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5、南方恒元保本:稀缺品种,申购也保本
基金类型:保本型
适合投资者:保守型和稳健型投资者,长期配置
在股票市场陷入调整,债券市场也面临调整压力的情况下,具有独特配置价值,能够确保本金安全,同时分享潜在股市收益的保本基金成为稀缺品种。低风险及灵活的资产配置也将会使该类基金在风险投资中更加游刃有余。
南方恒元保本是南方基金公司旗下新成立的第二只保本型基金。另一只保本基金南方避险增值同样在熊市下启航,迄今投资结果令人满意。从该基金长期表现及历史运作中可以明显看出,南方基金无论在权益类市场还是在固定收益类市场中均表现出较强的投资能力。
作为旗下的第二只保本基金,南方恒元保本将会继承南方一贯的投资理念和风格,在同类型基金的运做上也将会更加成熟。对于风险承受能力较低的投资者来说,该基金确是不错的投资品种。另外南方恒元保本无论对认购和申购投资者都实行本金安全保证,更加有助于投资者根据基金组合调整的需要随时增配该类基金。
表:南方恒元保本近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季度 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 0.20% | 0.60% | - | - | 0.90% |
+/-同类型 | -0.02% | -0.14% | - | - | 12.62% |
+/-基准指数 | -- | -- | -- | -- | -- |
同类型排名 | 3 | 5 | -- | -- | 2 |
同类型基金数量 | 5 | 5 | -- | -- | 5 |
数据来源:德圣研究中心
6、荷银成长:行业基金中的佼佼者
基金类型:股票型
基金特点及适合投资者:风格特征明显,可用作组合配置
荷银成长是运做较为成熟的一只行业基金。自成立以来基金业绩表现稳中有升,虽然07年时基金业绩表现较为落后,但在四季度后期的市场调整中该基金打破沉寂,运做逐步走上正轨,成为08年以来表现最为稳定的老基金之一。
荷银成长在近一年的行业投资中表现出色,在行业配置、个股转换以及仓位的控制方面都做的比较到位。二、三季度基金对信息技术、医药等板块的主动配置基本符合市场发展方向,而进入4季度则采取了与主流投资风格相异的行业投资策略,操作趋于灵活,主动寻找市场热点并作出积极的回应,在阶段性反弹中获利不少。
在重仓股的选择方面,基金重点配置中小盘个股且行业选择较为分散,可以说在一定程度上规避了大盘股下跌带来的业绩损失。另外该基金注意对仓位的控制,较早进行资产配置上的调整。08年该基金的债券投资配置比例一直保持在20%左右的比例,9月后债券市场提前启动并大幅上涨的行情下,增加对债券资金的配置不仅增加了获利的机会也适当规避了股票市场下跌的风险。
可以说该基金在08年的操作策略是成功的,在弱市中的表现可圈可点。考虑到09年市场仍然会继续维持震荡调整的主基调,相信经过洗礼的荷银成长后期仍将会有不错的业绩表现。
表:荷银成长近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季度 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 0.69% | 6.50% | 17.50% | 3.40% | -33.44% |
+/-同类型 | -0.47% | -0.70% | 7.31% | 7.20% | 17.31% |
+/-基准指数 | -0.83% | -3.51% | -2.48% | 13.97% | 29.17% |
同类型排名 | 149 | 112 | 45 | 9 | 32 |
同类型基金数量 | 181 | 177 | 175 | 170 | 181 |
数据来源:德圣研究中心
7、交银稳健:稳健中偏积极,准确判断宏观趋势
基金类型:股票型
基金特点及适合投资者:选时和选股能力均衡,各类投资者均可配置
交银稳健虽然成立时间并不算太久,但业绩却保持稳定上升的趋势。07年4季度市场大幅调整以来,该基金对市场的应变和策略调整是迅速而及时的,显示出基金管理者较强的投资能力。
早在07年三季度该基金管理者就已经对高增长下的宏观隐忧有所警惕,基于对宏观经济形势的总体判断基金谨慎对待08年的投资,并提早布局,及时降低仓位。08年前三季度该基金维持下跌风险中的高度警惕性,减持周期性行业,并适当依据个阶段市场热点转换及行业发展趋势灵活调整重仓个股和资产配置比例,正确策略的选择有效减缓基金业绩下跌的幅度。进入四季度该基金投资策略偏向积极,持仓比例在三季度基础上小幅回升,有效抓住了季度内出现的几次反弹行情。
交银稳健基金的行业配置基本符合主流配置思路,金融地产等大盘蓝筹股始终占据一定的比例。但基于趋势性正确判断的前期下重仓股调整较为及时,重仓股的收益贡献并未因市场的持续下滑而同比例下降。
基金对宏观经济趋势性变化的前瞻性判断是组合调整方向基本正确的主要原因。在经济增长和股市运行出现转折的时期,对于大势的清晰判断凸显出交银稳健的投资优势。09年A股市场必定会继续此起彼伏,而正确判断宏观经济趋势则是震荡行情中基金表现出超强生存能力所必须具备的一项法宝。基于08年的优秀表现,我们仍然看好该基金。
表:交银稳健近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季度 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 1.64% | 9.36% | 17.12% | -5.16% | -39.19% |
+/-同类型 | 0.52% | 2.86% | 2.62% | -1.22% | 8.89% |
+/-基准指数 | 0.12% | -0.65% | -2.87% | 5.41% | 23.43% |
