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汇丰晋信基金经理王品聊蓝筹股投资机会实录(3)

http://www.sina.com.cn  2009年05月22日 14:05  新浪财经
图为汇丰晋信基金经理王品与新浪财经主持人乔旎。(图片来源新浪财经)
图为汇丰晋信基金经理王品与新浪财经主持人乔旎。(图片来源新浪财经)

  主持人:我们也常说希望稳定的朋友,希望平常也不用多动脑子的朋友,可以操作金融板块和银行板块,只要看好中国的经济,这种金融板块就不会差到哪去。

  刚才您也谈到了基建,有什么理由呢?是因为我国政策面的支持吗?

  王品:这个主要是政策面的支持,比如铁路的建设。铁路建设的意义不仅仅是修铁路,更重要的一个意义在于我们现在明显可以看到东部地区的比较优势在下降,因为随着东部劳动力成本和环保成本的上升,东部的比较优势是下降的。反过来看我们区域结构性差异比较大,西部地区经济发展都不是很发达,另外对这种外向型经济不太明显,但是西部经济劳动力相对便宜,环保成分相对比较低,所以整个经济体由东往西发展是必然的趋势,但是西部面临最大的问题是基建铁路和运输的问题,所以政府也是在建好基础设施以后,把产业逐步向西部转移,所以我国的经济还是有潜力的,未来西部地区可能会成为一个有比较优势的板块和经济活跃体。

  主持人:我参加过几次研讨会,也谈到了东部的结构如何向中西部转移。目前中部地区的政府和企业,包括西部地区的企业也在想如何把东部地区的企业吸引到我们这里来,这也是我国发展的必然趋势,要想富先修路,这是对于基建板块比较重要的原因。

  我们知道大盘股现在已经有了启动的迹象,包括刚才谈到的银行、地产、煤炭,那么我想知道是否会影响到六月份的基金建仓,基金成立之后建仓的节奏您会如何掌握?

  王品:我们建仓时间六个月,我们在这段时间一定要考虑到2010年的状态。目前我们对整个经济体的发展还是持比较乐观的估计,但是我们不能忽视估值比较高,我们做投资一方面是预期,另外一方面是验证,我们有了一个很好的预期之后一定要从实体经济找预期,这样会相对好一些。所以我们会逐步的根据数据情况进行一个投资节奏的把握。

  总体来讲,我们觉得不会有特别激进的建仓节奏,可能会相对平稳一些。

  主持人:那么重点就会关注宏观经济数据来把握节奏?

  王品:对。

  主持人:那么刚才您说到建仓时间六个月,建仓完毕差不多到年底了,您对年底的市场怎么预期?

  王品:从我们来讲,进行预期并不是很容易的事情,从做投资来讲,如果预期出错应该是很大的一个问题。但我觉得我们并不是不做预期,我们主要是根据重点关注的一些经济指标对未来进行判断。现在来看我们关注几个比较重要的经济指标。

  主持人:有哪几个呢?

  王品:从我自己的理解,对证券市场的支持。第一,看盈利,第二,流动性。看从盈利看主要是民间和私人投资是否能活跃起来,但是更重要是看出口市场的情况,毕竟目前来看民间投资体现得比较多的板块一个是房地产,现在的房地产市场还是比较活跃,我们对这个不太担心。但是出口市场如果也能有一个比较好的活跃,整个经济体就不用担忧了。所以我们最重要看出口和民间投资的状态,从经济上它最终会落实到企业的盈利。第二,从流动性主要看政策和CPI的走势。从国家发言人的态度来看,货币政策和财政政策的状态半年内大幅度变化的可能性并不大,相对来说我们更重要看CPI的变化。理论来说,随着资金大幅度的投放,M1增速很快上来之后,一般M1会快于CPI增长六个月,在这六个月中看CPI有没有大的变化,如果没有太大的变化,整个市场还是可以相对乐观一些的。

  主持人:其实这六个月来说,大环境应该不会太大的出现变化。再加上我国现在也比较重视出口和内需,所以更多的就是关注CPI的变化。如果说更多以CPI为一个指标来控制操作是怎么预期呢?

  王品:如果CPI上升比较大的话,更多会引起政府收缩流动性的政策,对市场会产生一定的影响。

  主持人:现在也产生过一些情况,大盘股一动其他股票都会调整,您觉得下一阶段还会出现这样的状况吗?

  王品:我觉得这个看法不一定准确,不管是国外还是中国的历史,股市中的走势并不取决于大盘股和小盘股的轮动状态,而是取决于经济体发展状态和整个估值的状态。目前股市估值比较合理,如果大盘股出现了上涨我们就要关注企业盈利,如果企业盈利能够跟上,过高的估值很快就能被盈利消化,所以大盘股掉头可能会有一定时间的整理,但如果经济整个发展良好,整个市场还是会比较乐观的发展,我觉得和风格转移变化并不是特别大。

  中国历史上也有比较典型的一个状态,2006年底当时银行股大幅度上扬,2007年初有一点调整,但是调整幅度并不大,2007年上半年经济体状况比较良好,所以2007年上半年出现了非常大的涨幅,所以我对这个说法不太认同。

  主持人:通过这半个小时的交流,我和您聊了不少东西,您对宏观大势的把握以及下一阶段可以关注的重点板块、重点行业,以及你们基金是如何建立的情况。那么我还想问问您,能否给普通投资者提一些建议呢?

  王品:我觉得要以一个平和的心态对待投资,做一个长线的持有者。按照我们的统计来看,如果持股能够拿到6到7年以上,亏损概率是比较小的。

  主持人:操作股票其实是让我们的心开始活跃起来,急躁起来,我们更多应该对市场理性和宽容一些,用平和的心态来进行操作。非常感谢王品女士做客新浪财经会客厅,同时也感谢各位网友的参与,下期节目再见!

  (结束)

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