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各基金公司陆续发布2009年投资策略报告,普遍认为目前A股市场估值合理,吸引力显现
2009年肯定是牛年,但上一轮牛市是否会重现?投资者十有八九会摇头。不过,由于提振经济的措施陆续出台,如4万亿投资计划、金融国九条、金融三十条等,使年末的股市精彩纷呈,也使得投资者对明年的股市有了些许期待。
2009年能否持续这种好势头?投资机会又在哪里?从11月下旬开始,华夏、嘉实、国海富兰克林、中海、华安、信达澳银等基金公司陆续发布了2009年投资策略报告。参考专业投资机构的意见,投资者或许能找到答案。
大盘:在震荡中确认底部
综合来看,多数基金公司认为,目前A股市场的估值已合理,宏观经济面和政策面的博弈使市场保持震荡。
嘉实基金认为,中短期面临着压力的A股市场,由于政策面形成较强支撑,将继续震荡。股市明年的走势更多取决于流动性的变化。如果能够维持充裕的流动性,明年A股将存在不错的投资机会。
信达澳银也认为,明年市场将迎来基本面与流动性、政策面持续博弈的局面,博弈的结果决定市场震荡的方向,基本面数据密集出台期,市场选择向下的概率较大,而在政策措施密集出台期,市场选择向上的概率较大。
华安基金指出,估值比较显示,A股未来将还有底部反复震荡和确认过程。但总体看自2009年开始,长期底部正在逐步显现。未来即使下跌过度,也将是以更高的潜在超额收益作为补偿。
不过,华夏基金的王亚伟认为,2009年的政策面、资金面、外围市场的不确定因素太多,以致迷雾重重,A股行情尚难判断。富国基金杨贵宾表示,A股市场会震荡构筑底部,反弹概率加大。
□记者点评
去年底,机构对今年市场的看法几乎是一边倒,调子都很高。然而,今年的股市却令专家们大跌眼镜,最坏的时候沪指下跌超过70%,以万亿计的财富烟消云散。
明年会怎么样?大多数专家认为会震荡,会有赚钱机会;认为会看不清,会单边上涨或下跌的声音是微不足道的。幸好,还有人在提醒,海外市场并不乐观,美国的衰退将有多深、持续多久尚是未知数,对中国的情况也要保持清醒。
在没有做空机制的A股市场上,下跌是赚不到钱的,上涨或者震荡才能带来财富。因此,投资者永远只需要好消息,抗拒坏消息。盛世危言者常常令人厌恶,却能令人清醒。在经济下滑之时,投资者或许更需要危言。
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