两会的时候外界媒体先披露一个消息，说4万亿不够，要8万亿，当时政府没有想，后来温家宝说的，我现在比较关心股市，还有更重的拳要出，还有更重的投资计划，中国要从这里面走出来的话，我们要相信中国政府有非常强烈的政策执行力，要相信4万亿之后还有新的方案，当然不会说具体的是8万亿、还是10万亿。还有两会的时候我们通过了09年的财政赤字，1998年的时候东南亚金融危机，那时候金额是3千亿，99年同样是危机，全球性金融危机的时候我们国家是大手笔，9500亿，政府有实力，现在为了应对危机拿点钱出来应对危机应该是可行的。所以今年的财政赤字9500亿，是98年的3倍。这些钱下去之后哪些行业受益，很明显，基础建设、水泥建材、电网设备，工程机械的话每年的财政增加额在500-600亿元，09年的财政机械增幅预计10%-20%，政府4万亿下去的话这一块的订单可以保证。水泥也是的，09年不光是四万亿投资，还有包括灾后重建，刚刚度过四川大地震一周年，具体有多少资金投下去，带动多少水泥收入。这里面列了一下行业收益机会，电网投资本来就是十一五规划的重点，现在看来年增速保持15%以上，今年以来像南洋股份很多涨的都很好，水泥股里面的海螺水泥都反应不错。受益于政府投资的首先抓好工程机械、水泥建材、电网设备，当时4万亿投资一出这些股票先涨出来，先不管受益有没有拿出来，现在快半年过去了是不是订单已经拿到了，是不是业绩就要从半年到，三季报里反应出来了，或者后来有更大的投资规模的话，这些板块还是会受益的，投资这三个板块。

　　还有出口复苏，去年熊市重要的因素是因为美国的需求下降带来出口不行了，江浙这一带，很多民营企业生产都是拿到国外订单，然后出口向外，现在订单下来了很多公司干脆先关掉，但是一旦美国需求复苏了，订单又有了，马上可以流动，招工然后又可以开工，所以出口幅度这一块也是未来的主题，现在我们看到出口的公司包括像家电、纺织、轻工、电子元器件，包括海运，有一句话说“经济要发展、交通必先行”，这个也是一个机会，为什么海运类这段时间行情比较好，跟这个也有关系的。

　　十大产业规划

　　王晓亮：第三个关注焦点就是说我们注意到元旦过了之后，到春节前十大产业规划给我们带来很大机会，十个规划之后还有没有新的，还有没有“十一大”、“十二大”，现在还没有，因为当时这个做的比较快，像轻工业的规划，看看哪些子行业真正有订单进去的，还有哪些股票没有充分挖掘价值的。还有产业振兴之后下面关注什么，区域振兴，不同的城市不同的地方会跑部钱进，落实到地区去。在两会之前重庆的两个板块起来了，07年6月份批准重庆市和成都市设立全国城乡配套改革的实验区，当时王琦反在当地搞的比较活的，所以重庆川宇板块，重庆钢九比较活跃。两会开了以后提了一个说法，我们现在要和台湾的关系搞好，这一次月初，出台了《关于加快海峡两岸福建区域的发展意见》，厦门建发股份、厦门空港都起来了，产业振兴后区域振兴，当然这个还有很多。两会结束之后，温家宝记者答记者问的时候，谈到一点珠港澳大桥，700亿商机，可以列一列房地产开发有哪些，水泥的，看看这些公司未来几年上市公司业绩会增长的，股市有预期，机会就来了。

　　投资中部，中部这一块最近我们研究所也在出研究报告，它是个什么逻辑呢，东部地区、沿海地区发展到现在有两个瓶颈，一个是城市化发展遇到了瓶颈，现在大量的城乡结合，慢慢的城市化，这个已经发展到一定阶段的。还有东部地区很多是外向型企业，拿到国外的订单出口的，现在这段时间出口复苏需要一定时间，不能马上就好了，这个恢复增长需要时间，然后中部需要一定的时间，我刚才说的海螺水泥都是中部生产出口品的。中部有许多好的公司，它的上司公司还可以的，但是它有一个问题是什么？我们说一个地区，一个城市或者说一个上市公司它要增长不光要看它的硬件还要看它的软件，现在很多也提到很多企业缺乏信托责任，上海很知名的草根研究人说了很多公司的质疑，说西部的什么公司财务报表有问题，中国的上市公司财务报表造价问题也很多，所以中西部要解决这个问题。我当时和他们讨论说这些公司选出来之后，这些基金公司的人员，或者说券商的人员要到当地去调研，要到上市公司去，最后督促他们完善上市公司的治理，所以这个问题解决了的话中部有资源类的公司他们的前景，他们的独家上升空间也是值得期待的。

