刘睿：没有具体百分比，只看趋势。中短期趋势向下，不管套牢比例多大，必须退出；如果中短期判断向上，而且股票上升趋势完整，坚决不止损。

　　记者：在这点上，普通投资者做得不好，不愿意割肉。

　　刘睿：这点我要提醒投资者，资金管理非常重要。将来股指期货出来，将会带来更多的投资机会，做期货的要求很严格，技术是次要的，最重要是资金管理，判断准确也不如资金管理。

　　话题3投资热点

　　主要持仓资源类公司

　　房地产回暖可能性不大

　　记者：近期，很多机构投资者都在关注房地产行业的走势，甚至有报道说深圳和成都房产交易量在回升，行业开始转暖。根据你们的判断，房地产行业真的回暖了吗？

　　刘睿：我觉得房地产行业回暖的可能性不大，而且远没见底。不管是楼市还是股市，整个行业的发展都有内在规律。股市大牛之后，都会下跌，房产也会有这样的调整，但是由于很多东西在支撑，价格没有下来太多，同时房地产下滑会给各个行业带来风险。我判断，局部性区域涨价可能出现，但是房地产调整会以时间来换空间。

　　记者：为何会得出这个偏悲观的结论？

　　刘睿：这不完全是我的结论。其实要分析地产行业，就应该多听王石的话。作为龙头企业的老总，王石很多观点都有前瞻性。当初王石提出拐点论的时候，大家都争论，结果房价果然下跌了，大家都不争论了。王石在万科年报中致股东的信，我仔细读了，王石现在的策略是现金为王，这已经表达了他对房地产市场的观点，地产行业没见底，经济复苏还需要时间。

　　记者：市场已经认同了流动性充裕是产生行情的直接原因，近期中投等国家队高调进场购买A股和H股，如果国家资金进一步流入市场，能否带来一波更大的行情？

　　刘睿：我的投资理念是，坚持市场有自身规律，不以人的意志为转移，即使某个大机构改变了短期市场的运行，但并不能改变市场运行的大趋势。就像以前的坐庄模式可以改变股票的趋势，但只是一时成功，最终仍会被淘汰。

　　投资机会集中在“4万亿”

　　记者：你们认为今年的大盘会怎么样，是否有具体的震荡区间？

　　刘睿：我们从不主观预测大盘的顶部和底部，而是通过市场的各种现象来判断高点和低点，并随时修正我们的判断。现在大盘在2200点之上，感觉有一定机会，明显强于国际市场。中国政府推出强有力的经济政策刺激方案，使得我国经济受到的影响远远小于欧美国家；加上信贷的放松，大量的闲散资金通过各种方式流入A股市场。只要资金流入持续下去，行情就不会轻言结束。但是大小非的减持还远未结束，所以只能保持谨慎乐观。

　　记者：最近市场都在讨论新股发行重启，若发行真的恢复，是否会给股市带来很大打击？

　　刘睿：不会。如果市场处于上升趋势，即便IPO重启也不会改变市场的趋势。我们认为，IPO在任何点位都可以重启，这是资本市场应该具备的功能。美股和港股都已恢复新股发行，只有A股还没恢复。

　　记者：你们主要关注哪些投资机会？

　　刘睿：主要是4万亿投资的机会吧，这个是最为明显的，比如钢铁、水泥等。其次重点研究的是央企的整体上市，然后是资产重组、创投、新能源、军工。传统的银行板块基本没关注。

　　记者：你们现在的仓位是多少？主要的仓位是哪些品种？

　　刘睿：我们的仓位约在50%，主要的持仓是有色金属等资源类公司。

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