该基金对于中小盘股票的定义为：“基金管理人每半年末将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到A股总流通市值70%的这部分股票归入中小盘股票。在此期间对于未被纳入最近一次排序范围的股票(如新股上市等)，如果其流通市值可满足以上标准，也称为中小盘股票。” 一般情况下，上述所称的流通市值指的是在国内证券交易所上市交易的股票的流通股本乘以收盘价。

　　未来，该基金将充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术，运用 “自下而上”精选个股与“自上而下”资产配置相结合的投资策略，重点投资于具有行业优势、公司优势和估值优势的中小市值上市公司股票。

　　在行业优势方面，该基金将立足全球视野，在中国宏观经济运行及具体产业政策的背景下，分析各个行业所处的发展周期和发展前景，甄选出处于上升周期和产业政策受益的行业，作为资产配置的依据，因为不同的行业由于处于不同的产业周期，其发展会有很大的不同。该基金将重点关注以下两类企业：(1)能够从产业调整、消费升级、汇率变革等中国经济结构性变迁中获益，且保持长期发展优势的上市公司；(2)在细分行业中具有领先地位且保持长期发展优势的上市公司，如具有领先的经营模式、稳定良好的销售网络、市场品牌或创新产品等竞争优势等。

　　关于公司优势，是指该基金将主要通过从公司成长能力和未来成长潜力两方面深度挖掘公司的优势。该基金将根据上市公司的净利润增长率、市场份额增长率等成长性指标，将其与行业平均水平作比较，定量分析公司当前在行业中所处的领先地位，然后择优而投之。

　　至于估值优势，指的是该基金将结合上市公司所处行业、业务模式等特征，在以上筛选出的具有行业优势和公司优势的中小市值公司中，采用PEG和PSG等相对估值指标与股利折现模型、自由现金流折现模型等绝对估值方法，进一步精选出具有估值优势的股票。

　　三、公司背景良好

　　上投摩根是一家合资基金管理公司。该公司成立于2004年5月12日，注册资本金为人民币1.5亿元，公司总部设在上海。该公司现有二位股东，分别是上海国际信托投资有限公司，持股比例为51%；摩根富林明资产管理(英国)有限公司，持股比例为49%。两位股东分别为中国和全球著名的证券投资机构。

　　根据中国银河证券基金研究中心《中国证券投资基金2007年度行业统计报告》的统计，截至2007年12月31日，该公司共管理有8只投资中国国内市场的开放式基金，份额总规模为583.46亿份，资产净值总规模为968.70亿元，在58家基金公司中排名第10位。相对于该公司的成立时间来看，它属于综合发展速度。

　　根据中国银河证券研究所《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，该公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位，2006年在45家基金管理公司里排名第1位，2007年在52家基金管理公司里排名第10位。如果单独看2007年度的排名，该公司似乎有点落后，但如果考虑到规模因素，排在它前面的9家基金公司里，只有3家公司的管理规模高于它，因此说，该公司是一家在管理A股股票方面能力十分强大的公司。更为重要的是，在前3年时间里，能够像该公司这样连续将股票投资管理能力保持在市场前列的，市场上找不出第3家公司来。

　　在过去一年里，股票市场经历了空前的大幅度下跌，所有以股票市场为主要投资对象的基金净值均遭受到了重大的损失，包括上投摩根。但是，从另一个角度来看，这种行情其实也是在考察各个基金公司的风险控制能力、资产灵活配置能力。参看附表，该公司旗下的基金中，除了中国优势被评为一星级以外，其它基金都为四星级，说明了多数基金的净值损失幅度在全市场的综合排名中相对较为有限，表明了该公司的风险控制能力、资产灵活配置能力均相对较好。本新基金拟任基金经理王振州先生目前正在管理着的成长先锋也是一只四星级基金，而且近半年来的业绩排名明显相对居前一些。

　　中国经济是新兴的市场经济体，处于内需不断增长的过程中，尤其是在当前遭遇到了巨大的全球性经济危机、出口显著下降的情况下，扩大内需尤其具有重要的战略意义。在此宏观经济背景下，那些具有领先优势的中小市值公司往往能够获得跳跃式的发展速度和巨大的成长空间。因此说，该基金力求通过深入挖掘中小市值上市公司未来高成长性和内在价值带来的投资机会，是一种具有较为鲜明时代特征的新产品，值得广大投资者密切关注。

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