为兴业全球基金第五大重仓股。

　　“双汇门”事发后，华泰联合证券、银河证券、兴业证券三家券商发研报力挺双汇发展。值得一提的是，上述三家券商均被媒体质疑与兴业全球基金不无关系。其中，兴业证券为兴业全球基金大股东自不用说，而另外两家券商此前均被兴业全球租用交易席位。

　　这一点从兴业全球2010年半年报来看确实存在。巧合的是，租用席位的恰好是重仓双汇发展的兴业全球视野和兴业趋势投资两只基金。

　　无论如何，兴业全球上述重仓持有双汇发展的基金净值近期下跌是不争的事实。就单日净值表现来看，3月15日当天兴全趋势投资混合(LOF)、兴全全球视野净值分别下挫1.94%、2.36%。

　　另外，财汇数据统计显示，自3月15日起至3月22日这一周的时间里，兴全趋势投资混合(LOF)净值下跌3.3%，兴全全球视野净值下跌4.16%。

　　值得一提的是，财汇数据统计显示上述两只兴全系基金近1个月的净值分别为-2.05%、-3.08%。这也意味着这两只基金净值在近期已遭受下跌的基础上再度跳水，而原因很可能就是受制于重仓停牌的双汇发展影响。

　　基金净值如此表现，那么是否会就此引发赎回潮？坊间已有传言兴业全球基金在这轮“双汇门”被赎回十多亿元。无论传言是否属实，至少在双汇发展尚未复牌走势不明的前提下，像这类重仓双汇发展的兴全系基金应谨慎对待。

　　海通证券基金分析师倪韵婷在其研报中提醒投资者，如果这些重仓双汇发展的基金遭遇净赎回，在市场不出现大幅上涨的环境下，双汇发展在该基金中的比例会呈现上升态势，等双汇发展复牌出现较大跌幅时，对于基金净值的影响将会更大，对于双汇发展配置比例较高的基金，建议基金投资者暂时回避。

　　高位增持为哪般？

　　与去年四季度基金持股双汇发展1.47亿股相比，财汇数据统计显示去年三季度时基金共计仅持有双汇发展1.13亿股。从数据来看，双汇发展在去年四季度广受基金青睐自然非常明显。

　　与其他同行所不同的是，已持有大量双汇发展股份的兴全趋势投资(LOF)在去年四季度双汇发展股价处于相对高位的情况下，再度选择增持。

　　财汇数据显示，去年四季度末兴全趋势投资(LOF)持有双汇发展1446.82万股，持仓股数较上期增加152.19万股。

　　结合双汇发展的走势来看，公司股票自去年3月19日停牌后于去年11月29日复牌归来，此后六个交易日里连续走出一字涨停。去年12月8日，双汇发展盘中以96.44元/股价位创出上市以来新高。

　　此后，双汇发展股价一直处于窄幅震荡状态。今年3月15日，双汇发展跌停收盘。3月19日，兴业全球基金宣布以70.15元/股作为双汇发展股份估值标准。

　　大智慧数据统计显示，双汇发展去年四季度加权均价为89.48元/股。倘若以此作为兴全趋势投资(LOF)增持成本价，那么以70.15元/股来计算，仅兴全趋势投资(LOF)于去年四季度中所增持的152.19万股便令该基金浮亏2941.83万元。

　　无独有偶，兴全可转债混合所持125万股双汇发展股份均为该基金去年四季度所建仓。按照目前情况来看，所持125万股双汇发展股份已令该基金浮亏2416.25万股。

　　纵观兴业全球旗下三只重仓双汇发展的基金，其中仅有兴全全球视野股票于去年四季度中减持288.22万股。

　　目光回到当下，70.15元/股的价格只是在预期将会只迎接一个跌停前提下的合理估值价格。比对之前伊利奶粉的三聚氰胺事件，当时，伊利股份(600887)受此影响股价下跌近50%。由此来看，倘若后续事态严重，双汇发展复牌后股价遭遇较大的跌幅，那么首当其冲的兴业全球系基金所受影响将不止于此。