　　行业关注

　　王晓亮：第四个我想说一下创投，我想说一个故事，说一个教训，06年的时候我去了南京高科公司，它的公司基本面，当地的园区，种种树，或者开发开发园区的，没有房地产开发资质，当时股价5、6块，它总亮点的地方在于有南京商业银行的股权，20%的股权，巴黎银行当时到南京收股权3块钱卖不卖，没有卖，后来南京商业银行上市了，高科的股价也涨到了40块钱。有的时候股权投资会带来估值的上升，很多上市公司有创投的股权，这是非常好的机会，但是教训也有的，这个上市公司的创投是多少，前面如果过度炒作的话就会面临短期的风险，就像奥运会开的时候，8月份奥运会板块暴涨，8月份奥运会结束之后，奥运板块下降。这里面有风险，创投大家都知道，可以把列一列，短期的机遇可以把握一下。

　　新能源有政策的支持，这一次在4月份的时候，国家出台了太阳能补贴计划，其实新能源这个板块前两年已经抄过，当时只是概念，但是现在不仅仅是概念，它有政府的支持，不仅我们国家全世界都是这样，油价涨到147美元，吓坏很多人，后来因为金融危机的问题最低跌到30多美元，现在是50、60美元，但是大家想资源是有限的，石油总会开采光的，最后新能源的涨跌和油价的涨跌没有关系的，有直接的政策支持。大家关注几个一个是太阳能，冶金的材料，单晶硅、多晶硅的生产，光伏组件。

　　核电说一下，07年规划提出核电中长期发展目标：到2020年，核电装机容量争取达到1千万千瓦，核电站全部电力装机容量的比重从不到2%提高到4%。新能源汽车我想谈一下，奥巴马有一个新能源政策，奥巴马上台之后向新能源汽车投放一百多辆混合动力的汽车，有具体的政策支持。中国我们也看到科技部包括国家电网都有新的举措，节油率在10-20%的补贴多少万，节油率在40%的大客车补贴多少，最近上海车展也展出了新能源汽车，但是看的人多买的人少。过去有人觉得很多两厢车是低档的，但是观念转变过来之后，两厢车的销量很好。

　　风电我简单提一下，现在国内都在搞风电的一些设备制造，包括整机跟配套的一些配件，现在整机的毛利率比较低20%左右，配套的叶片、轴承我们发现毛利率比较高，少的30%，多的40%以上，所以风电里面的公司要按照配件的情况进行区分，然后重点挖掘投资关系、投资机会。    后面我想说一下世博会，因为上海本地股表现比较活跃，明年5月1号上海世博就要召开了，这几个图里面世博开的时候股市都表现出上涨的机会，这个跟奥运不同，从影响响力说世博是比不过奥运的，当时要办成安全的奥运，也限制了一些商业的机会，世博是开放的，明年会有1700万的人来参加世博，延伸收入达到9000亿以上。根据经验，迪斯尼落户从建造到建成用了三年时间，它的相关上市公司股价机会是很长的，可以贯穿三四年时间，这里面延伸的东西很多，所以我觉得上海本地除了世博还有迪斯尼，另外像去年9月份上海博资委出台了准入意见。我觉得说还本地股有世博的主题，迪斯尼建成，后面还有很大的机会。根据奥运会相关股票的经验，世博倒计时进入前面500天，后面400天，5月一号前后世博倒计300天，在这个关口，上海本地股我建议大家把握一下它的机会。

　　风险关注

　　最后谈一点风险情况，我们现在做上海公司调研，最后会来一个关键假设的风险，做了这么多预测之后假设如果出现问题的话风险在哪里，一个是经济基本面，如果全球经济并没有真正探明底部，还要跌的话，中国的外贸还没有复苏，现在这些公司本来预期订单会回来的，现在没有订单，可能还会继续恶化，这样的话我们公司真的还要再下去，当然这个可能性并不是很大。第二我们通过的投资来刺激经济，关键是我们消费能不能跟上，如果不能消化过剩产能，就是资本主义国家消费危机了，牛奶宁可倒掉了，光是靠投资还不行，还要靠消费来拉动，包括全国各地发消费券，电脑下乡、汽车下乡，给你补贴，我昨天看电脑下乡的补贴很优厚的，CPU内存不少于1个G，还有DVD的光盘，价格不超过3500块。第三个就是经济难以通过单一的经济拉动，货币过度投放的话会有滞胀，如果滞胀的话股市的风险很大的。

　　第二个关注焦点是信贷过度投放，担心资金进入股市，查的话股票是不是要跌，还有这些信贷投入到企业中去的话，有可能会产生坏账风险，这个也是会引起波动。第三个估值问题，如果股价的上涨最后不能得到业绩配合的话，股价很高了，半年以后上市公司业绩又恢复，最后还是高风险要回落，我们看到中小板的股票平均市盈率是92倍，所以中小板块有波动，需要上市公司配合。第四个是政策的风险，另外像IPO，IPO是短期的趋势，问题的关键不在于什么时候恢复信心，在于恢复之后要把问题解决掉。另外就是需不需要清查资金，如果流动性突然回落的话，股市一旦没有资金支撑的话有可能会有短期波动，基本上这几个风险要引起重视，但是不要过于担心，我们的股市09年还是整体趋势向上的，如果投资者想要淡化波动的话，还是建议可以做基金投资。你只要求自己看清楚大方向，结合这里面的热点，根据专家的建议去把握。

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