作者：国金证券基金研究中心 张剑辉

　　基本结论

　　国金基金评价根据投资者风险收益偏好的不同，从绝对收益能力、风险调整后收益能力和保本收益能力三个角度进行评价。其中，绝对收益能力评价相对适合于风险承受能力较强、重点关心收益投资者，风险调整后收益能力相对适合于风险承受能力适中、追求相对稳定收益投资者，保本收益能力相对适合于风险承受能力较弱，对本金安全要求较高投资者。

　　股票型开放式基金评价中，华夏精选、博时主题、嘉实增长、合丰成长、工银价值、华夏成长、上投阿尔法、富国天益、宝康消费品、招商股票、兴业全球等11只基金综合收益能力获得五星级评价。其中：

　　绝对收益能力方面，华夏精选、博时主题、上投阿尔法、华夏成长、嘉实增长、合丰成长、富国天益、景顺鼎益、工银价值、兴业全球、嘉实服务等11只基金获得五星级评价；

　　风险调整收益能力方面，华夏精选、博时主题、金鹰中小盘、华夏成长、兴业全球、合丰成长、中邮优选、宝康消费品、嘉实增长、上投阿尔法、光大新增长等11只基金获得五星级评价；

　　保本收益能力方面，嘉实增长、合丰成长、招商股票、合丰稳定、富国天益、工银价值、华夏精选、宝康消费品、合丰周期、交银精选、博时主题等11只基金获得五星级评价。

　　混合型各细分类型开放式基金的综合收益能力评价结果显示：

　　混合-积极配置型基金方面，华宝增长、鹏华成长、国投景气等基金获得五星级评价，银河稳健、中信配置、嘉实成长、华安创新、鹏华50、银华优势等基金获得四星级评价；

　　混合-灵活配置型基金方面，华夏回报、华夏红利、中银中国、华夏回报2、大摩资源等基金获得五星级评价，天治增长、兴业趋势、添富优势、宝康配置、中海成长、景顺平衡、银河银泰、交银稳健、信诚四季红、中银收益、东吴嘉禾等基金获得四星级评价；

　　混合-保守配置型基金方面，兴业可转债基金获得五星级评价，申万巴黎盛利配置、荷银风险预算等基金获得四星级评价。

　　根据综合收益能力评价结果，共有来自31家基金公司旗下的61只基金(股票型＋混合型)在对应类型的基金评价中获得四星级以上评级：

　　从获得四星级以上评级产品数量角度看到，华夏(9，考虑合并中信基金)、泰达荷银(5)、华宝兴业(4)等基金公司旗下4只及以上产品获得四星级及以上评级，显示了出色的整体投资管理能力，另中银 (3)、兴业全球(3)、嘉实(3)、交银施罗德(3)等基金公司旗下3只产品获得四星级及以上评级。

　　从获得四星级以上产品数量占参与评级产品数量比例角度考察，兴业全球(3/3)、中银(3/3)、银河(2/2)旗下参与评级的基金全部获得四星级及以上评价，华夏(9/11)、交银施罗德(3/4)、泰达荷银(5/8)、华宝兴业(4/7)、嘉实(3/6)等公司旗下50%以上产品获得四星级及以上评价，从另一角度诠释了公司整体投资管理能力。

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