银河证券基金研究中心高级分析师、基金研究总监 王群航

　　主要内容:

　　上投摩根基金管理公司2008年在新产品发行方面的顺序安排，较好地展现出了该公司独具慧眼的产品线架构战略，以及较好的投资时机选择。

　　上投摩根中小盘基金未来将重点投资中国A股市场上的中小盘股票，期望通过缜密的资产配置原则和严格的行业个股选择，分享中国经济高速增长给优势中小市值上市公司带来的机遇，并积极运用战略和战术资产配置策略，动态优化投资组合，力求实现基金资产长期稳健增值。

　　上投摩根基金管理公司专门发行这样一只基金，目的就是要在充分发扬该公司较为擅长选股这个投资特色的基础上，主动填补自身基金产品线上的一个空白，为该公司的投资者创造一个全新的投资机会。

　　该基金力求通过深入挖掘中小市值上市公司未来高成长性和内在价值带来的投资机会，是一种具有较为鲜明时代特征的新产品，值得广大投资者密切关注。

　　衡量一家基金公司的优劣可以很有多种方法、很多个角度，除了最简单、最常见的绩效对比以外，新产品发展战略也是很重要的一个方面，例如，对待上投摩根基金管理公司就可以如此。该公司2008年在新产品发行方面的顺序安排，就较好地展现出了该公司独具慧眼的产品线架构战略，以及较好的投资时机选择。

　　一、把握市场机会，完善产品线

　　2008年4月底，上投摩根基金管理公司曾经发行过一只混合类平衡型基金――双核平衡，该基金的大类资产配置策略设计安排为：“基金投资组合中股票投资比例为基金资产的40%-70%，债券及其它短期金融工具为25-55%”。当时，股票市场行情尚处在较高位置，后市的行情发展趋势较不明朗，该基金便具有较好的风险防范措施。

　　现在，当股票市场下跌到2000点左右到时候，市场风险已经较前期释放了很多，此时发行一只股票型基金，便是一种较为积极主动的选择，而且这种选择措施也符合该公司一贯以来的管理风格和产品战略。通过附表我们可以看到，截止12月12日，该公司旗下目前管理着7只基金(把货币市场基金A类和B类看成为一只)，其中有4只为股票型基金，2只为平衡型基金。这6只都是以股票市场为主要投资对象的基金。由此显而易见，该公司长期以来一直很重视对于权益类产品的管理，而且是主动式的管理。

　　

附表：上投摩根基金管理公司旗下中国国内市场基金绩效一览

　　数据截止日期：2008年12月12日

　　数据来源：中国银河证券研究所

　　上述那6只以股票市场为主要投资对象的基金，都没有专门涉及到对于中小市值股票的投资，而该类股票又是股市上特色鲜明的一个资产类别。目前市场上已经有了多只具有不同投资风格的以这个方面股票为主要投资对象的基金。上投摩根基金管理公司也专门发行这样一只基金，目的就是要在充分发扬该公司较为擅长选股这个投资特色的基础上，主动填补自身基金产品线上的一个空白，为该公司的投资者创造一个全新的投资机会。

　　二、新产品特色鲜明

　　上投摩根中小盘基金未来将重点投资中国A股市场上的中小盘股票，期望通过缜密的资产配置原则和严格的行业个股选择，分享中国经济高速增长给优势中小市值上市公司带来的机遇，并积极运用战略和战术资产配置策略，动态优化投资组合，力求实现基金资产长期稳健增值。作为一只标准的股票型基金，该基金股票投资的比例范围为基金资产的60%-95%；债券、权证、货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为5%-40%。

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