□晨报记者 陈重博

　　去年8月中旬，基金“一对多”正式开闸。由于业绩上的差强人意，在“一对多”即将满周岁之时，投资者对其的质疑远超过了期待。

　　“一对多”鲜有正收益

　　一年前，基金专户开闸之际，不少业内分析人士颇为看好这块新业务。一些观点认为，由于有投研团队的支持，大公司的“一对多”业绩将超过中小公司的产品。

　　然而，近一年过去了，专户“一对多”的成绩却令投资者倍感失望。据不完全统计，目前基金一对多市场上，约有26家基金公司共发行了140只“一对多”产品，估计资金规模在150亿元以上。然而，在如此众多的产品中，仅有十余只产品取得了正收益。

　　截至上周，统计数据显示，排在今年收益率前三的“一对多”产品，依次为海富通中信创新、富国安心回报、广发精选分级，三者今年以来的收益率分别为12.24%、11.81%、8.10%。从公司角度看，广发、汇添富、易方达等基金公司，旗下的“一对多”整体业绩排名靠前。

　　绩差产品面临考验

　　相比之下，一些排名垫底的“一对多”产品，被更多投资者所质疑。

　　数据显示，截至上周，华安交行、博时工行、博时金牛“一对多”的业绩垫底。这三者今年以来的业绩分别为-12.65%、-9.85%、-9.68%。由于博时旗下“一对多”产品整体业绩落后，因此受到网民的质疑声最多。

　　资料显示，博时基金为两只“一对多”产品配置了“一老一新”两位投资经理。从这两位经理的资历看，均有管理社保投资组合的经验。但从实际效果看，这样的组合表现令人失望。今年上半年，博时“一对多”青睐大盘股，对小盘股很少配置，因此在大盘急跌过程中净值损失严重；而在7月的反弹行情中，其“一对多”仓位可能较轻，导致其反弹时净值涨幅跟不上大盘。

　　随着本周大盘的破位下行，这些业绩落后的“一对多”产品将面临雪上加霜的压力。

　　领先者优势扩大

　　在目前甚为低迷的“一对多”市场中，已鲜有基金公司推进专户业务，大部分公司的重心又重归公募产品中。“最近我们公司刚刚发行结束一只“一对多”产品，发行规模只有几千万元，公司对‘一对多’这块已不抱太大的希望。”一位深圳基金的营销总监近期向记者表示。同时，业界某家专户产品即将清盘的传闻不绝于耳。

　　然而，即便如此，也有公司逆市而动。据了解，8月16日，汇添富基金将在工行推出“添富牛2号”灵活配置型一对多产品，这也是公司的第17只“一对多”产品。

　　怎样在竞争中保持可持续的领先优势，一些专户第一梯队的基金公司开始居安思危，实施更为精细精准的投资思路和投资策略。

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