同类型排名 | 8 | 10 | 15 | 31 | 6 |
同类型基金数量 | 57 | 57 | 57 | 57 | 57 |
数据来源:德圣研究中心
8、兴业全球视野:业绩表现平稳 风险控制能力突出
基金类型:股票型
基金特点及适合投资者:选时和选股能力均衡,各类投资者均可配置
兴业全球视野是市场转换中业绩表现较为平稳的部分绩优基金之一。稳健的投资思路以及正确的趋势判断始终贯穿在基金投资中。
同交银稳健一样,该基金也是业内较早提出A股泡沫论的基金之一,基金管理人对08年的几大趋势都做出了基本准确的预测。谨慎的投资心态使基金自08年以来持续减仓,严格控制股票比例,并一直保持较低的仓位水平。虽然多少错失了年内出现的几次反弹行情,但在08年的多数时间内,仓位控制仍体现出显著的操作效果。
该基金行业配置方面追随主流,金融金属等主流配置行业是行业配置的重点。基金对个阶段的市场热点参与有限,但这也基本符合其稳健投资的操作风格。相对均衡的行业配置和个股的选择在一定程度上有效分散基金投资的风险。
总体看兴业全球虽然在市场行情的快速转换中操作或有欠缺之处,但在投资判断以及对宏观形势的认识上一直保持较好的稳定性,相信在09年的行情中保持稳健操作策略,稳扎稳打的兴业全球基金收益表现将会继续保持稳定态势。
表:兴业全球近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季度 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 1.08% | 7.92% | 12.43% | -10.07% | -42.26% |
+/-同类型 | -0.09% | 0.72% | 2.24% | -6.27% | 8.50% |
+/-基准指数 | -0.45% | -2.10% | -7.56% | 0.50% | 20.36% |
同类型排名 | 94 | 50 | 145 | 138 | 48 |
同类型基金数量 | 181 | 177 | 175 | 170 | 181 |
数据来源:德圣研究中心
9、嘉实沪深300:代表性强的LOF指数基金
基金类型:指数股票型
基金特点及适合投资者:代表性强的指数基金,可进行长期配置;短期可通过LOF属性进行二级市场的波段操作,但应注重控制风险
08年市场动荡期指数基金的业绩波动幅度在全部类型中是最大的,嘉实沪深300的业绩表现也是持续下滑。但从该基金跟踪的标的指数以及后期市场的发展趋势来看,该基金的投资机会或会逐渐显现。
嘉实沪深300跟踪的标的指数沪深300指数,其成分股集中了A股市场上最优质的蓝筹公司,成分股业绩优良具有较强的市场代表性。07年四季度开始蓝筹股集体下跌并带动A股市场进入全面调整。但经过一年多的深幅调整,权重股的估值风险已经得到充分释放。
尽管对本轮经济调整的时间和幅度还有分歧,但市场对经济的“软着陆”充满信心,09年保增长的经济发展任务加之政府启动内需政策的大力实施,都会对低估大盘蓝筹股的价值回归起到积极的推动作用。09年覆盖蓝筹股较多的沪深300指数走势回暖存在一定的可能性。但由于市场走势并不十分明朗,指数基金仍会是风险较大的一类,因此指数基金配置比重不宜过高。
表:嘉实沪深300近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季度 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 1.37% | 9.73% | 19.86% | -12.33% | -60.89% |
+/-同类型 | 0.20% | 2.52% | 9.67% | -8.53% | -10.14% |
+/-基准指数 | -0.16% | -0.29% | -0.13% | -1.76% | 1.73% |
同类型排名 | 48 | 14 | 25 | 155 | 176 |
同类型基金数量 | 181 | 177 | 175 | 170 | 181 |
数据来源:德圣研究中心
10、红利ETF:相对低估值 具有良好的风险收益配比
基金类型:指数股票型
基金特点及适合投资者:风格特征很强的指数基金,在特定市场阶段表现突出,可少量配置;短期投资应注意市场风格转换风险
上证红利ETF以反映上海证券市场现金股息率高、分红稳定的股票整体收益状况的上证红利指数作为标的指数,主要持有那些现金流较好、分红能力较强、而且具有持续性分红优势的个股。08年个股普跌的行情中,红利ETF也是业绩波动性最为明显的一类基金,但从长期看相对低估值的红利指数具有良好的风险-收益配比。
09年我们对该基金持有条件性的谨慎乐观。中国实体经济在延续了较为明显的下滑趋势后,在政策保增长的经济目标及相关政策的强力支持下,以及在国际油价持续回落、通胀下行趋势以定的背景下,09年国内主要行业会出现阶段性较为明显的企稳,石油、电力等权重行业的盈利能力将会度过最为困难的时候。但短期内期望红利ETF基金获得高收益仍会存在一定的难度,只能说该基金的投资价值正在逐步显现。
表:上证红利ETF近期业绩一览
2008.12.05 | 近一日 | 近一周 | 近一月 | 近一季 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 1.19% | 9.35% | 20.90% | -9.26% | -63.46% |
+/-标的指数 | 0.42% | 0.35% | 1.04% | -157.78% | 0.70% |
+/-全市场 | -1.87% | 0.56% | -0.61% | -2.09% | -2.08% |
股票型排名 | 72 | 19 | 19 | 130 | 180 |
股票型基金数量 | 175 | 170 | 155 | 143 | 181 |
数据来:德圣研究中心